Definicion de ¿Qué es un préstamo apalancado? Cómo funciona la financiación y ejemplo
¿Qué es un préstamo apalancado? Cómo funciona la financiación y ejemplo
¿Qué es un préstamo apalancado?
Un préstamo apalancado es un préstamo que se otorga a empresas o individuos que ya tienen cantidades importantes de deuda o un historial crediticio deficiente. Los prestamistas creen que los préstamos apalancados conllevan un mayor riesgo de incumplimiento y, como resultado, los préstamos apalancados cuestan más para el prestatario.
Los préstamos apalancados para empresas o personas endeudadas suelen tener tipos de interés más altos que los préstamos convencionales. Estas tasas reflejan el mayor nivel de riesgo asociado con la emisión de préstamos.
Resultados clave
- Un préstamo apalancado es un tipo de préstamo otorgado a empresas o individuos que tienen cantidades significativas de deuda o un historial crediticio deficiente.
- Los prestamistas creen que los préstamos apalancados conllevan un mayor riesgo de incumplimiento y, como resultado, son más costosos para los prestatarios.
- Los préstamos apalancados tienen tasas de interés más altas que los préstamos convencionales, lo que refleja el mayor riesgo asociado con la concesión de préstamos.
Comprensión de los préstamos apalancados
Un préstamo apalancado está estructurado, suscrito y administrado por al menos un banco comercial o de inversión. Estas instituciones se denominan organizadores y posteriormente pueden vender el préstamo a otros bancos o inversores en un proceso conocido como sindicación para reducir el riesgo de las instituciones crediticias.
No existen reglas ni criterios establecidos para definir un préstamo apalancado. Algunos participantes del mercado lo basan en el diferencial. Por ejemplo, muchos préstamos pagan una tasa variable, a menudo basada en la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR), que reemplazó a la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) en junio de 2023, u otro punto de referencia más una tasa de referencia establecida o un margen ARM. En general, el ajuste del diferencial de crédito añade puntos básicos a la tasa de interés para compensar el hecho de que el SOFR cotizaba por debajo del LIBOR.
Si el margen del ARM excede un cierto nivel, se considera un préstamo apalancado. Otros basan la clasificación en la calificación crediticia del prestatario, con préstamos calificados por debajo del grado de inversión, que las agencias de calificación Moody's y S&P clasifican como Ba3, BB- o menos.
Por lo general, los bancos pueden cambiar los términos al sindicar un préstamo, lo que se denomina fijación de precios flexible. El margen del ARM puede aumentar si no hay suficiente demanda de crédito al nivel de tasa de interés inicial, lo que se denomina flexibilidad al alza. Por el contrario, el diferencial SOFR se puede reducir, lo que se denomina flexibilidad inversa, si la demanda de crédito es alta.
¿Cómo utilizan las empresas los préstamos apalancados?
Las empresas suelen utilizar deuda apalancada para financiar fusiones y adquisiciones (M&A), recapitalización de balances, refinanciación de deuda o para fines corporativos generales.
Las fusiones y adquisiciones pueden adoptar la forma de compra apalancada (LBO). Una LBO ocurre cuando una empresa o firma de capital privado compra una empresa que cotiza en bolsa y la convierte en privada. La deuda suele utilizarse para financiar parte del precio de compra. La recapitalización del balance se produce cuando una empresa utiliza los mercados de capitales para cambiar la composición de su estructura de capital. Una transacción típica en este proceso emite deuda para recomprar acciones o pagar dividendos, que son contraprestaciones en efectivo pagadas a los accionistas.
Nota
Los préstamos apalancados permiten a empresas o personas con un alto nivel de deuda o mal crédito pedir prestado dinero en efectivo, aunque a tasas de interés más altas de lo habitual.
Ejemplo de préstamo apalancado
Levered Commentary & Data (LCD) de S&P, un proveedor de noticias y análisis sobre préstamos apalancados, coloca un préstamo en su entorno de préstamos apalancados si tiene una calificación BB- o inferior.
Alternativamente, un préstamo que no tiene calificación BBB- o superior a menudo se clasifica como préstamo apalancado si está garantizado por un primer o segundo gravamen.
¿Qué es un préstamo apalancado?
