Definicion de Split inverso de acciones: qué es, cómo funciona y ejemplos
El split inverso de acciones es una operación financiera en la que se reduce el número de acciones en circulación y se incrementa el valor de cada una. Funciona reagrupando varias acciones antiguas en una nueva de mayor valor. Un ejemplo es cuando una empresa decide hacer un split inverso de 1 a 5, es decir, cada cinco acciones antiguas se convierten en una nueva acción.
¿Qué es una división inversa de acciones?
Una división inversa de acciones es un tipo de acción corporativa en la que varias acciones existentes se combinan en menos acciones (más caras). Una división inversa de acciones divide el número total existente de acciones por un número, como cinco o 10, lo que luego se denominaría división inversa 1 por 5 o 1 por 10, respectivamente. Una división inversa de acciones también se conoce como consolidación de acciones, fusión de acciones o reversión de acciones y es lo opuesto a una división de acciones, en la que una acción se divide (divide) en varias partes.
Resultados clave
- Una división inversa de acciones combina la cantidad de acciones existentes propiedad de los accionistas en una cantidad menor de acciones.
- Una división inversa de acciones no afecta directamente el valor de la empresa (sólo el precio de sus acciones).
- Esto puede indicar que la empresa está en dificultades porque aumenta el precio de acciones que de otro modo serían más baratas.
- Mantenerse relevante y evitar la exclusión de la lista son las razones más comunes por las que las corporaciones siguen esta estrategia.
Wikieconomia / Ryan Oakley
Comprensión de las divisiones de acciones inversas
Dependiendo de la evolución y la situación del mercado, las empresas pueden tomar una serie de acciones a nivel corporativo que pueden afectar su estructura de capital. Una es una división inversa de acciones, en la que las acciones corporativas existentes se combinan efectivamente para crear un número menor de acciones proporcionalmente más valiosas. Dado que las empresas no crean ningún valor reduciendo el número de acciones, el precio por acción aumenta proporcionalmente.
El aumento de los precios de las acciones es la razón principal por la que las empresas eligen la división inversa de acciones, y las proporciones involucradas pueden variar de 1 a 2 a 1 a 100. Una división inversa de acciones no afecta el valor de una corporación, aunque generalmente resulta de una caída significativa en el valor de sus acciones. La connotación negativa asociada con tal acción a menudo está condenada al fracaso ya que la acción se ve sometida a una nueva presión de venta.
La dirección de la empresa propone una división inversa de acciones y está sujeta al consentimiento de los accionistas a través de sus derechos de voto.
Ventajas y desventajas de una división de acciones inversa
Hay varias razones por las que una empresa podría decidir reducir el número de acciones en circulación en el mercado, algunas de las cuales son beneficiosas.
Ventajas
Evitar la eliminación del intercambio principal: El precio de las acciones podría caer a mínimos históricos, lo que podría dejarlas vulnerables a una mayor presión del mercado y otros eventos adversos, como el incumplimiento de los requisitos de cotización en bolsa.
La bolsa generalmente determina el precio mínimo de oferta para las acciones que cotizarán. Si la acción cae por debajo de este precio de oferta y permanece por debajo de este umbral durante un período determinado, corre el riesgo de ser excluida de la bolsa.
Por ejemplo, Nasdaq puede eliminar de la lista acciones que cotizan constantemente por debajo de 1 dólar por acción. La eliminación de una bolsa nacional relega las acciones de una empresa al estado de acciones de un centavo, lo que las obliga a estar en la lista rosa. Una vez que las acciones de bajo precio cotizan en estos mercados alternativos, se vuelve más difícil comprarlas y venderlas.
Atraer grandes inversores: Las empresas también están apuntalando el aumento de los precios de las acciones mediante divisiones inversas de acciones, ya que muchos inversores institucionales y fondos mutuos tienen políticas contra la toma de posiciones en acciones cuyo precio está por debajo del mínimo. Incluso si una empresa permanece libre del riesgo de ser excluida de la lista de una bolsa, su incapacidad para calificar para la compra por parte de inversores tan grandes arroja una sombra sobre sus operaciones. liquidez y reputación.
Satisfacer a las autoridades reguladoras: En varias jurisdicciones alrededor del mundo, la regulación de una empresa depende, entre otros factores, del número de accionistas. Al reducir el número de acciones, las empresas a veces buscan reducir el número de accionistas para quedar dentro del ámbito de su regulador preferido o de su conjunto de leyes preferido. Las empresas que deseen privatizarse también pueden intentar reducir el número de accionistas mediante este tipo de medidas.
Subir los precios de las spin-offs: Las empresas que planean crear y sacar a bolsa una filial, una empresa independiente creada mediante la venta o distribución de nuevas acciones de un negocio o división existente de una empresa matriz, también pueden utilizar una división inversa para obtener precios atractivos.
Por ejemplo, si una empresa que planea una escisión cotiza a un nivel más bajo, puede tener dificultades para valorar las acciones de su empresa escindida a un precio más alto. Este problema podría resolverse potencialmente haciendo una división inversa de acciones y aumentando la cantidad a la que se negocia cada una de sus acciones.
