Reservas probables: qué significa, cómo funciona

¿Cuáles son las reservas probables?

Las reservas probables son reservas de petróleo crudo que tienen al menos un 50 por ciento de posibilidades de ser recuperadas mediante perforación. Las probabilidades de recuperación ayudan a estimar el valor actual y futuro de los activos que pertenecen o son operados por compañías de petróleo y gas.

Comprender las reservas probables

Las reservas probables representan la porción del petróleo presente en un área explorada por un productor de petróleo y gas. Las empresas utilizan los resultados de un estudio sísmico de un terreno para determinar la cantidad de petróleo disponible debajo de ese terreno. Luego, las empresas clasifican la cantidad de petróleo basándose en una evaluación de la relativa facilidad o dificultad de extraer petróleo o gas del suelo.

Cualquier combinación de cuestiones regulatorias, económicas y tecnológicas puede reducir la probabilidad de que una empresa pueda extraer reservas de manera rentable. Cuando las empresas deciden que estos factores se combinan para darles entre un 50% y un 89% de posibilidades de recuperar exitosamente petróleo o gas, clasifican la reserva como probable.

Por ejemplo, las reservas pueden ser adecuadas para un método de minería comercial común que la empresa no utiliza actualmente en su sitio o que inicialmente no tenía intención de utilizar. En este caso, la firma clasificaría el inventario como probable porque su recuperación dependería de la planificación e implementación de un nuevo proyecto que puede o no ser económicamente viable. En este caso, aunque es casi seguro que las reservas estarán disponibles para la empresa, los aspectos económicos asociados con su extracción pueden llevar razonablemente a la empresa a decidir no molestarse en extraerlas.

Reservas probables, probadas y posibles

La Sociedad de Ingenieros de Petróleo identifica tres categorías principales de reservas de petróleo en función de la probabilidad de que la empresa de exploración y perforación crea que se producirán.

1. Las posibles reservas se encuentran en el extremo inferior de la escala, con una probabilidad de producción comercial inferior al 50 por ciento pero superior al 10 por ciento.
2. Las reservas probadas están en la cima de la escala, con una probabilidad de producción comercial del 90 por ciento o más.
3. Las reservas probables son reservas que tienen una probabilidad de recuperación entre reservas probables y probadas o mayor al 50 por ciento pero menor al 90 por ciento.

Estas categorías ayudan a los expertos a determinar el valor justo de mercado (FMV) del inventario de una empresa. FMV es el precio al que se vendería un producto en el mercado abierto. Este proceso implica aplicar una tasa de descuento al flujo de efectivo esperado de las reservas dependiendo de la categoría a la que pertenecen.

Las valoraciones justas de mercado pueden ayudar a una empresa a efectos de planificación y contabilidad, pero las reglas sobre lo que las compañías petroleras deben revelar a sus inversores varían según el país. La mayoría de las principales empresas de petróleo y gas informan reservas probadas para ayudar a los inversores y analistas a modelar sus ganancias futuras. Sin embargo, no todas las empresas públicas necesariamente informan sobre reservas potenciales.

Medición de reservas probables

Entre las empresas que reportan reservas probables, la formulación más común es la estimación 2P, que incluye reservas probadas y probables. Este valor 2P se entiende generalmente como el mejor escenario para los líquidos recuperados en la cartera de la empresa. La relación EV/2P se utiliza para evaluar las empresas de petróleo y gas. Consiste en el valor empresarial (EV) dividido por las reservas probadas y probables (2P). El valor empresarial refleja el valor total de una empresa.

Algunas empresas también utilizan la ecuación de reservas de petróleo 3P, que utiliza la suma de reservas probadas, probables y posibles. Debido a la baja probabilidad de que se recupere una parte de la estimación 3P, los inversores generalmente pueden considerarla una estimación de alta probabilidad de recuperación.