Definicion de ¿Cuál es la base? Definición, significado, pros, contras y ejemplo.
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¿Cuál es la base?
La acción subyacente cuando se utiliza en la negociación de acciones es la acción ordinaria que debe entregarse tras el ejercicio de una garantía o tras la conversión de un bono convertible o una acción preferente convertible en acciones ordinarias.
El precio del activo subyacente es el principal determinante de los precios de los derivados, warrants y bonos convertibles. Por tanto, un cambio en el precio del activo subyacente provoca un cambio simultáneo en el precio del activo derivado relacionado.
Resultados clave
- El activo subyacente se refiere al valor o activo que debe entregarse en el ejercicio de un contrato o warrant.
- En los derivados, el activo subyacente es el valor o activo que proporciona el flujo de efectivo del derivado.
- La base de un derivado puede ser un activo, un índice o incluso otro derivado.
- Para los valores convertibles, la base es una acción que puede canjearse por un pagaré.
- Los activos subyacentes tienden a ser menos volátiles que sus derivados.
Comprender lo subyacente
El activo subyacente se aplica tanto a acciones como a derivados. Los contratos de derivados suelen estructurarse en torno al precio o valor de otro activo, como el precio de una acción. En este caso, las acciones son el activo subyacente del derivado. Cuando el precio de la acción subyacente aumenta, el precio de mercado del derivado también puede subir o bajar.
En los contratos de futuros, el activo subyacente es una materia prima, como oro, petróleo o trigo. Si estos mercados de materias primas experimentan perturbaciones, los futuros que utilizan esa materia prima como activo subyacente también se verán afectados.
Los bonos convertibles también se estructuran en torno a un activo subyacente, a veces utilizando características similares a las de los derivados. Se trata de deudas que pueden reembolsarse mediante bonos o, bajo determinadas condiciones, también con acciones de la empresa. Debido a que el valor de las acciones influirá en el valor de las acciones convertibles, las acciones se describen como el activo subyacente de los pagarés convertibles.
Si bien el subyacente se usa comúnmente para referirse a activos, también puede ser una tasa de interés, un índice de referencia o incluso otro derivado.
Los derivados financieros
El término «subyacente» se encuentra con mayor frecuencia en referencia a contratos de derivados, que a menudo se estructuran en torno a otro activo. Las operaciones con opciones son una de las operaciones con derivados más populares en las que los operadores realizan apuestas complejas sobre el precio futuro de una acción o materia prima específica. Si se cumplen los términos del contrato, el comerciante puede obtener ganancias.
Sin embargo, el activo subyacente de un derivado no siempre es un activo. También hay derivados que se basan en un índice subyacente, tasa de interés u otro indicador financiero importante. Cuando este indicador sube o baja, los derivados que utilizan este indicador como base ven cómo el precio sube o baja. El activo subyacente puede incluso ser otro derivado.
Muchos swaps de tipos de interés utilizan la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR) para intercambiar flujos de efectivo entre dos entidades. Cuando la tasa de referencia SOFR aumenta, el valor del swap también cambia.
Pros y contras del activo subyacente
Al invertir en derivados, es importante comprender las características de inversión del activo o índice subyacente. Cada activo tiene su propio perfil de riesgo, que también afecta a los contratos en los que se utiliza como activo subyacente. Las acciones están sujetas al riesgo de inversión, los bonos están sujetos al riesgo de incumplimiento y otros derivados están sujetos al riesgo de mercado.
Sin embargo, los activos subyacentes tienden a ser menos volátiles que sus derivados. El valor de una opción de compra o venta puede caer a cero a medida que se acerca el vencimiento; Si bien los precios de las acciones también pueden fluctuar, es poco probable que pierdan valor por completo.
Cuando un activo se utiliza como activo subyacente de un contrato de derivados o de futuros, tiene la ventaja de proporcionar liquidez y volumen adicionales en el mercado para ese activo que pueden no haber estado disponibles en el mercado al contado.
Por ejemplo, cuando un comerciante compra o vende un contrato de opciones, está negociando una obligación de comprar o vender el valor subyacente. Si se ejerce la opción, alguien tendrá que comprar ese título, aumentando así la liquidez del mercado.
La principal desventaja es el riesgo de que los activos subyacentes puedan verse afectados por la especulación en los mercados de derivados. Durante la crisis inmobiliaria de 2007, los precios inmobiliarios se dispararon, en parte debido al comercio especulativo de valores respaldados por hipotecas y contratos de derivados altamente complejos. Cuando estallaron las burbujas de los derivados, los precios de los activos subyacentes también cayeron.
Ventajas y desventajas del activo subyacente
La negociación de derivados proporciona liquidez y volumen adicionales a los mercados al contado subyacentes.
Los activos subyacentes se benefician de un mercado comercial bien organizado y estructurado.
