Alquiler sintético

¿Qué es un arrendamiento sintético?

Un arrendamiento sintético es un arrendamiento operativo fuera de balance en el que una entidad de propósito especial establecida por la empresa operativa o matriz adquiere un activo y luego lo arrienda nuevamente a la empresa operativa. Los arrendamientos sintéticos son populares entre las empresas que cotizan en bolsa que buscan mejorar su relación deuda-capital porque el activo aparece en el balance de la entidad de propósito especial y se contabiliza como gasto en el estado de resultados de la empresa matriz/operadora.

¿Cómo funciona el alquiler sintético?

En un arrendamiento sintético, la entidad de propósito especial trata el arrendamiento como un arrendamiento de capital a efectos fiscales y carga el gasto de depreciación contra sus ganancias. Básicamente, un arrendamiento sintético permite a una empresa arrendarse un activo a sí misma. Sin embargo, el activo no aparece en el balance de la empresa matriz. En cambio, la empresa matriz lo trata como un arrendamiento operativo a efectos contables y lo registra como un gasto en la cuenta de resultados.

Una estructura de arrendamiento sintética permite a una empresa controlar bienes inmuebles sin tener que declararlos como un activo en sus estados financieros. Después de la crisis de Enron, las leyes se hicieron más estrictas y la prevalencia de los arrendamientos sintéticos disminuyó. Sin embargo, están regresando para las organizaciones que tienen los recursos para navegar el nuevo entorno regulatorio.

Ventajas del arrendamiento sintético

Los arrendamientos sintéticos brindan opciones de financiamiento sofisticadas, así como otros beneficios. Los bienes inmuebles no se incluyen en el balance de la empresa operadora, pero se reconocen cargos por depreciación. A efectos fiscales, el arrendatario es reconocido como propietario, lo que le permite reclamar una deducción por intereses (un porcentaje de los pagos del arrendamiento) y depreciación. Sin embargo, dado que la propiedad no es un activo del arrendatario/empresa operadora, la depreciación de la propiedad no reducirá los ingresos netos en la cuenta de resultados, creando una posición más favorable entre los accionistas y los inversores potenciales. En un arrendamiento sintético, el arrendatario tiene la libertad de seleccionar el activo y tomar decisiones ejecutivas respecto de su construcción y mejoras; Además, los pagos de arrendamiento son relativamente bajos en comparación con los pagos de arrendamiento habituales. En general, el arrendatario se beneficia de un mejor desempeño financiero, beneficios fiscales y control total sobre el uso del activo: lo mejor de ambos mundos.

Arrendamiento tradicional versus arrendamiento sintético

En un contrato de arrendamiento tradicional, el propietario conserva el control total sobre cómo se utiliza la propiedad y, por lo general, es responsable de las mejoras; sin embargo, algunas disposiciones de arrendamiento permiten a los inquilinos realizar cambios en la propiedad para satisfacer las necesidades del negocio. Todos los beneficios, costos y responsabilidades (como impuestos) asociados con la propiedad del activo corren a cargo del arrendador. En pocas palabras, el arrendador es el propietario a efectos fiscales y contables. El arrendatario no tiene ningún interés sobre el inmueble distinto del otorgado en virtud del arrendamiento operativo.