Definición de Bajo par – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
La definición técnica del término «bajo par» hace referencia a aquellos valores de una moneda que se encuentran por debajo de su valor nominal o de su tasa de cambio con otras monedas. Este hecho puede ser influenciado por diversas causas, como la falta de confianza en la economía o la política monetaria de un país, o la fluctuación del mercado cambiario internacional.
Cuando un valor se emite o cotiza por debajo de la par, significa que su emisión o cotización está por debajo de su valor a la par.
Por debajo de la par en el mercado primario
Este título puede ser una acción (en España no se permite la emisión de acciones por debajo de la par), un pasivo, prima o cualquier valor renta fija.
Por otro lado, el precio de emisión y cotización suele expresarse como un porcentaje del valor nominal. Por lo tanto, un valor se venderá o se emitirá por debajo de la par cuando esté por debajo de 100. La diferencia se denomina descuento de emisión.
Si un bono se negocia bajo este régimen, se dice que su tasa interna de retorno (TIR) es mayor que su tasa de emisión, o alternativamente, la tasa de cupón es menor que el rendimiento. El rendimiento sube cuando el precio de un bono baja y baja cuando el precio de un bono sube, por lo que existe una relación inversa entre el precio de un bono y su rendimiento.
Esta es la razón por la cual el mercado de bonos ajusta los precios de los bonos para que los rendimientos coincidan Tasas de interés con vencimientos y características de riesgo similares. En el mercado de bonos reales, los cálculos no son tan simples porque otros factores como la calidad crediticia y las perspectivas económicas, el cálculo del vencimiento, el equilibrio entre la oferta y la demanda y la percepción del mercado del riesgo de un bono en particular pueden influir en su precio.
El rendimiento, en su forma más simple, es la medida instantánea del rendimiento de un bono en un momento dado, calculado dividiendo la tasa de interés nominal por el precio actual del bono.
r=i/p
existencia,
r = retorno
i = tasa de interés nominal
P = Precio del bono
Por debajo de la par en el mercado secundario
Es importante señalar que por debajo de la par se refiere no solo a la emisión de renta fija o variable, sino también a la forma de cotización en el mercado secundario o de negociación. Por ejemplo, si un bono se cotiza (basado en 100) a 95 y el precio de emisión o el valor nominal es 98, decimos que se cotiza por debajo de la par. Un bono está por debajo de la par cuando su tasa interna de rendimiento excede la tasa de cupón del bono. Si una acción se emitió con un valor nominal de 5 € y cotiza a 4,95 €, decimos que el valor cotiza por debajo de la par.
Ejemplo
Supongamos que un inversor compra un título de renta fija por valor de 98. Por lo tanto, sólo tendrá que pagar el 98% del valor nominal del título. Al final del plazo, recibirás el 98% más el 2% restante hasta completar el 100% de su valor nominal. Así, el inversor recibirá un beneficio bruto del 2%.
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