Contrato de futuros sintéticos: ejemplos y estrategias.

¿Qué es un contrato de futuros sintéticos?

Un contrato de futuros sintético utiliza opciones de compra y venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento, simulando un contrato de futuros tradicional.

Comprensión de los contratos de futuros sintéticos

El propósito de un contrato de futuros sintéticos, también llamado contrato a término sintético, es imitar un contrato de futuros convencional. Un inversor normalmente paga una prima de opción neta cuando ejerce un contrato de futuros sintéticos porque la prima pagada generalmente no se compensa con la prima cobrada.

Hay dos tipos de contratos de futuros tradicionales que pueden replicarse mediante contratos de futuros sintéticos:

1. Posición larga de futuros: compra de opciones de compra y venta de opciones de venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.
2. Posición corta de futuros: compra de opciones de venta y venta de opciones de compra con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento.

Los contratos de futuros sintéticos pueden ayudar a los inversores a reducir el riesgo, aunque, al igual que ocurre con el comercio directo de futuros, los inversores aún enfrentan la posibilidad de sufrir pérdidas significativas si no implementan estrategias adecuadas de gestión de riesgos. Otra ventaja importante de un contrato de futuros sintéticos es que se puede mantener una posición “futura” sin los mismos requisitos para las contrapartes, incluido el riesgo de que una de las partes incumpla los términos del acuerdo.

Contrato de futuros largos sintéticos

Para crear un contrato de futuros de acciones largo sintético, compre una opción call con un precio de ejercicio de $60 y al mismo tiempo venda una opción put con un precio de ejercicio de $60 y la misma fecha de vencimiento. Al vencimiento, el inversor comprará el activo subyacente pagando el precio de ejercicio, independientemente de cómo se haya movido el mercado hasta ese momento.

• Si el precio de las acciones está por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, el inversor que posee la opción de compra querrá ejercer la opción y pagar el precio de ejercicio para comprar las acciones.
• Si el precio de las acciones al vencimiento está por debajo del precio de ejercicio, el propietario de la opción de venta suscrita querrá ejercer la opción. Como resultado, el inversor también comprará las acciones pagando el precio de ejercicio.
• En cualquier caso, el inversor compra acciones al precio de ejercicio fijado cuando se celebró el contrato de futuros sintéticos.

Tenga en cuenta que se puede aplicar una tarifa por esta garantía. Todo depende del precio de ejercicio y de la fecha de vencimiento seleccionada. Las opciones de venta y compra con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento pueden tener precios diferentes dependiendo de qué tan dentro o fuera del dinero puedan estar los ejercicios. Por lo general, las opciones elegidas darán como resultado que la prima de compra sea ligeramente mayor que la prima de venta, lo que inicialmente resultará en un débito neto en la cuenta.