Los activos subyacentes tienden a ser menos volátiles que sus derivados.
El comportamiento especulativo puede afectar negativamente a los activos subyacentes.
Cada activo subyacente tiene su propio perfil de riesgo, lo que puede afectar a sus derivados.
Ejemplo de un activo subyacente
Los dos tipos más comunes de derivados se denominan opciones de compra y de venta. Un contrato de derivados de compra otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción o activo específico a un precio de ejercicio específico. Si la empresa A cotiza a 5 dólares y el precio de ejercicio alcanza los 3 dólares, entonces el precio de las acciones tiene una tendencia alcista y, en teoría, la opción de compra vale 2 dólares. En este caso, el activo subyacente es una acción con un precio de 5 dólares y el derivado es una opción de compra con un precio de 2 dólares.
Un contrato de derivados de venta otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de vender una acción específica a un precio de ejercicio específico. Si la empresa A cotiza a 5 dólares y el precio de ejercicio alcanza los 7 dólares, el precio de las acciones tiene una tendencia a la baja, la opción de venta cotiza 2 dólares en dinero y, en teoría, vale 2 dólares. En este caso, la base es la acción con un precio de 5 dólares y el derivado es un contrato de venta con un precio de 2 dólares. Tanto una opción de compra como una de venta dependen del movimiento del precio del activo subyacente, que en este caso es el precio de las acciones de la empresa A.
¿Qué sucede cuando aumenta el precio del activo subyacente?
Los cambios en los precios del activo subyacente suelen provocar cambios en los precios de sus derivados. Por ejemplo, una opción de compra representa el derecho a comprar una acción específica a un precio específico. Si el precio de las acciones subyacentes está 3 dólares por encima del precio de ejercicio, la opción valdrá alrededor de 3 dólares. Si el subyacente cae por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, la opción vale 0 dólares.
¿Es la acción un activo subyacente?
Las acciones pueden ser un activo subyacente si se estructura un derivado en torno a ellas. Las acciones se utilizan comúnmente como activo subyacente para opciones de compra y venta, que son apuestas compuestas sobre el precio futuro de una acción. El capital también puede ser la base de la deuda convertible, que puede convertirse en capital si se cumplen ciertas condiciones.
¿Cuáles son los principales activos subyacentes?
Los activos subyacentes más comunes son acciones, materias primas, bonos y divisas. Sin embargo, también existen derivados con significados subyacentes más abstractos, como los tipos de interés y los tipos base.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Cuál es la base?
La acción subyacente cuando se utiliza en la negociación de acciones es la acción ordinaria que debe entregarse tras el ejercicio de una garantía o tras la conversión de un bono convertible o una acción preferente convertible en acciones ordinarias.
El precio del activo subyacente es el principal determinante de los precios de los derivados, warrants y bonos convertibles. Por tanto, un cambio en el precio del activo subyacente provoca un cambio simultáneo en el precio del activo derivado relacionado.
Resultados clave
- El activo subyacente se refiere al valor o activo que debe entregarse en el ejercicio de un contrato o warrant.
- En los derivados, el activo subyacente es el valor o activo que proporciona el flujo de efectivo del derivado.
- La base de un derivado puede ser un activo, un índice o incluso otro derivado.
- Para los valores convertibles, la base es una acción que puede canjearse por un pagaré.
- Los activos subyacentes tienden a ser menos volátiles que sus derivados.
Comprender lo subyacente
El activo subyacente se aplica tanto a acciones como a derivados. Los contratos de derivados suelen estructurarse en torno al precio o valor de otro activo, como el precio de una acción. En este caso, las acciones son el activo subyacente del derivado. Cuando el precio de la acción subyacente aumenta, el precio de mercado del derivado también puede subir o bajar.
En los contratos de futuros, el activo subyacente es una materia prima, como oro, petróleo o trigo. Si estos mercados de materias primas experimentan perturbaciones, los futuros que utilizan esa materia prima como activo subyacente también se verán afectados.
Los bonos convertibles también se estructuran en torno a un activo subyacente, a veces utilizando características similares a las de los derivados. Se trata de deudas que pueden reembolsarse mediante bonos o, bajo determinadas condiciones, también con acciones de la empresa. Debido a que el valor de las acciones influirá en el valor de las acciones convertibles, las acciones se describen como el activo subyacente de los pagarés convertibles.
Si bien el subyacente se usa comúnmente para referirse a activos, también puede ser una tasa de interés, un índice de referencia o incluso otro derivado.
Los derivados financieros
El término «subyacente» se encuentra con mayor frecuencia en referencia a contratos de derivados, que a menudo se estructuran en torno a otro activo. Las operaciones con opciones son una de las operaciones con derivados más populares en las que los operadores realizan apuestas complejas sobre el precio futuro de una acción o materia prima específica. Si se cumplen los términos del contrato, el comerciante puede obtener ganancias.
