Definicion de ¿Qué es un acuerdo de recompra inversa (PRR)? Cómo funciona, con un ejemplo.
Un Acuerdo de Recompra Inversa (PRR) es un contrato financiero en el que una parte vende valores a otra con el compromiso de recomprarlos en una fecha futura a un precio acordado. Funciona como un préstamo a corto plazo respaldado por valores. Por ejemplo, un inversor vende bonos a un banco y acuerda recomprarlos en 30 días por un precio ligeramente más alto.
¿Qué es un acuerdo de recompra inversa (PRR)?
Un acuerdo de recompra inversa (RRP), o repo inverso, es la venta de valores con un acuerdo para recomprarlos a un precio más alto en una fecha específica en el futuro. Una recompra inversa se refiere al lado del vendedor de un acuerdo de recompra (RP) o acuerdo de recompra.
Estas transacciones, que a menudo ocurren entre dos bancos, son esencialmente préstamos garantizados por una garantía. La diferencia entre el precio de compra original y el precio de recompra, así como el momento de la transacción (a menudo de un día para otro), es igual al interés pagado por el vendedor al comprador. Una recompra inversa es el paso final de un acuerdo de recompra, que cierra el contrato.
Resultados clave
- Un acuerdo de recompra inversa es un acuerdo a corto plazo para vender valores con miras a recomprarlos a un precio ligeramente superior.
- Los acuerdos de recompra (RP o repos) y los repos inversos se utilizan para otorgar préstamos y préstamos a corto plazo, a menudo a un día, a bancos que buscan cumplir con sus requisitos de reservas.
- Los bancos centrales utilizan repos y repos inversos para aumentar y disminuir la oferta monetaria mediante operaciones de mercado abierto.
Cómo funcionan los acuerdos de recompra inversa (PRR)
Los repos se clasifican como un instrumento del mercado monetario y normalmente se utilizan para obtener capital a corto plazo. Los acuerdos de recompra inversa (PRR o acuerdos de recompra inversa) son el vendedor en el acuerdo de recompra. Estos instrumentos financieros también se denominan préstamos de garantía, préstamos de recompra y préstamos de reventa.
Las empresas, como las instituciones de crédito o los inversores, suelen utilizar el repo inverso para acceder a capital a corto plazo cuando surgen problemas de flujo de efectivo. Básicamente, el prestatario vende un activo comercial, equipo o incluso acciones de su empresa. Luego, en un momento específico en el futuro, el prestamista vende el activo a un precio más alto.
El precio más alto representa el porcentaje del comprador por prestarle dinero al vendedor durante la transacción. El activo adquirido por el comprador actúa como garantía contra cualquier riesgo de incumplimiento que enfrente por parte del vendedor. Los PRR a corto plazo conllevan menos riesgo de garantía que los de largo plazo porque, a largo plazo, los activos mantenidos como garantía a menudo pierden valor, creando un riesgo de garantía para el comprador.
Como ejemplo macro de PRR, el Banco de la Reserva Federal utiliza repos y PRR para promover la estabilidad en los mercados crediticios a través de operaciones de mercado abierto (OMO). La Fed utiliza la transacción RRP con menos frecuencia que un repo porque un repo coloca dinero en el sistema bancario cuando no hay suficiente liquidez, mientras que RRP toma dinero prestado del sistema cuando hay demasiada liquidez. La Fed lleva a cabo PRR para mantener la política monetaria a largo plazo y controlar el nivel de liquidez de capital en el mercado.
La parte del negocio de repositorios y RRP está creciendo, con operadores de gestión de garantías externos que brindan servicios de desarrollo de RRP para brindar financiamiento rápido a las empresas que lo necesitan. Dado que a veces puede ser difícil encontrar garantías de calidad, las empresas están utilizando sus activos como una forma de calidad para financiar la expansión y la adquisición de equipos mediante el uso de PVP tripartitos, lo que genera oportunidades de acuerdos de recompra para los inversores. Esta industria es conocida por la optimización y eficiencia de la gestión de garantías.
Pactos de recompra inversa versus reporto o venta
El PVP se diferencia de la recompra o venta de forma sencilla. Los acuerdos de compra o venta documentan legalmente cada transacción por separado, asegurando que cada transacción esté claramente separada. De esta manera, cada transacción puede existir legalmente por sí sola sin tener que imponer la otra. Por otro lado, los PRR documentan legalmente cada fase del acuerdo dentro del mismo contrato y garantizan la disponibilidad y el derecho a cada fase del acuerdo.
