Definición de Fondo de inversión cerrado | Diccionario Economico
Un fondo de inversión cerrado es un vehículo de inversión colectiva que emite un número limitado de participaciones y no permite la entrada y salida de inversionistas después de su fecha de inicio.
Un fondo de inversión puede convertirse en un fondo cerrado de manera temporal o permanente. Esto puede deberse a varios factores, pero el principal suele ser mantener la eficacia de la gestión del fondo de inversión.
Hay fondos de inversión que implementan una estrategia de inversión muy específica o con ciertos límites. En ellos, si el capital recibido de los inversionistas es grande, puede ser difícil implementar de manera efectiva un estilo de inversión. Cuando esto sucede, el fondo generalmente se cierra para que ingresen nuevos inversores o para que los inversores actuales realicen nuevas inversiones.
También se debe tener en cuenta que los fondos cerrados también pueden limitar los pagos a los inversores actuales. Es decir, tienen la capacidad de establecer un período de tiempo durante el cual ningún inversor puede retirar su capital.
Factores que conducen a la transformación en un fondo cerrado
Hay una serie de factores específicos que llevan a los administradores de fondos a convertirlo en un fondo cerrado para agotar el flujo de capital adicional hacia él. Veamos algunos de estos factores:
- liquidación del fondo: La baja demanda y/o el aumento de los pagos de los inversores podrían provocar el cierre del fondo. Para luego liquidar esto y devolver el capital a los inversionistas.
- excedente de capital: Algunos fondos pueden perder efectividad si tienen una cantidad de capital muy grande. Tomemos el ejemplo de un fondo de inversión que solo invierte en pequeñas empresas inmobiliarias. Donde, con mucho capital, puedes comprar más acciones de las esperadas de las empresas que tienes en cartera. Y, por tanto, puede ir en detrimento de la rentabilidad esperada de estas inversiones.
- Regla de diversificación: Existe una regla de diversificación que establece que los fondos mutuos no pueden invertir más del X por ciento de sus activos en una empresa. Por lo tanto, si aumenta la demanda del fondo, puede obligar a los administradores a comprar activos de una empresa que no necesitan. Por lo tanto, en tales casos, los administradores de fondos suelen cerrar el fondo para evitar tal situación.
Ventajas y desventajas de un fondo cerrado
Para comprender mejor la visión de un fondo cerrado desde el punto de vista de un inversor, veremos algunas de las ventajas acompañadas de algunas de las desventajas de este tipo de fondo. Como principal ventaja, tendríamos:
- Alineación de intereses entre gestor e inversor: El hecho de que la gestora decida cerrarlo a nuevas inversiones supone una clara ventaja para el inversor. Dado que está más preocupado por lograr el rendimiento objetivo para los inversores, en lugar de recaudar capital adicional para el fondo.
En cuanto a las desventajas para el inversor, podríamos destacar:
- Límite de Suscripción y Redención: Cerrar un fondo representa una fuga de liquidez para los inversionistas actuales, como se mencionó en secciones anteriores. Dado que la redención de sus acciones es limitada o limitada. En cuanto a los nuevos inversores, esto supondrá la prohibición de entrar en el fondo. Lo que puede derivar en una potencial pérdida de rentabilidad por la imposibilidad de invertir dinero en ella.
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