Definicion de Coeficiente de Treynor: qué es, qué muestra, fórmula para calcularlo
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag Coeficiente de Treynor: qué es, qué muestra, fórmula para calcularlo
¿Qué es la relación de Treynor?
El índice de Treynor, también conocido como índice de recompensa-volatilidad, es una medida de desempeño que mide cuánto exceso de retorno se generó por cada unidad de riesgo asumida por una cartera.
El exceso de rendimiento en este sentido se refiere al rendimiento recibido superior al rendimiento que podría obtenerse de una inversión libre de riesgo. Aunque no existe una inversión verdaderamente libre de riesgo, las letras del Tesoro se utilizan a menudo para representar el rendimiento libre de riesgo en el índice de Treynor.
El riesgo en el índice Treynor se refiere al riesgo sistemático medido por la beta de la cartera. Beta mide la tendencia de los rendimientos de una cartera a cambiar en respuesta a cambios en los rendimientos generales del mercado.
Resultados clave
- El ratio Treynor es una medida de riesgo/rendimiento que permite a los inversores ajustar los rendimientos de la cartera en función del riesgo sistemático.
- Un resultado más alto del Treynor Ratio significa que la cartera es una mejor inversión.
- El índice de Treynor es similar al índice de Sharpe, aunque el índice de Sharpe utiliza la desviación estándar de una cartera para ajustar el rendimiento de la misma.
El índice de Treynor fue desarrollado por Jack Treynor, un economista estadounidense que fue uno de los inventores del modelo de valoración de activos de capital (CAPM).
Comprender la proporción de Treynor
Fórmula del coeficiente de Treynor:
coeficiente de Treynor
«=»
R
PAG
−
R
y
b
PAG
Dónde:
R
PAG
«=»
Rentabilidad de la cartera
R
y
«=»
Tasa libre de riesgo
b
PAG
«=»
Versión beta del portafolio
\begin{aligned} &\text{Relación de entrenamiento}=\frac{r_p – r_f}{\beta_p}\\ &\textbf{donde:}\\ &r_p = \text{Retorno de cartera}\\ &r_f = \text{ Tasa libre de riesgo}\\&\beta_p = \text{Cartera Beta}\\\end{aligned} coeficiente de Treynor«=»bPAGRPAG−RyDónde:RPAG«=»Rentabilidad de la carteraRy«=»Tasa libre de riesgobPAG«=»Versión beta del portafolio
¿Qué muestra el coeficiente de Treynor?
Básicamente, el índice de Treynor es una medida del rendimiento ajustado al riesgo basado en el riesgo sistemático. Muestra cuánto rendimiento recibió una inversión, como una cartera de acciones, un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa, por la cantidad de riesgo que asumió la inversión.
Sin embargo, si la cartera tiene una beta negativa, el resultado de la relación no tiene sentido. Un resultado de ratio más alto es más deseable y significa que la cartera probablemente sea una mejor inversión. Sin embargo, dado que el índice Treynor se basa en datos históricos, es importante tener en cuenta que no es necesariamente indicativo del desempeño futuro, y un índice no debe ser el único factor en el que confiar al tomar decisiones de inversión.
¿Cómo funciona el ratio de Treynor?
En última instancia, el índice de Treynor intenta medir el éxito de una inversión a la hora de compensar a los inversores por asumir riesgos de inversión. El índice de Treynor depende de la beta de la cartera, es decir, la sensibilidad de los rendimientos de la cartera a los movimientos del mercado, para evaluar el riesgo.
La premisa detrás de esta relación es que los inversores deben ser compensados por el riesgo inherente a la cartera porque la diversificación no lo eliminará.
Diferencia entre la proporción de Treynor y la proporción de Sharpe
El índice de Treynor es similar al índice de Sharpe y ambos miden el riesgo y el rendimiento de una cartera.
La diferencia entre las dos medidas es que el índice de Treynor utiliza la beta de una cartera, o riesgo sistemático, para medir la volatilidad en lugar de ajustar los rendimientos de la cartera utilizando la desviación estándar de la cartera, como se hace con el índice de Sharpe.
Limitaciones de la relación Treynor
La principal debilidad del coeficiente de Treynor es su carácter retrospectivo. Es probable que las inversiones tengan un rendimiento y un comportamiento diferentes en el futuro que en el pasado. La precisión del coeficiente de Treynor depende en gran medida del uso de criterios apropiados para medir beta.
Por ejemplo, si se utiliza el índice de Treynor para medir el rendimiento ajustado al riesgo de un fondo mutuo nacional de gran capitalización, sería inapropiado medir la beta del fondo en relación con el índice Russell 2000 Small Stock Index.
Es probable que la beta del fondo esté deprimida en relación con este índice de referencia porque las acciones de gran capitalización son generalmente menos volátiles que las de pequeña capitalización. En cambio, la beta debería medirse utilizando un índice más representativo de las empresas de gran capitalización, como el índice Russell 1000.
Además, no existen parámetros mediante los cuales se pueda clasificar el coeficiente de Treynor. Al comparar inversiones similares, un índice de Treynor más alto es mejor, en igualdad de condiciones, pero no se puede determinar cuánto mejor es que otras inversiones.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la relación de Treynor?
