Artista de adquisición

¿Qué es un artista de adquisiciones?

Un artista de adquisiciones es un inversor o empresa cuyo objetivo principal es identificar empresas que sean atractivas para comprar y que luego puedan revertirse para obtener ganancias rápidas. El artista de la adquisición normalmente utiliza una gran cantidad de deuda (apalancamiento) para realizar la compra y reestructura la empresa para revenderla o agrega la empresa a un grupo de empresas existente. Las empresas de capital privado que realizan compras apalancadas (LBO, por sus siglas en inglés) a menudo son vistas como maestras de esas adquisiciones.

Los creadores de adquisiciones, como las empresas de capital privado, pueden considerarse creadores de eficiencia del mercado que ayudan a transformar las empresas o aumentar su valor. Los críticos, sin embargo, han expresado preocupación por los despidos causados ​​por la reestructuración corporativa y una falta de preocupación por lo que la empresa realmente hace o produce. En la mayoría de los casos, las decisiones de adquisición se reducen enteramente al análisis de números y datos.

¿Cómo funcionan los maestros de absorción?

Los artistas de las adquisiciones se dedican a comprar empresas infravaloradas o empresas prometedoras si tuvieran el equipo adecuado al mando. El objetivo es arreglar una empresa quebrada, o descubrir su verdadero valor, y luego venderla a un adquirente o al público a través de una oferta pública inicial (IPO) en un período de tiempo relativamente corto.

A veces, el consejo de administración o los accionistas del objetivo no están interesados ​​en comprar y reestructurar la empresa. Cuando los artistas de la adquisición persisten en resistirse a las objeciones, la situación se considera una adquisición hostil. Las empresas han desarrollado varias estrategias para tratar de frustrar los intentos de adquisición y los ataques corporativos. Estos incluyen planes de protección de los accionistas (“píldoras venenosas”), votación por mayoría calificada, integración gradual en las juntas directivas, recompras de acciones de un invasor a un precio superior (“greenmail”), un fuerte aumento en el monto de la deuda en el balance de la empresa. y medidas estratégicas. fusión con el «caballero blanco».

Ejemplo de artista de adquisición

A los ejecutores de adquisiciones también se les llama a veces asaltantes corporativos. Me viene a la mente T. Boone Pickens Jr. por la fallida adquisición de Getty Oil. A menudo, el motivo de una adquisición es la eliminación de una dirección arraigada que el asaltante corporativo considera incompetente.

Por ejemplo, en la década de 1980, Carl Icahn (un famoso artista de adquisiciones) lanzó una adquisición de Trans World Airlines (TWA) y convirtió a la empresa de no rentable en rentable en unos pocos años. Llevó a la empresa de una pérdida de 193 millones de dólares en 1985 a una ganancia de 106 millones de dólares en 1987 y más de 300 millones de dólares el año siguiente. Sin embargo, esto no duró mucho: en 1989, Trans World Airlines registró una pérdida de 298 millones de dólares y la empresa finalmente se declaró en quiebra en 1993.