Finalmente, con RRP, aunque la garantía se compra esencialmente, la garantía generalmente nunca cambia la ubicación física o la propiedad real de la propiedad. Si el vendedor no cumple con sus obligaciones para con el comprador, el depósito deberá transferirse físicamente.
Los repos y los repos inversos son dos caras de la misma moneda y reflejan el papel de cada parte en la transacción. El reporto se refiere al lado del comprador de un acuerdo de recompra, y el reporto inverso se refiere al lado del vendedor.
Ejemplo de acuerdos de recompra inversa
Digamos que el Banco ABC actualmente tiene un exceso de reservas de efectivo y espera poner a trabajar parte de ese dinero. Mientras tanto, el Banco XYZ se enfrenta a una escasez de reservas y necesita un aumento temporal de efectivo. El Banco XYZ puede celebrar un acuerdo de recompra inversa con el Banco ABC, acordando vender los valores a otro banco para conservarlos durante la noche antes de volver a comprarlos a un precio ligeramente más alto. Desde la perspectiva del banco ABC, que compra títulos y se compromete a venderlos al día siguiente con una prima, la operación constituye un pacto de recompra.
¿Cómo funciona un acuerdo de recompra inversa?
En un acuerdo de recompra inversa (RRP, o repo inverso), una parte vende valores a una contraparte con el entendimiento de que los recomprará a un precio ligeramente más alto. El acuerdo funciona de la misma manera que un préstamo garantizado. El vendedor original (que celebró el acuerdo de recompra inversa) recibe una inyección de efectivo, mientras que el comprador original (que celebró el acuerdo de recompra inversa) [repo] acuerdo) esencialmente proporciona un préstamo y recibe intereses sobre el precio de reventa más alto. Como regla general, los activos que sirven como garantía para la transacción no cambian físicamente de manos.
¿Cuáles son los beneficios de un repositorio inverso?
En un repo inverso, la parte que necesita reservas de efectivo vende temporalmente un activo comercial, equipo o incluso acciones de otra empresa con el entendimiento de que volverá a comprar los activos con una prima. Al igual que otros tipos de prestamistas, el comprador de un activo en virtud de un acuerdo de recompra gana dinero proporcionando apoyo en efectivo al vendedor, y la garantía subyacente reduce el riesgo de la transacción.
¿Cómo utiliza la Reserva Federal los repos inversos?
Cuando la Reserva Federal utiliza un repo inverso, el banco central primero vende valores y acepta recomprarlos más tarde. En estos casos, la Reserva Federal pide prestado dinero del mercado, lo que puede hacer cuando hay demasiada liquidez en el sistema. Los acuerdos de recompra regulares (acuerdos de recompra), en los que la Reserva Federal desempeña el papel de prestamista comprando valores y luego revendiéndolos, son una medida más común del banco central para inyectar saldos de reservas adicionales en el sistema bancario. La Reserva Federal no es el único banco central que utiliza este método para mantener la liquidez. El Banco de la Reserva de la India también utiliza repos y repos inversos para estabilizar la economía a través del mecanismo de ajuste de liquidez.
Línea de fondo
Un acuerdo de recompra inversa (RRP), o repo inverso, se refiere al lado del vendedor de un acuerdo de recompra (REPO). La parte que ejecuta un repo inverso vende activos a la otra parte y acuerda recomprarlos más tarde a un precio ligeramente más alto. En términos prácticos, un acuerdo de recompra inversa es similar a obtener un préstamo a corto plazo, con los activos subyacentes como garantía.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un acuerdo de recompra inversa (PRR)?
Un acuerdo de recompra inversa (RRP), o repo inverso, es la venta de valores con un acuerdo para recomprarlos a un precio más alto en una fecha específica en el futuro.
2. ¿Cómo funciona un acuerdo de recompra inversa?
En un acuerdo de recompra inversa (RRP, o repo inverso), una parte vende valores a una contraparte con el entendimiento de que los recomprará a un precio ligeramente más alto. El acuerdo funciona de la misma manera que un préstamo garantizado.
3. ¿Cómo utiliza la Reserva Federal los repos inversos?
Cuando la Reserva Federal utiliza un repo inverso, el banco central primero vende valores y acepta recomprarlos más tarde. En estos casos, la Reserva Federal pide prestado dinero del mercado, lo que puede hacer cuando hay demasiada liquidez en el sistema. Los acuerdos de recompra regulares (acuerdos de recompra), en los que la Reserva Federal desempeña el papel de prestamista comprando valores y luego revendiéndolos, son una medida más común del banco central para inyectar saldos de reservas adicionales en el sistema bancario.
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