Defectos
En general, los participantes del mercado no ven con buenos ojos las divisiones inversas de acciones. Esto indica que el precio de las acciones ha tocado fondo y que la dirección de la empresa está intentando inflar los precios artificialmente sin ninguna propuesta comercial real. Además, la liquidez de las acciones también puede dar lugar a una reducción del número de acciones en el mercado abierto.
Ejemplo de división de acciones inversa
Digamos que una empresa farmacéutica tiene 10 millones de acciones en circulación que se negocian a 5 dólares cada una. Debido a que el precio de las acciones es más bajo, es posible que la dirección de la empresa quiera inflar artificialmente el precio por acción.
Decide optar por una división inversa de acciones de 1 por 5, lo que esencialmente significa fusionar cinco acciones existentes en una nueva. Una vez completadas las acciones corporativas, la empresa tendrá dos millones de nuevas acciones (10 millones / 5), y cada acción ahora tendrá un valor de 25 dólares cada una (5 x 5 dólares).
El cambio proporcional en el precio de las acciones también refuerza el hecho de que la empresa no creó ningún valor real simplemente realizando una división inversa de acciones. Su valor total, representado por la capitalización de mercado, antes y después de la acción corporativa debería seguir siendo el mismo.
La capitalización de mercado anterior es el número total anterior de acciones multiplicado por el precio anterior por acción, que es de 50 millones de dólares (5 x 10 millones de dólares). La capitalización de mercado después de la fusión de acciones es el nuevo número de acciones multiplicado por el nuevo precio por acción, que también es de 50 millones de dólares (25 dólares x 2 millones de dólares).
El factor por el cual la dirección de la empresa decide optar por una división inversa de acciones es el coeficiente por el cual el mercado ajusta automáticamente el precio de las acciones.
ejemplo real
En 2002, la mayor empresa de telecomunicaciones de Estados Unidos, AT&T Inc. (T) llevó a cabo una división inversa de acciones de 1 por 5 en relación con los planes de escindir su división de televisión por cable y fusionarla con Comcast Corp. (CMCSA). . La acción corporativa se planeó porque AT&T temía que una escisión pudiera causar que el precio de sus acciones cayera significativamente y afectara su liquidez, sus negocios y su capacidad para reunir capital.
Otros casos habituales de división inversa de acciones involucran a muchas empresas de investigación y desarrollo (I+D) pequeñas, a menudo no rentables, que no tienen ningún producto o servicio rentable o comercializable. En tales casos, las empresas se ven sometidas a estas acciones corporativas simplemente para mantener su cotización en una bolsa de valores líder.
¿Por qué una empresa haría una división inversa de acciones?
Una división inversa generalmente ocurre cuando el precio de una acción cae demasiado, lo que la pone en riesgo de ser excluida de la lista por no cumplir con ciertos requisitos de precio mínimo. Un precio de acción más alto también puede atraer a algunos inversores que no considerarán acciones baratas para sus carteras.
¿Qué sucede si poseo acciones que han sufrido una división inversa?
En una división inversa, los accionistas registrados verán disminuir el número de acciones que poseen, pero también verán aumentar el precio de cada acción en una cantidad comparable. Por ejemplo, en una división inversa de acciones 1:10, si poseía 1000 acciones que se cotizaban a $5 inmediatamente antes de la división, entonces poseería 100 acciones a $50 cada una. Su corredor hará esto automáticamente, por lo que usted no tendrá que hacer nada. Una división inversa no afectará sus impuestos.
¿La división inversa es buena o mala?
En muchos casos, una división inversa se considera negativa porque indica que el precio de las acciones de la empresa ha disminuido significativamente, lo que posiblemente la pone en riesgo de ser excluida de la lista. Las acciones más caras después de la división también pueden resultar menos atractivas para algunos inversores minoristas que prefieren acciones de menor precio.
¿Por qué mi ETN tiene tantas divisiones inversas?
Algunos productos negociados en bolsa, como los Exchange Traded Notes (ETN), naturalmente pierden valor con el tiempo y deben someterse a divisiones inversas periódicas, pero estos productos no están destinados a durar más de unas pocas horas o días. Esto se debe a que los ETN son técnicamente instrumentos de deuda que contienen derivados sobre productos como materias primas o instrumentos vinculados a la volatilidad, en lugar de los activos subyacentes reales.
Línea de fondo
Cuando una empresa que cotiza en bolsa consolida acciones, se denomina división inversa de acciones o, a veces, consolidación de acciones, fusión de acciones o reversión de acciones. La consolidación no afecta el valor de la empresa. Por ejemplo, si cinco millones de acciones se cotizan a 10 dólares por acción, una división inversa de 1 por 5 daría como resultado un millón de acciones se cotizan a 50 dólares por acción. Las divisiones inversas de acciones a menudo se consideran negativas porque suelen ser una forma de inflar el precio de las acciones sin aumentar el valor de la empresa.
Preguntas Frecuentes
no suelen ver un cambio en el valor total de su inversión. Sin embargo, el número de acciones que poseen se reduce y el precio por acción aumenta. Por lo tanto, en general, el valor total de la inversión permanece igual.
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