Modelos de equilibrio sobre tipos de interés | Diccionario Economico

Definición de Modelos de equilibrio sobre tipos de interés | Diccionario Economico

Los modelos de equilibrio sobre tipos de interés son herramientas técnicas utilizadas en economía para analizar y predecir los niveles de interés en el mercado financiero. Estos modelos buscan establecer un equilibrio entre la oferta y la demanda de préstamos, teniendo en cuenta factores como la inflación, el crecimiento económico y las políticas monetarias. Su objetivo es entender y explicar los movimientos de los tipos de interés y sus efectos en la economía.

En otras palabras, los modelos de equilibrio de tasas de interés utilizan las tasas de interés a más corto plazo para calcular las tasas de interés futuras dada la estructura temporal de las tasas de interés.

Como punto de referencia para las tasas de interés a corto plazo, utilizaremos las tasas de interés bonos cupón cero. Un ejemplo son las letras del Tesoro español a corto plazo.

Artículos destacados: Bono Cupón Cero, Opción y Reversión a la Media.

La estructura temporal de los bonos cupón cero se deriva de un proceso browniano geométrico que captura cambios infinitesimales en las tasas de interés a corto plazo.

Los precios de los bonos de cupón cero se utilizan para fijar el precio de las opciones de bonos de cupón cero y las opciones de bonos de cupón.

Por lo tanto, para calcular los precios futuros de los bonos cupón cero, necesitamos tasas de interés cupón cero a corto plazo. Por lo tanto, también podemos construir una curva de tasa de interés de cupón cero o una estructura de plazos. Dada la curva, podemos determinar la evolución de las tasas de interés a largo plazo dadas las tasas de interés a corto plazo.

La estructura de plazos o curva de tipos de interés de los bonos cupón cero calculada mediante el modelo de Vasicek:

Curva de tipos de interés de los bonos cupón cero.

Supuestos del modelo de tasa de interés de equilibrio

Supuestos del modelo:

  • neutralidad al riesgo.

Suponemos que el riesgo es neutral, que es un supuesto clásico para la valoración de activos en los mercados financieros. Esta suposición es la clave para derivar el precio de un bono utilizando simulaciones de Monte Carlo.

  • Distribución lognormal de bonos y tasas de interés.

Asumimos una distribución logarítmica normal porque consideramos que las tasas de interés son una variable positiva, al igual que los precios de los bonos. No tiene sentido valorar bonos con precios negativos. Asumiendo una distribución logarítmica normal de las tasas de interés, podemos decir que las tasas de interés seguirán un proceso browniano geométrico. Si la distribución de las tasas de interés fuera normal, diríamos que las tasas de interés siguen un proceso aritmético browniano.

Modelos de equilibrio de un factor

Los modelos de equilibrio de un factor son modelos para calcular la estructura temporal de las tasas de interés a partir de las tasas de interés a corto plazo.

Hablamos de un factor porque el riesgo o la incertidumbre está determinado por un factor: la volatilidad de las tasas de interés. Existen modelos de equilibrio de dos factores que brindan más espacio para cambios en las tasas de interés.

Matemáticamente, definimos un modelo de equilibrio de un factor como:

ecuación diferencial estocástica

Dónde,

  • r

    La expresión anterior se conoce como ecuación diferencial estocástica expresado a través del proceso de Ito.

    tipos de modelos

    Los modelos más comunes de equilibrio de un factor son:

    • Modelo de Randleman y Bartter.
    • modelo Vasicek.
    • Modelo de Cox, Ingresoll y Ross.

    ¿Problemas o dudas? Te ayudamos

    Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Scroll al inicio