El índice de Treynor, también conocido como índice de recompensa-volatilidad, es una medida de desempeño que mide cuánto exceso de retorno se generó por cada unidad de riesgo asumida por una cartera.
El exceso de rendimiento en este sentido se refiere al rendimiento recibido superior al rendimiento que podría obtenerse de una inversión libre de riesgo. Aunque no existe una inversión verdaderamente libre de riesgo, las letras del Tesoro se utilizan a menudo para representar el rendimiento libre de riesgo en el índice de Treynor.
El riesgo en el índice Treynor se refiere al riesgo sistemático medido por la beta de la cartera. Beta mide la tendencia de los rendimientos de una cartera a cambiar en respuesta a cambios en los rendimientos generales del mercado.
Resultados clave
- El ratio Treynor es una medida de riesgo/rendimiento que permite a los inversores ajustar los rendimientos de la cartera en función del riesgo sistemático.
- Un resultado más alto del Treynor Ratio significa que la cartera es una mejor inversión.
- El índice de Treynor es similar al índice de Sharpe, aunque el índice de Sharpe utiliza la desviación estándar de una cartera para ajustar el rendimiento de la misma.
El índice de Treynor fue desarrollado por Jack Treynor, un economista estadounidense que fue uno de los inventores del modelo de valoración de activos de capital (CAPM).
Comprender la proporción de Treynor
Fórmula del coeficiente de Treynor:
coeficiente de Treynor
«=»
R
PAG
−
R
y
b
PAG
Dónde:
R
PAG
«=»
Rentabilidad de la cartera
R
y
«=»
Tasa libre de riesgo
b
PAG
«=»
Versión beta del portafolio
\begin{aligned} &\text{Relación de entrenamiento}=\frac{r_p – r_f}{\beta_p}\\ &\textbf{donde:}\\ &r_p = \text{Retorno de cartera}\\ &r_f = \text{ Tasa libre de riesgo}\\&\beta_p = \text{Cartera Beta}\\\end{aligned} coeficiente de Treynor«=»bPAGRPAG−RyDónde:RPAG«=»Rentabilidad de la carteraRy«=»Tasa libre de riesgobPAG«=»Versión beta del portafolio
¿Qué muestra el coeficiente de Treynor?
Básicamente, el índice de Treynor es una medida del rendimiento ajustado al riesgo basado en el riesgo sistemático. Muestra cuánto rendimiento recibió una inversión, como una cartera de acciones, un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa, por la cantidad de riesgo que asumió la inversión.
Sin embargo, si la cartera tiene una beta negativa, el resultado de la relación no tiene sentido. Un resultado de ratio más alto es más deseable y significa que la cartera probablemente sea una mejor inversión. Sin embargo, dado que el índice Treynor se basa en datos históricos, es importante tener en cuenta que no es necesariamente indicativo del desempeño futuro, y un índice no debe ser el único factor en el que confiar al tomar decisiones de inversión.
¿Cómo funciona el ratio de Treynor?
En última instancia, el índice de Treynor intenta medir el éxito de una inversión a la hora de compensar a los inversores por asumir riesgos de inversión. El índice de Treynor depende de la beta de la cartera, es decir, la sensibilidad de los rendimientos de la cartera a los movimientos del mercado, para evaluar el riesgo.
La premisa detrás de esta relación es que los inversores deben ser compensados por el riesgo inherente a la cartera porque la diversificación no lo eliminará.
Diferencia entre la proporción de Treynor y la proporción de Sharpe
El índice de Treynor es similar al índice de Sharpe y ambos miden el riesgo y el rendimiento de una cartera.
La diferencia entre las dos medidas es que el índice de Treynor utiliza la beta de una cartera, o riesgo sistemático, para medir la volatilidad en lugar de ajustar los rendimientos de la cartera utilizando la desviación estándar de la cartera, como se hace con el índice de Sharpe.
Limitaciones de la relación Treynor
La principal debilidad del coeficiente de Treynor es su carácter retrospectivo. Es probable que las inversiones tengan un rendimiento y un comportamiento diferentes en el futuro que en el pasado. La precisión del coeficiente de Treynor depende en gran medida del uso de criterios apropiados para medir beta.
Por ejemplo, si se utiliza el índice de Treynor para medir el rendimiento ajustado al riesgo de un fondo mutuo nacional de gran capitalización, sería inapropiado medir la beta del fondo en relación con el índice Russell 2000 Small Stock Index.
Es probable que la beta del fondo esté deprimida en relación con este índice de referencia porque las acciones de gran capitalización son generalmente menos volátiles que las de pequeña capitalización. En cambio, la beta debería medirse utilizando un índice más representativo de las empresas de gran capitalización, como el índice Russell 1000.
Además, no existen parámetros mediante los cuales se pueda clasificar el coeficiente de Treynor. Al comparar inversiones similares, un índice de Treynor más alto es mejor, en igualdad de condiciones, pero no se puede determinar cuánto mejor es que otras inversiones.
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