Modelos factoriales de riesgo – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Modelos factoriales de riesgo – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Los modelos factoriales de riesgo son estructuras teóricas utilizadas para analizar y evaluar los distintos factores que influyen en el riesgo de una determinada situación o evento. Estos modelos ayudan a identificar y medir las variables relevantes que pueden afectar la probabilidad de que ocurra un evento adverso.

Es decir, los modelos de factores de riesgo intentan simplificar las opciones de activos financieros. Dividen el riesgo en diferentes fuentes. Los activos financieros pueden ser activos tanto de renta fija como variable.

Cada activo financiero tiene muchas posibles fuentes de riesgo. Es decir, el precio de una empresa puede cambiar dependiendo de muchas variables. Por ejemplo, por cambios en las tasas de interés, cambios legales, crisis económicas, huelgas, cambios tecnológicos, etc.

Si para un activo financiero el número de riesgos es muy amplio, entonces para un conjunto de activos (cartera de inversión) es aún mayor. Con la ayuda de los cuales los modelos de factores de riesgo permiten limitar estos riesgos. Por lo tanto, son mucho más fáciles de calcular e intentar reducir.

Origen de los modelos de factores de riesgo

Harry Markowitz, en su trabajo sobre carteras eficientes, creía que se necesitan ciertas variables para calcular la cartera óptima. O, de manera equivalente, cómo debe asignarse el capital para maximizar las ganancias o reducir el riesgo. La idea de maximización de beneficios o minimización de riesgos (o ambas) dependerá de lo que quiera el inversor. En este sentido, para realizar este cálculo, Markowitz determinó que necesitaría tres variables. Rentabilidad, volatilidad y covarianza de los activos.

Por supuesto, aunque estas variables le permitieron calcular la solución óptima, tenía un problema. El problema era que cuanto mayor era el número de activos, más difícil y costoso era calcular cómo distribuir el dinero. Por ejemplo, aprender a distribuir dinero entre dos oportunidades (dos activos) es muy fácil. Pero descubrir cómo asignar capital entre cientos de activos puede ser una tarea muy difícil.

Para entender el problema, si queremos calcular cómo debemos distribuir el capital entre 100 activos para que la solución sea óptima en términos de rendimiento y riesgo, el número de parámetros para el cálculo es 5150. Por lo tanto, cuantos más activos, mayor es el número. de riesgos

Formulación de modelos de factores de riesgo

William Sharp, basándose en los hallazgos de Harry Markowitz, desarrolló sus implicaciones para los precios de los activos. Y mostró que debe haber una estructura muy específica entre los rendimientos esperados de los activos de riesgo. Sharp encontró que hay dos tipos de riesgo. Riesgo sistemático y riesgo específico. De allí extrajo una fórmula que se expresa como:

Riesgo general = riesgo específico + riesgo sistémico

Hoy, el marco propuesto por la teoría de Sharpe forma la base para el ajuste de riesgo en muchas áreas de la práctica financiera.

modelo Markowitz

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