Definicion de Rentabilidad esperada: fórmula, cómo funciona, limitaciones, ejemplo
Rentabilidad esperada: fórmula, cómo funciona, limitaciones, ejemplo
¿Cuál es la ganancia esperada?
El rendimiento esperado es la ganancia o pérdida que un inversor espera de una inversión con una tasa de rendimiento histórica (RoR) conocida. Se calcula multiplicando los resultados potenciales por la probabilidad de que ocurran y luego sumando esos resultados.
Resultados clave
- El rendimiento esperado es la cantidad de ganancia o pérdida que un inversor puede esperar recibir de una inversión.
- Los rendimientos esperados se calculan multiplicando los resultados potenciales por la probabilidad de que ocurran y luego sumando esos resultados.
- No se pueden garantizar los beneficios esperados.
- El rendimiento esperado de una cartera que contiene múltiples inversiones es un promedio ponderado del rendimiento esperado de cada inversión.
Wikieconomia / Paige McLaughlin
Comprender los rendimientos esperados
Los cálculos de rendimiento esperado son un elemento clave tanto de las operaciones comerciales como de la teoría financiera, incluidos los conocidos modelos de la Teoría Moderna de Carteras (MPT) o el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. Por ejemplo, si una inversión tiene un 50% de posibilidades de ganar un 20% y un 50% de posibilidades de perder un 10%, el rendimiento esperado sería 5% = (50% x 20% + 50% x -10% = 5 %). .
El rendimiento esperado es una herramienta que se utiliza para determinar si una inversión tiene un rendimiento neto promedio positivo o negativo. El monto se calcula como el valor esperado (EV) de la inversión, teniendo en cuenta su retorno potencial bajo varios escenarios, como lo muestra la siguiente fórmula:
Retorno esperado = Σ (retornoI x probabilidadI)
donde «i» denota cada rendimiento conocido y su correspondiente probabilidad en la serie.
Los rendimientos esperados generalmente se basan en datos históricos y, por lo tanto, no se garantiza que se produzcan en el futuro; sin embargo, a menudo establece expectativas razonables. Por tanto, la cifra de rendimiento esperado puede verse como un promedio ponderado a largo plazo de los rendimientos históricos.
Por ejemplo, en la formulación anterior, es posible que el rendimiento esperado del 5% nunca se alcance en el futuro porque las inversiones están inherentemente sujetas a riesgos sistemáticos y no sistemáticos. El riesgo sistemático es un riesgo para un sector de un mercado o para un mercado completo, mientras que el riesgo no sistemático es específico de una empresa o industria específica.
Cálculo de la rentabilidad esperada
Al considerar inversiones o carteras individuales, una ecuación más formal para el rendimiento esperado de una inversión financiera es:
Retorno esperado = prima libre de riesgo + beta (rendimiento esperado del mercado – prima libre de riesgo).
investopedia
Dónde:
Básicamente, esta fórmula establece que el rendimiento esperado por encima de la tasa de rendimiento libre de riesgo depende de la beta de la inversión, o la volatilidad relativa en comparación con el mercado en general.
El rendimiento esperado y la desviación estándar son dos estadísticas que se pueden utilizar para analizar una cartera. El rendimiento esperado de una cartera es la cantidad esperada de rendimiento que una cartera puede generar, por lo que es el promedio (promedio) de la posible distribución de los rendimientos de la cartera. Por otro lado, la desviación estándar de una cartera mide la cantidad de desviación del rendimiento de su media, lo que la convierte en una medida del riesgo de una cartera.
Los rendimientos esperados no son absolutos porque son previsiones y no rendimientos realizados.
Límites de ganancias esperadas
Tomar decisiones de inversión basándose únicamente en cálculos de rendimiento esperado puede resultar bastante ingenuo y peligroso. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, siempre se deben revisar las características de riesgo de una oportunidad de inversión para determinar si la inversión cumple con los objetivos de su cartera.
