¿Qué es el colapso de las hipotecas de alto riesgo? ¿Qué pasó y consecuencias?

¿Qué es el colapso de las hipotecas de alto riesgo?

El colapso de las hipotecas de alto riesgo representó un aumento de las hipotecas de alto riesgo que comenzó en 2007 y condujo al incumplimiento, contribuyendo a la peor recesión en décadas. El auge inmobiliario de mediados de la década de 2000, combinado con las bajas tasas de interés de la época, llevó a muchos prestamistas a ofrecer hipotecas a quienes tenían mal crédito. Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, muchos prestatarios no pudieron realizar los pagos de sus hipotecas de alto riesgo.

Comprender la crisis de las hipotecas de alto riesgo

Tras la burbuja tecnológica y el trauma económico que siguieron a los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001 en Estados Unidos, la Reserva Federal estimuló la atribulada economía estadounidense recortando las tasas de interés a niveles históricamente bajos. Por ejemplo, la Reserva Federal redujo la tasa de los fondos federales del 6% en enero de 2001 a sólo el 1% en junio de 2003. Como resultado, el crecimiento económico en Estados Unidos comenzó a acelerarse. La economía en auge provocó una mayor demanda de viviendas y luego de hipotecas. Sin embargo, el auge inmobiliario que siguió también condujo a niveles récord de propiedad de vivienda en Estados Unidos. Como resultado, los bancos y las compañías hipotecarias han tenido dificultades para encontrar nuevos compradores de viviendas.

Estándares de préstamo

Algunos prestamistas han otorgado hipotecas a quienes de otro modo no se beneficiarían del frenesí de compra de viviendas. Estos compradores de viviendas no fueron aprobados para préstamos convencionales debido a historiales crediticios débiles u otras medidas crediticias descalificantes. Estos préstamos se denominan préstamos de alto riesgo. Los préstamos de alto riesgo son préstamos otorgados a prestatarios con puntajes crediticios más bajos que los que normalmente se requieren para los préstamos tradicionales. Los prestamistas tradicionales a menudo rechazan a los prestatarios de alto riesgo. Como resultado, los préstamos de alto riesgo otorgados a estos prestatarios suelen tener tasas de interés más altas que otras hipotecas.

Desde principios hasta mediados de la década de 2000, los estándares crediticios para algunos prestamistas se volvieron muy relajados; Esto impulsó la creación del crédito NINJA: «sin ingresos, sin trabajo, sin activos». Las empresas de inversión intentaron comprar estos préstamos y reempaquetarlos en valores respaldados por hipotecas (MBS) y otros productos crediticios estructurados. Un valor respaldado por hipotecas (MBS) es una inversión similar a un fondo que posee una canasta de hipotecas que pagan una tasa de interés periódica. Estos valores se compraron a los bancos que los emitieron y se vendieron a inversores en Estados Unidos y en el extranjero.

Hipoteca de tasa ajustable

Muchas hipotecas de alto riesgo eran préstamos de tasa ajustable. Una hipoteca de tasa ajustable (ARM) es un tipo de hipoteca en la que la tasa de interés puede cambiar durante la vigencia del préstamo. Una hipoteca de tasa ajustable generalmente tiene una tasa de interés fija al principio de la vida del préstamo, y la tasa está sujeta a restablecerse o cambiar durante un número específico de meses o años. En otras palabras, las ARM tienen una tasa de interés variable, denominada hipoteca de tasa variable.

Muchas de las ARM comenzaron con tasas de interés razonables, pero después de cierto período pudieron volver a tasas de interés mucho más altas. Desafortunadamente, cuando comenzó la Gran Recesión, el crédito y la liquidez se agotaron, lo que significa que el número de préstamos emitidos disminuyó. Además, las tasas de interés comenzaron a subir, lo que provocó que aumentaran las tasas de interés de muchas hipotecas de alto riesgo con tasa ajustable. El repentino aumento de las tasas hipotecarias jugó un papel importante en el aumento de los impagos (o impagos) a partir de 2007 y alcanzando su punto máximo en 2010. Las importantes pérdidas de empleos en toda la economía no han ayudado. A medida que muchos prestatarios perdieron sus empleos, los pagos de sus hipotecas aumentaron simultáneamente. Sin trabajo, era casi imposible refinanciar mi hipoteca a una tasa fija más baja.

Caída de Wall Street

Una vez que el mercado inmobiliario comenzó a colapsar y los prestatarios se vieron incapaces de pagar sus hipotecas, los bancos de repente se vieron cargados con pérdidas crediticias en sus balances. A medida que el desempleo se disparaba en todo el país, muchos prestatarios incumplieron o ejecutaron sus hipotecas.

En una situación de ejecución hipotecaria, los bancos recuperan la casa del prestatario. Desafortunadamente, con la economía en recesión, los bancos no pudieron revender las propiedades embargadas al mismo precio que habían prestado originalmente a los prestatarios. Como resultado, los bancos sufrieron enormes pérdidas, lo que provocó una restricción de los préstamos, lo que provocó una disminución de los préstamos en la economía. Un menor número de préstamos provocó un menor crecimiento económico, ya que las empresas y los consumidores carecían de acceso al crédito.

Las pérdidas de algunos bancos fueron tan grandes que cerraron o fueron comprados por otros bancos en un intento por salvarlos. Varias instituciones grandes tuvieron que recibir ayuda del gobierno federal en el marco del llamado Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP). Pero el rescate llegó demasiado tarde para Lehman Brothers, la firma de bonos de Wall Street que quebró después de más de 150 años en el negocio.

Una vez que los inversores en los mercados vieron que el gobierno federal había permitido que Lehman Brothers fracasara, se produjeron consecuencias masivas y ventas masivas en los mercados. A medida que más inversores intentaron retirar dinero de los bancos y empresas de inversión, estas instituciones también empezaron a sufrir. Aunque el colapso de las hipotecas de alto riesgo comenzó con el mercado inmobiliario, la agitación condujo a la crisis financiera, la Gran Recesión y ventas masivas en el mercado.

Culpar al colapso hipotecario

La crisis de las hipotecas de alto riesgo ha sido atribuida a múltiples fuentes. Entre ellos se encontraban agentes hipotecarios y empresas de inversión que ofrecían préstamos a personas tradicionalmente consideradas de alto riesgo, así como agencias de informes crediticios que se mostraron demasiado optimistas respecto de los préstamos no tradicionales. Los críticos también han atacado a los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, que han fomentado estándares crediticios más bajos comprando o garantizando cientos de miles de millones de dólares en préstamos riesgosos.