Definicion de ¿Qué es un desnudo (descubierto o corto) y cómo funciona?
¿Qué es un desnudo (descubierto o corto) y cómo funciona?
¿Qué es un puesto desnudo?
Una venta desnuda es una estrategia de opciones en la que un inversor vende o vende opciones de venta sin mantener una posición corta en el valor subyacente. La estrategia de venta desnuda a veces se denomina «venta desnuda» o «venta corta», y el vendedor de una venta desnuda se llama escritor desnudo.
El uso principal de esta estrategia es fijar la prima de opción del valor subyacente a medida que aumenta, pero el comerciante o inversor no se sentirá decepcionado si la mantiene durante al menos un mes y posiblemente más.
Resultados clave
- Una opción de venta desnuda es cuando una opción de venta se vende por sí sola (desnuda) sin posiciones compensatorias.
- Cuando se venden opciones de venta, el vendedor se beneficia a medida que aumenta el precio del valor subyacente.
- Una opción de venta desnuda tiene un potencial alcista limitado y, en teoría, un potencial bajista que existe desde el precio actual del activo subyacente hasta que cae a cero.
- El punto de equilibrio de una opción de venta desnuda para el emisor es el precio de ejercicio más la prima recibida.
¿Cómo funciona un nude put?
Una estrategia de opción de venta desnuda supone que el valor del valor subyacente fluctuará, pero generalmente aumentará durante el próximo mes. Partiendo de esta suposición, el operador implementa la estrategia vendiendo una opción de venta sin una posición corta correspondiente en su cuenta. Esta opción vendida se considera descubierta porque el originador no está en condiciones de satisfacer los términos del contrato de opción si el comprador decide ejercer su derecho a la opción.
Dado que una opción de venta está diseñada para generar ganancias para un operador que predice correctamente que el precio de un valor caerá, una estrategia de venta desnuda no tendrá valor si el precio del valor realmente aumenta. En este caso, el valor de la opción de venta se vuelve cero y el vendedor de la opción se queda con el dinero recibido por la venta de la opción.
El vendedor de la opción de venta quiere que el valor subyacente aumente para finalmente obtener ganancias. Pero si el precio del valor subyacente cae, es posible que tengan que comprar acciones porque el comprador de la opción puede decidir ejercer su derecho a vender el valor a otra persona. Los operadores a los que les gusta esta estrategia prefieren hacerlo sólo con valores subyacentes sobre los que tengan una visión favorable. Si les dan una acción y les gusta y la ven prometedora, no les importará comprarla y conservarla durante al menos un mes.
Put desnudo vs put cubierto
La estrategia de opción de venta desnuda es diferente de la estrategia de opción de venta cubierta. Con una opción de venta cubierta, el inversor mantiene una posición corta en el valor subyacente de la opción de venta. El valor subyacente y las opciones de venta se ponen en corto y se venden, respectivamente, en cantidades iguales.
Cuando se ejecuta de esta manera, una estrategia de venta cubierta funciona prácticamente igual que una estrategia de compra cubierta, con la principal diferencia de que la persona que ejecuta la estrategia de venta cubierta espera beneficiarse de una ligera caída en el precio del valor, mientras que la estrategia de compra cubierta El comerciante espera obtener ganancias de aumentos moderados de precios. Esto se debe a que la posición subyacente de las opciones de venta cubiertas es una posición corta, no una posición larga, y la opción que se vende es una opción de venta, no una opción de compra.
Consideraciones Especiales
La estrategia de venta desnuda es intrínsecamente riesgosa debido al limitado potencial de ganancias y, en teoría, al importante potencial de pérdidas si el precio baja. El beneficio máximo sólo se puede lograr si el precio subyacente cierra al precio de ejercicio o por encima al vencimiento. Nuevos aumentos en el valor del valor subyacente no generarán ganancias adicionales.
Mientras tanto, la pérdida máxima es teóricamente significativa ya que el precio del valor subyacente podría caer a cero. Cuanto mayor sea el precio de ejercicio, mayor será el potencial de pérdida.
Sin embargo, en términos más prácticos, el emisor de opciones probablemente las recomprará mucho antes de que el precio del valor subyacente caiga demasiado por debajo del precio de ejercicio, según su tolerancia al riesgo y su configuración de límite de pérdidas.
Usando puts desnudos
Debido al riesgo que implica, sólo los inversores en opciones experimentados deberían suscribir opciones de venta desnudas. Los requisitos de margen para esta estrategia también suelen ser bastante altos debido a la propensión a sufrir pérdidas importantes.
Los inversores que creen firmemente que el precio del valor subyacente, generalmente una acción, aumentará o permanecerá igual pueden emitir opciones de venta para capturar una prima. Si el precio de las acciones permanece por encima del precio de ejercicio entre el momento en que se emite la opción y la fecha de vencimiento, el emisor de la opción se queda con la prima completa menos las comisiones.
Cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento o antes, el comprador de la opción puede exigir al emisor que reciba las acciones de la acción subyacente. El emisor de la opción entonces tendría que ir al mercado abierto y vender esas acciones con pérdidas al precio de mercado, aunque el emisor de la opción tendría que pagar el precio de ejercicio de la opción. Por ejemplo, imagine que el precio de ejercicio es de 60 dólares y el precio de las acciones en el mercado abierto es de 55 dólares en el momento en que se ejerce el contrato de opción. En este caso, el vendedor de la opción incurriría en una pérdida de 5 dólares por acción.