Por ejemplo, supongamos que hay dos inversiones hipotéticas. Sus resultados de desempeño anual de los últimos cinco años son los siguientes:
- Inversión A: 12%, 2%, 25%, -9% y 10%
- Inversión B: 7%, 6%, 9%, 12% y 6%
El rendimiento esperado de ambas inversiones es exactamente del 8%. Sin embargo, al analizar el riesgo de cada uno medido por su desviación estándar, la inversión A es aproximadamente cinco veces más riesgosa que la inversión B. Es decir, la inversión A tiene una desviación estándar del 11,26% y la inversión B tiene una desviación estándar del 2,28%. La desviación estándar es una estadística común utilizada por los analistas para medir la volatilidad histórica o el riesgo de una inversión.
Además de los rendimientos esperados, los inversores también deben considerar la probabilidad de que se produzcan esos rendimientos. Después de todo, es posible encontrar casos en los que ciertas loterías ofrecen rendimientos esperados positivos a pesar de que las probabilidades de obtener ese rendimiento son muy bajas.
Ejemplo de rentabilidad esperada
Los rendimientos esperados no se aplican a un solo valor o activo. También se puede ampliar para analizar una cartera que contenga múltiples inversiones. Si se conoce el rendimiento esperado de cada inversión, el rendimiento total esperado de una cartera es un promedio ponderado de los rendimientos esperados de sus componentes.
Por ejemplo, digamos que tenemos un inversor interesado en el sector tecnológico. Su cartera contiene las siguientes acciones:
- Alphabet Inc., (GOOG): 500.000 dólares invertidos y un rendimiento esperado del 15%.
- Apple Inc. (AAPL): 200.000 dólares invertidos y rentabilidad esperada del 6%.
- Amazon.com Inc. (AMZN): 300.000 dólares invertidos y rentabilidad esperada del 9%.
Con un valor total de cartera de 1 millón de dólares, Alphabet, Apple y Amazon tienen participaciones del 50%, 20% y 30% en la cartera, respectivamente.
Así, la rentabilidad esperada de toda la cartera será:
- (50% x 15%) + (20% x 6%) + (30% x 9%) = 11,4%
¿Cómo se utiliza el rendimiento esperado en las finanzas?
Los cálculos de rendimiento esperado son un elemento clave tanto de las operaciones comerciales como de la teoría financiera, incluidos los conocidos modelos de la Teoría Moderna de Carteras (MPT) o el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. Es una herramienta que se utiliza para determinar si una inversión tiene un rendimiento neto promedio positivo o negativo. La estimación generalmente se basa en datos históricos y, por lo tanto, no se puede garantizar resultados futuros, sin embargo, puede establecer expectativas razonables.
¿Qué es el retorno histórico?
Los rendimientos históricos son el desempeño pasado de un valor o índice, como el S&P 500. Los analistas analizan los datos de rendimientos históricos para tratar de predecir rendimientos futuros o estimar cómo podría reaccionar un valor ante una situación económica particular, como una caída en el gasto del consumidor. . . Los rendimientos históricos también pueden ser útiles para evaluar dónde pueden caer los puntos de datos futuros en términos de desviaciones estándar.
¿En qué se diferencia el rendimiento esperado de la desviación estándar?
El rendimiento esperado y la desviación estándar son dos estadísticas que se pueden utilizar para analizar una cartera. El rendimiento esperado de una cartera es la cantidad esperada de rendimiento que una cartera puede generar, por lo que es el promedio (promedio) de la posible distribución de los rendimientos de la cartera. Por otro lado, la desviación estándar de una cartera mide la cantidad de desviación del rendimiento con respecto a la media, lo que la convierte en una medida del riesgo de una cartera.
Línea de fondo
El rendimiento esperado es una estimación del rendimiento promedio que una inversión o una inversión de cartera debería producir durante un período de tiempo específico. Generalmente, los activos o valores más riesgosos requieren rendimientos esperados más altos para compensar el riesgo adicional. Los rendimientos esperados no son una garantía, sino más bien una previsión basada en datos históricos y otros factores relevantes. Los inversores pueden utilizarlo para comparar diferentes opciones de inversión y tomar decisiones informadas sobre sus carteras, y también es un insumo clave para varios modelos financieros, como la teoría moderna de carteras (MPT) y el modelo de valoración de activos de capital (CAPM).