Un préstamo apalancado es un tipo de préstamo otorgado a prestatarios con altos niveles de deuda o puntajes crediticios bajos. Los prestamistas consideran que los préstamos apalancados tienen un riesgo mayor que el promedio de que el prestatario no pueda pagar el préstamo (también conocido como riesgo de incumplimiento). Estos préstamos suelen conllevar tasas de interés más altas para los prestamistas debido al mayor nivel de riesgo.
¿Cuál es la diferencia entre un préstamo bancario y un préstamo apalancado?
Los préstamos apalancados, también conocidos como préstamos a tasa variable o préstamos bancarios, son préstamos emitidos por bancos u otras instituciones financieras que luego se venden a inversores. Las empresas pueden utilizar el dinero para refinanciar su deuda, financiar fusiones y adquisiciones o financiar proyectos. Las empresas que reciben estos préstamos suelen tener calificaciones crediticias inferiores al grado de inversión. Están garantizados por garantías, como bienes inmuebles y equipos del prestatario, o por propiedad intelectual, incluidas marcas, marcas registradas y listas de clientes.
¿Cómo invierten los fondos en préstamos apalancados?
Los fondos de inversión (como fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa o ETF) pueden tener préstamos apalancados en sus carteras, según su estrategia de inversión. Algunos fondos pueden realizar pequeñas inversiones en préstamos apalancados como parte de una cartera diversificada, mientras que otros fondos pueden invertir significativamente en estos préstamos. Los administradores de carteras de fondos pueden estar interesados en comprar estos préstamos porque sus tasas de interés más altas pueden significar mayores rendimientos para los inversores del fondo.
Línea de fondo
Un préstamo apalancado se otorga a empresas o individuos que tienen cantidades significativas de deuda o un historial crediticio deficiente. Los prestamistas creen que los préstamos apalancados conllevan un mayor riesgo de incumplimiento y, como resultado, los hacen más costosos para los prestatarios con tasas de interés más altas que los préstamos convencionales, lo que refleja el mayor riesgo asociado con la originación de los préstamos.
No existen reglas establecidas para definir un préstamo apalancado. Algunos participantes del mercado lo basan en el diferencial, calculando la tasa flotante basándose en un punto de referencia llamado SOFR además de la base o margen ARM.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es un préstamo apalancado? Un préstamo apalancado es un préstamo que se otorga a empresas o individuos que ya tienen cantidades importantes de deuda o un historial crediticio deficiente. Los prestamistas creen que los préstamos apalancados conllevan un mayor riesgo de incumplimiento y, como resultado, los préstamos apalancados cuestan más para el prestatario. Los préstamos apalancados para empresas o personas endeudadas suelen tener tipos de interés más altos que los préstamos convencionales. Estas tasas reflejan el mayor nivel de riesgo asociado con la emisión de préstamos. Resultados clave Un préstamo apalancado es un tipo de préstamo otorgado a empresas o individuos que tienen cantidades significativas de deuda o un historial crediticio deficiente. Los prestamistas creen que los préstamos apalancados conllevan un mayor riesgo de incumplimiento y, como resultado, son más costosos para los prestatarios. Los préstamos apalancados tienen tasas de interés más altas que los préstamos convencionales, lo que refleja el mayor riesgo asociado con la concesión de préstamos. Comprensión de los préstamos apalancados Un préstamo apalancado está estructurado, suscrito y administrado por al menos un banco comercial o de inversión. Estas instituciones se denominan organizadores y posteriormente pueden vender el préstamo a otros bancos o inversores en un proceso conocido como sindicación para reducir el riesgo de las instituciones crediticias. No existen reglas ni criterios establecidos para definir un préstamo apalancado. Algunos participantes del mercado lo basan en el diferencial. Por ejemplo, muchos préstamos pagan una tasa variable, a menudo basada en la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR), que reemplazó a la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) en junio de 2023, u otro punto de referencia más una tasa de referencia establecida o un margen ARM. En general, el ajuste del diferencial de crédito añade puntos básicos a la tasa de interés para compensar el hecho de que el SOFR cotizaba por debajo del LIBOR. Si el margen del ARM excede un cierto nivel, se considera