Forward Rate Agreement (FRA) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Forward Rate Agreement (FRA) – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Un Forward Rate Agreement (FRA) es un contrato financiero que establece un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un instrumento financiero a un precio fijado en el futuro basado en una tasa de interés predeterminada. Es utilizado como una forma de cubrir el riesgo de fluctuación de las tasas de interés.

Se calcula por diferencias en la fecha de inicio, por lo que sólo se necesita la fecha de vencimiento en el momento del cálculo, que corresponderá a la diferencia entre el tipo de interés pactado y el tipo revisado en la fecha de cálculo (en este caso, tenemos utilizó el tipo de interés Euribor, por lo que la fecha es D+2). Otra característica de este tipo de derivados es que no se intercambia el valor nominal sino que sólo se utiliza para calcular los intereses, lo que lo convierte en un instrumento atractivo por su bajo riesgo y consumo de capital.

En estos mercados, aún en presencia de acuerdos procesales, no existe un organismo de compensación y liquidación, que sea un intermediario entre las partes y garantice el cumplimiento de las obligaciones pactadas por éstas. Estos productos se comercializan bilateralmente en mercados no regulados (OTC, OTC).

Posiciones en la FRA

Hay dos posiciones que se pueden tomar en la FRA; comprador y vendedor:

• En el primer caso (comprador FRA) Esperamos un aumento de las tasas de interés en la fecha de liquidación para que podamos liquidar a nuestro favor y se nos paga la diferencia entre la tasa pactada y la tasa real.

(interés calculado > interés FRA)

Por lo tanto, es habitual comprar FRA si pensamos que las tasas de interés subirán en el futuro (compramos cobertura).

• En el segundo caso (vendedor de FRA) Estamos esperando que las tasas de interés en la fecha de liquidación disminuyan para que la liquidación sea a nuestro favor y nos paguen la diferencia entre la tasa pactada y la tasa real.

(interés estimado < interés FRA)

Por lo tanto, es habitual vender el FRA si pensamos que las tasas de interés bajarán en el futuro.

• En ambos casos, tanto para el comprador como para el vendedor FRA, el cálculo de las liquidaciones en la práctica es el mismo:

El patrón de tiempo que debemos tener en cuenta al evaluar y comprender FRA es el siguiente:

Hoy: Es la fecha de contratación, compra o venta de un derivado de acuerdo a sus necesidades o expectativas en cuanto a tasas de interés.

Fecha de liquidación: Se utiliza para averiguar la tasa de interés con el fin de realizar el cálculo en la fecha de inicio.

Fecha de inicio: Se está liquidando un contrato de tipo de interés futuro en el que a partir de ese momento desaparece el riesgo de crédito al haber sido ya realizados los pagos y cobros de forma bilateral, según el caso.

Fecha de caducidad: Su utilidad radica únicamente en conocer los días de duración de FRA.

ejemplo de FRA

Si quieres aplicar los conceptos a un ejemplo cuantitativo, no te pierdas el artículo: Ejemplo Práctico de un Contrato de Tipo de Interés a Plazo (FRA).

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