La prima cobrada compensará hasta cierto punto las pérdidas de las acciones, pero el potencial de pérdidas aún puede ser significativo. El punto de equilibrio de una opción de venta desnuda es el precio de ejercicio menos la prima, lo que le da cierta flexibilidad al emisor de la opción.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es un puesto desnudo? Una venta desnuda es una estrategia de opciones en la que un inversor vende o vende opciones de venta sin mantener una posición corta en el valor subyacente. La estrategia de venta desnuda a veces se denomina «venta desnuda» o «venta corta», y el vendedor de una venta desnuda se llama escritor desnudo. El uso principal de esta estrategia es fijar la prima de opción del valor subyacente a medida que aumenta, pero el comerciante o inversor no se sentirá decepcionado si la mantiene durante al menos un mes y posiblemente más. Resultados clave Una opción de venta desnuda es cuando una opción de venta se vende por sí sola (desnuda) sin posiciones compensatorias.Cuando se venden opciones de venta, el vendedor se beneficia a medida que aumenta el precio del valor subyacente.Una opción de venta desnuda tiene un potencial alcista limitado y, en teoría, un potencial bajista que existe desde el precio actual del activo subyacente hasta que cae a cero.El punto de equilibrio de una opción de venta desnuda para el emisor es el precio de ejercicio más la prima recibida. ¿Cómo funciona un nude put? Una estrategia de opción de venta desnuda supone que el valor del valor subyacente fluctuará, pero generalmente aumentará durante el próximo mes. Partiendo de esta suposición, el operador implementa la estrategia vendiendo una opción de venta sin una posición corta correspondiente en su cuenta. Esta opción vendida se considera descubierta porque el originador no está en condiciones de satisfacer los términos del contrato de opción si el comprador decide ejercer su derecho a la opción. Dado que una opción de venta está diseñada para generar ganancias para un operador que predice correctamente que el precio de un valor caerá, una estrategia de venta desnuda no tendrá valor si el precio del valor realmente aumenta. En este caso, el valor de la opción de venta se vuelve cero y el vendedor de la opción se queda con el dinero recibido por la venta de la opción. El vendedor de la opción de venta quiere que el valor subyacente aumente para finalmente obtener ganancias. Pero si el precio del valor subyacente cae, es posible que tengan que comprar acciones porque el comprador de la opción puede decidir ejercer su derecho a vender el valor a otra persona. Los operadores a los que les gusta esta estrategia prefieren hacerlo sólo con valores subyacentes sobre los que tengan una visión favorable. Si les dan una acción y les gusta y la ven prometedora, no les importará comprarla y conservarla durante al menos un mes. Put desnudo vs put cubierto La estrategia de opción de venta desnuda es diferente de la estrategia de opción de venta cubierta. Con una opción de venta cubierta, el inversor mantiene una posición corta en el valor subyacente de la opción de venta. El valor subyacente y las opciones de venta se ponen en corto y se venden, respectivamente, en cantidades iguales. Cuando se ejecuta de esta manera, una estrategia de venta cubierta funciona prácticamente igual que una estrategia de compra cubierta, con la principal diferencia de que la persona que ejecuta la estrategia de venta cubierta espera beneficiarse de una ligera caída en el precio del valor, mientras que la estrategia de compra cubierta El comerciante espera obtener ganancias de aumentos moderados de precios. Esto se debe a que la posición subyacente de las opciones de venta cubiertas es una posición corta, no una posición larga, y la opción que se vende es una opción de venta, no una opción de compra. Consideraciones Especiales La estrategia de venta desnuda es intrínsecamente riesgosa debido al limitado potencial de ganancias y, en teoría, al importante potencial de pérdidas si el precio baja. El beneficio máximo sólo se puede lograr si el precio subyacente cierra al precio de ejercicio o por encima al vencimiento. Nuevos aumentos en el valor del valor subyacente no generarán ganancias adicionales. Mientras tanto, la pérdida máxima es teóricamente significativa ya que el precio del valor subyacente podría caer a cero. Cuanto mayor sea el precio de ejercicio, mayor será el potencial de pérdida. Sin embargo, en términos más prácticos, el emisor de opciones probablemente las recomprará mucho antes de que el precio del valor subyacente caiga demasiado por debajo del precio de ejercicio, según su tolerancia al riesgo y su configuración de límite de pérdidas. Usando puts desnudos Debido al riesgo que implica, sólo los inversores en opciones experimentados deberían suscribir opciones de venta desnudas. Los requisitos de margen para esta estrategia también suelen ser bastante altos debido a la propensión a sufrir pérdidas importantes. Los inversores que creen firmemente que el precio del valor subyacente, generalmente una acción, aumentará o permanecerá igual pueden emitir opciones de venta para capturar una prima. Si el precio de las acciones permanece por encima del precio de ejercicio entre el momento en que se emite la opción y la fecha de vencimiento, el emisor de la opción se queda con la prima completa menos las comisiones. Cuando el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento o antes, el comprador de la opción puede exigir al emisor que reciba las acciones de la acción subyacente. El emisor de la opción entonces tendría que ir al mercado abierto y vender esas acciones con pérdidas al precio de mercado, aunque el emisor de la opción tendría que pagar el precio de ejercicio de la opción. Por ejemplo, imagine que el precio de ejercicio es de 60 dólares y el precio de las acciones en el mercado abierto es de 55 dólares en el momento en que se ejerce el contrato de opción. En este caso, el vendedor de la opción incurriría en una pérdida de 5 dólares por acción. La prima cobrada compensará hasta cierto punto las pérdidas de las acciones, pero el potencial de pérdidas aún puede ser significativo. El punto de equilibrio de una opción de venta desnuda es el precio de ejercicio menos la prima, lo que le da cierta flexibilidad al emisor de la opción.
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