Sin embargo, el activo subyacente de un derivado no siempre es un activo. También hay derivados que se basan en un índice subyacente, tasa de interés u otro indicador financiero importante. Cuando este indicador sube o baja, los derivados que utilizan este indicador como base ven cómo el precio sube o baja. El activo subyacente puede incluso ser otro derivado.
Muchos swaps de tipos de interés utilizan la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR) para intercambiar flujos de efectivo entre dos entidades. Cuando la tasa de referencia SOFR aumenta, el valor del swap también cambia.
Pros y contras del activo subyacente
Al invertir en derivados, es importante comprender las características de inversión del activo o índice subyacente. Cada activo tiene su propio perfil de riesgo, que también afecta a los contratos en los que se utiliza como activo subyacente. Las acciones están sujetas al riesgo de inversión, los bonos están sujetos al riesgo de incumplimiento y otros derivados están sujetos al riesgo de mercado.
Sin embargo, los activos subyacentes tienden a ser menos volátiles que sus derivados. El valor de una opción de compra o venta puede caer a cero a medida que se acerca el vencimiento; Si bien los precios de las acciones también pueden fluctuar, es poco probable que pierdan valor por completo.
Cuando un activo se utiliza como activo subyacente de un contrato de derivados o de futuros, tiene la ventaja de proporcionar liquidez y volumen adicionales en el mercado para ese activo que pueden no haber estado disponibles en el mercado al contado.
Por ejemplo, cuando un comerciante compra o vende un contrato de opciones, está negociando una obligación de comprar o vender el valor subyacente. Si se ejerce la opción, alguien tendrá que comprar ese título, aumentando así la liquidez del mercado.
La principal desventaja es el riesgo de que los activos subyacentes puedan verse afectados por la especulación en los mercados de derivados. Durante la crisis inmobiliaria de 2007, los precios inmobiliarios se dispararon, en parte debido al comercio especulativo de valores respaldados por hipotecas y contratos de derivados altamente complejos. Cuando estallaron las burbujas de los derivados, los precios de los activos subyacentes también cayeron.
Ventajas y desventajas del activo subyacente
La negociación de derivados proporciona liquidez y volumen adicionales a los mercados al contado subyacentes.
Los activos subyacentes se benefician de un mercado comercial bien organizado y estructurado.
Los activos subyacentes tienden a ser menos volátiles que sus derivados.
El comportamiento especulativo puede afectar negativamente a los activos subyacentes.
Cada activo subyacente tiene su propio perfil de riesgo, lo que puede afectar a sus derivados.
Ejemplo de un activo subyacente
Los dos tipos más comunes de derivados se denominan opciones de compra y de venta. Un contrato de derivados de compra otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción o activo específico a un precio de ejercicio específico. Si la empresa A cotiza a 5 dólares y el precio de ejercicio alcanza los 3 dólares, entonces el precio de las acciones tiene una tendencia alcista y, en teoría, la opción de compra vale 2 dólares. En este caso, el activo subyacente es una acción con un precio de 5 dólares y el derivado es una opción de compra con un precio de 2 dólares.
Un contrato de derivados de venta otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de vender una acción específica a un precio de ejercicio específico. Si la empresa A cotiza a 5 dólares y el precio de ejercicio alcanza los 7 dólares, el precio de las acciones tiene una tendencia a la baja, la opción de venta cotiza 2 dólares en dinero y, en teoría, vale 2 dólares. En este caso, la base es la acción con un precio de 5 dólares y el derivado es un contrato de venta con un precio de 2 dólares. Tanto una opción de compra como una de venta dependen del movimiento del precio del activo subyacente, que en este caso es el precio de las acciones de la empresa A.
¿Qué sucede cuando aumenta el precio del activo subyacente?
Los cambios en los precios del activo subyacente suelen provocar cambios en los precios de sus derivados. Por ejemplo, una opción de compra representa el derecho a comprar una acción específica a un precio específico. Si el precio de las acciones subyacentes está 3 dólares por encima del precio de ejercicio, la opción valdrá alrededor de 3 dólares. Si el subyacente cae por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, la opción vale 0 dólares.
¿Es la acción un activo subyacente?
Las acciones pueden ser un activo subyacente si se estructura un derivado en torno a ellas. Las acciones se utilizan comúnmente como activo subyacente para opciones de compra y venta, que son apuestas compuestas sobre el precio futuro de una acción. El capital también puede ser la base de la deuda convertible, que puede convertirse en capital si se cumplen ciertas condiciones.
¿Cuáles son los principales activos subyacentes?
Los activos subyacentes más comunes son acciones, materias primas, bonos y divisas. Sin embargo, también existen derivados con significados subyacentes más abstractos, como los tipos de interés y los tipos base.
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