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Cuál es la ganancia esperada? El rendimiento esperado es la ganancia o pérdida que un inversor espera de una inversión con una tasa de rendimiento histórica (RoR) conocida. Se calcula multiplicando los resultados potenciales por la probabilidad de que ocurran y luego sumando esos resultados. Resultados clave El rendimiento esperado es la cantidad de ganancia o pérdida que un inversor puede esperar recibir de una inversión.Los rendimientos esperados se calculan multiplicando los resultados potenciales por la probabilidad de que ocurran y luego sumando esos resultados.No se pueden garantizar los beneficios esperados.El rendimiento esperado de una cartera que contiene múltiples inversiones es un promedio ponderado del rendimiento esperado de cada inversión. Wikieconomia / Paige McLaughlin Comprender los rendimientos esperados Los cálculos de rendimiento esperado son un elemento clave tanto de las operaciones comerciales como de la teoría financiera, incluidos los conocidos modelos de la Teoría Moderna de Carteras (MPT) o el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. Por ejemplo, si una inversión tiene un 50% de posibilidades de ganar un 20% y un 50% de posibilidades de perder un 10%, el rendimiento esperado sería 5% = (50% x 20% + 50% x -10% = 5 %). . El rendimiento esperado es una herramienta que se utiliza para determinar si una inversión tiene un rendimiento neto promedio positivo o negativo. El monto se calcula como el valor esperado (EV) de la inversión, teniendo en cuenta su retorno potencial bajo varios escenarios, como lo muestra la siguiente fórmula: Retorno esperado = Σ (retornoI x probabilidadI) donde «i» denota cada rendimiento conocido y su correspondiente probabilidad en la serie. Los rendimientos esperados generalmente se basan en datos históricos y, por lo tanto, no se garantiza que se produzcan en el futuro; sin embargo, a menudo establece expectativas razonables. Por tanto, la cifra de rendimiento esperado puede verse como un promedio ponderado a largo plazo de los rendimientos históricos. Por ejemplo, en la formulación anterior, es posible que el rendimiento esperado del 5% nunca se alcance en el futuro porque las inversiones están inherentemente sujetas a riesgos sistemáticos y no sistemáticos. El riesgo sistemático es un riesgo para un sector de un mercado o para un mercado completo, mientras que el riesgo no sistemático es específico de una empresa o industria específica. Cálculo de la rentabilidad esperada Al considerar inversiones o carteras individuales, una ecuación más formal para el rendimiento esperado de una inversión financiera es: Retorno esperado = prima libre de riesgo + beta (rendimiento esperado del mercado – prima libre de riesgo). investopedia Dónde: Básicamente, esta fórmula establece que el rendimiento esperado por encima de la tasa de rendimiento libre de riesgo depende de la beta de la inversión, o la volatilidad relativa en comparación con el mercado en general. El rendimiento esperado y la desviación estándar son dos estadísticas que se pueden utilizar para analizar una cartera. El rendimiento esperado de una cartera es la cantidad esperada de rendimiento que una cartera puede generar, por lo que es el promedio (promedio) de la posible distribución de los rendimientos de la cartera. Por otro lado, la desviación estándar de una cartera mide la cantidad de desviación del rendimiento de su media, lo que la convierte en una medida del riesgo de una cartera. Los rendimientos esperados no son absolutos porque son previsiones y no rendimientos realizados. Límites de ganancias esperadas Tomar decisiones de inversión basándose únicamente en cálculos de rendimiento esperado puede resultar bastante ingenuo y peligroso. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, siempre se deben revisar las características de riesgo de una oportunidad de inversión para determinar si la inversión cumple con los objetivos de su cartera. Por ejemplo, supongamos que hay dos inversiones hipotéticas. Sus resultados de desempeño anual de los últimos cinco años son los siguientes: Inversión A: 12%, 2%, 25%, -9% y 10%Inversión B: 7%, 6%, 9%, 12% y 6% El rendimiento esperado de ambas inversiones es exactamente del 8%. Sin embargo, al analizar el riesgo de cada uno medido por su desviación estándar, la inversión A es aproximadamente cinco veces más riesgosa que la inversión B. Es decir, la inversión A tiene una desviación estándar del 11,26% y la inversión B tiene una desviación estándar del 2,28%. La desviación estándar es una estadística común utilizada por los analistas para medir la volatilidad histórica o el riesgo de una inversión. Además de los rendimientos esperados, los inversores también deben considerar la probabilidad de que se produzcan esos rendimientos. Después de todo, es posible encontrar casos en los que ciertas loterías ofrecen rendimientos esperados positivos a pesar de que las probabilidades de obtener ese rendimiento son muy bajas. Ejemplo de rentabilidad esperada Los rendimientos esperados no se aplican a un solo valor o activo. También se puede ampliar para analizar una cartera que contenga múltiples inversiones. Si se conoce el rendimiento esperado de cada inversión, el rendimiento total esperado de una cartera es un promedio ponderado de los rendimientos esperados de sus componentes. Por ejemplo, digamos que tenemos un inversor interesado en el sector tecnológico. Su cartera contiene las siguientes acciones: Alphabet Inc., (GOOG): 500.000 dólares invertidos y un rendimiento esperado del 15%. Apple Inc. (AAPL): 200.000 dólares invertidos y rentabilidad esperada del 6%. Amazon.com Inc. (AMZN): 300.000 dólares invertidos y rentabilidad esperada del 9%. Con un valor total de cartera de 1 millón de dólares, Alphabet, Apple y Amazon tienen participaciones del 50%, 20% y 30% en la cartera, respectivamente. Así, la rentabilidad esperada de toda la cartera será: (50% x 15%) + (20% x 6%) + (30% x 9%) = 11,4% ¿Cómo se utiliza el rendimiento esperado en las finanzas? Los cálculos de rendimiento esperado son un elemento clave tanto de las operaciones comerciales como de la teoría financiera, incluidos los conocidos modelos de la Teoría Moderna de Carteras (MPT) o el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. Es una herramienta que se utiliza para determinar si una inversión tiene un rendimiento neto promedio positivo o negativo. La estimación generalmente se basa en datos históricos y, por lo tanto, no se puede garantizar resultados futuros, sin embargo, puede establecer expectativas razonables. ¿Qué es el retorno histórico? Los rendimientos históricos son el desempeño pasado de un valor o índice, como el S&P 500. Los analistas analizan los datos de rendimientos históricos para tratar de predecir rendimientos futuros o estimar cómo podría reaccionar un valor ante una situación económica particular, como una caída en el gasto del consumidor. . . Los rendimientos históricos también pueden ser útiles para evaluar dónde pueden caer los puntos de datos futuros en términos de desviaciones estándar. ¿En qué se diferencia el rendimiento esperado de la desviación estándar? El rendimiento esperado y la desviación estándar son dos estadísticas que se pueden utilizar para analizar una cartera. El rendimiento esperado de una cartera es la cantidad esperada de rendimiento que una cartera puede generar, por lo que es el promedio (promedio) de la posible distribución de los rendimientos de la cartera. Por otro lado, la desviación estándar de una cartera mide la cantidad de desviación del rendimiento con respecto a la media, lo que la convierte en una medida del riesgo de una cartera. Línea de fondo El rendimiento esperado es una estimación del rendimiento promedio que una inversión o una inversión de cartera debería producir durante un período de tiempo específico. Generalmente, los activos o valores más riesgosos requieren rendimientos esperados más altos para compensar el riesgo adicional. Los rendimientos esperados no son una garantía, sino más bien una previsión basada en datos históricos y otros factores relevantes. Los inversores pueden utilizarlo para comparar diferentes opciones de inversión y tomar decisiones informadas sobre sus carteras, y también es un insumo clave para varios modelos financieros, como la teoría moderna de carteras (MPT) y el modelo de valoración de activos de capital (CAPM).
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