un préstamo apalancado. Otros basan la clasificación en la calificación crediticia del prestatario, con préstamos calificados por debajo del grado de inversión, que las agencias de calificación Moody's y S&P clasifican como Ba3, BB- o menos. Por lo general, los bancos pueden cambiar los términos al sindicar un préstamo, lo que se denomina fijación de precios flexible. El margen del ARM puede aumentar si no hay suficiente demanda de crédito al nivel de tasa de interés inicial, lo que se denomina flexibilidad al alza. Por el contrario, el diferencial SOFR se puede reducir, lo que se denomina flexibilidad inversa, si la demanda de crédito es alta. ¿Cómo utilizan las empresas los préstamos apalancados? Las empresas suelen utilizar deuda apalancada para financiar fusiones y adquisiciones (M&A), recapitalización de balances, refinanciación de deuda o para fines corporativos generales. Las fusiones y adquisiciones pueden adoptar la forma de compra apalancada (LBO). Una LBO ocurre cuando una empresa o firma de capital privado compra una empresa que cotiza en bolsa y la convierte en privada. La deuda suele utilizarse para financiar parte del precio de compra. La recapitalización del balance se produce cuando una empresa utiliza los mercados de capitales para cambiar la composición de su estructura de capital. Una transacción típica en este proceso emite deuda para recomprar acciones o pagar dividendos, que son contraprestaciones en efectivo pagadas a los accionistas. Nota Los préstamos apalancados permiten a empresas o personas con un alto nivel de deuda o mal crédito pedir prestado dinero en efectivo, aunque a tasas de interés más altas de lo habitual. Ejemplo de préstamo apalancado Levered Commentary & Data (LCD) de S&P, un proveedor de noticias y análisis sobre préstamos apalancados, coloca un préstamo en su entorno de préstamos apalancados si tiene una calificación BB- o inferior. Alternativamente, un préstamo que no tiene calificación BBB- o superior a menudo se clasifica como préstamo apalancado si está garantizado por un primer o segundo gravamen. ¿Qué es un préstamo apalancado? Un préstamo apalancado es un tipo de préstamo otorgado a prestatarios con altos niveles de deuda o puntajes crediticios bajos. Los prestamistas consideran que los préstamos apalancados tienen un riesgo mayor que el promedio de que el prestatario no pueda pagar el préstamo (también conocido como riesgo de incumplimiento). Estos préstamos suelen conllevar tasas de interés más altas para los prestamistas debido al mayor nivel de riesgo. ¿Cuál es la diferencia entre un préstamo bancario y un préstamo apalancado? Los préstamos apalancados, también conocidos como préstamos a tasa variable o préstamos bancarios, son préstamos emitidos por bancos u otras instituciones financieras que luego se venden a inversores. Las empresas pueden utilizar el dinero para refinanciar su deuda, financiar fusiones y adquisiciones o financiar proyectos. Las empresas que reciben estos préstamos suelen tener calificaciones crediticias inferiores al grado de inversión. Están garantizados por garantías, como bienes inmuebles y equipos del prestatario, o por propiedad intelectual, incluidas marcas, marcas registradas y listas de clientes. ¿Cómo invierten los fondos en préstamos apalancados? Los fondos de inversión (como fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa o ETF) pueden tener préstamos apalancados en sus carteras, según su estrategia de inversión. Algunos fondos pueden realizar pequeñas inversiones en préstamos apalancados como parte de una cartera diversificada, mientras que otros fondos pueden invertir significativamente en estos préstamos. Los administradores de carteras de fondos pueden estar interesados en comprar estos préstamos porque sus tasas de interés más altas pueden significar mayores rendimientos para los inversores del fondo. Línea de fondo Un préstamo apalancado se otorga a empresas o individuos que tienen cantidades significativas de deuda o un historial crediticio deficiente. Los prestamistas creen que los préstamos apalancados conllevan un mayor riesgo de incumplimiento y, como resultado, los hacen más costosos para los prestatarios con tasas de interés más altas que los préstamos convencionales, lo que refleja el mayor riesgo asociado con la originación de los préstamos. No existen reglas establecidas para definir un préstamo apalancado. Algunos participantes del mercado lo basan en el diferencial, calculando la tasa flotante basándose en un punto de referencia llamado SOFR además de la base o margen ARM.
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