Front running | Diccionario Economico

Definición de Front running | Diccionario Economico

Front running es una práctica ilegal en la que un intermediario financiero utiliza información privilegiada para realizar transacciones personales antes de ejecutar una orden de sus clientes, con el objetivo de obtener beneficios a expensas de sus clientes. Esta práctica desleal perjudica la integridad del mercado y es considerada una violación de los principios de equidad y transparencia.

Esta práctica se basa en la posesión de información confidencial sobre la operación de un tercero para tomar su propia posición frente a él, anticipándose a ella y usándola para lucrar.

Explicación y ejemplo de avance

Las órdenes de grandes volúmenes de títulos o valores, ya sea para comprar o vender, tienden a mover los precios de ese activo en el mercado de valores.

Por ejemplo, una orden para comprar 1.000 acciones del capital flotante de una empresa o 10.000 acciones en circulación representa un exceso de demanda del 10%. Cuando se ingresa un pedido completo de 10,000 artículos, el mercado detecta esta fuerte presión de compra y los operadores comienzan a vender más artículos para responder al mercado ajustando sus precios al alza para obtener más ganancias de ventas.

Esta rueda dejará de girar cuando se complete la orden de compra de 1000 artículos. Para entonces, el precio habrá subido de forma importante debido a la euforia provocada por el exceso de demanda de estos libros. Lo mismo sucede con las órdenes de venta, pero en este caso la cotización del activo se verá reducida.

Volviendo a avanzar, cuando una persona tiene información sobre una operación que un tercero va a realizar a corto plazo, se posicionará en el mercado por delante de los demás con una orden que va en la misma dirección. como orden de un tercero. . De esta forma, podrá beneficiarse del movimiento del precio de negociación.

¿Quién podría verse tentado a participar en esta práctica ilegal?

En general, cualquier persona que tenga acceso a información confidencial. Por regla general, se trata de personas que trabajan directamente con clientes particulares o institucionales, en bancos, corredores, gestores de fondos… Por ejemplo, banqueros privados o comerciantes. Pero puede ser cualquiera que «pasaba» con los oídos abiertos.

consecuencias legales

El uso de información privilegiada es una práctica ilegal y también conduce a un comportamiento poco ético de los participantes del mercado. Es cierto que existe cierta dificultad para probar un delito, pero su práctica conlleva consecuencias.

Muchas comisiones de vigilancia del mercado persiguen adelantarse, como la CNMV en España, la CNBV en México y la SEC en los EE. UU. Estas organizaciones han impuesto y siguen imponiendo cuantiosas multas y sanciones económicas como despido, inhabilitación de operadores e incluso prisión a estos operadores, bancos, intermediarios, etc. que lo practican.

Muchas organizaciones nacionales e internacionales luchan contra esta y otras prácticas de mercado ilegal. Un ejemplo global es el CFA Institute, que trabaja extensamente en ética y estándares de mercado como parte de su educación en inversiones para profesionales de las finanzas.

Esta institución es la asociación de profesionales de la inversión más reconocida internacionalmente. La ética es muy valorada en los tres niveles que se deben completar para convertirse en un CFA o Analista Financiero Certificado.

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