Definicion de Valor temporal: definición, papel en el valor externo y cálculo.
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¿Qué es el valor del tiempo?
El valor temporal se refiere a la parte de la prima de la opción que se relaciona con la cantidad de tiempo restante hasta que expire el contrato de opción. La prima de cualquier opción consta de dos componentes: su valor intrínseco y su valor extrínseco.
El valor temporal es un componente del valor intrínseco de una opción, junto con la volatilidad implícita (IV), y es relevante para los mercados de derivados. No debe confundirse con el valor del dinero en el tiempo (TVM), que describe el descuento del poder adquisitivo del dinero a lo largo del tiempo.
Resultados clave
- El valor temporal es uno de los dos componentes clave (el otro es la volatilidad implícita) que conforman el valor extrínseco de una opción.
- El precio total de una opción, o prima, es la suma de su valor intrínseco y extrínseco.
- Normalmente, cuanto más tiempo quede hasta que expire una opción, mayor será el valor temporal de la opción.
Conceptos básicos del valor del tiempo
El precio (o valor) de una opción es una cantidad de dinero conocida como prima. El comprador de la opción paga esta prima al vendedor de la opción a cambio del derecho que otorga la opción: el derecho a ejercer la opción para comprar o vender el activo o dejar que caduque sin valor.
El valor intrínseco es la diferencia entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio de la opción. El valor intrínseco de una opción de compra (el derecho pero no la obligación de comprar un activo) es igual al precio base menos el precio de ejercicio, mientras que el valor intrínseco de una opción de venta (el derecho a vender el activo) es igual al precio de ejercicio. precio de ejercicio menos el precio base.
La prima total de una opción se basa en su valor intrínseco y extrínseco. La parte clave del valor extrínseco se conoce como «valor temporal». En circunstancias normales, un contrato pierde valor a medida que se acerca su fecha de vencimiento porque el valor subyacente tiene menos tiempo para moverse favorablemente. En otras palabras, una opción fuera del dinero (OTM) que vence en un mes tendrá más valor extrínseco que una opción OTM que vence en una semana.
Normalmente, cuanto más tiempo quede hasta que expire una opción, mayor será su valor temporal, ya que el contrato tardará más en volverse rentable.
Otro factor que influye en el valor extrínseco y el valor temporal es la volatilidad implícita (IV). IV mide la cantidad que un activo subyacente puede cambiar durante un período determinado. Si aumenta IV, el valor extrínseco también aumentará. Por ejemplo, si un inversor compra una opción de compra con un IV anualizado del 20% y el IV sube al 30% al día siguiente, el valor extrínseco aumentará porque los inversores creen que los movimientos bruscos hacen que sea más probable que el activo se mueva en su dirección. .
Cálculo del valor del tiempo
En forma de ecuación, el valor del tiempo se puede expresar como:
Prima de opción – valor intrínseco = valor temporal + volatilidad implícita
O, para decirlo de otra manera: la cantidad de prima que excede el valor intrínseco de una opción se llama valor temporal. Por ejemplo, si el precio de las acciones de Alphabet Inc. es de $1,044 por acción y la opción de compra de Alphabet Inc. $950 se cotizan a $97, entonces la opción tiene un valor intrínseco de $94 ($1,044-$950) y un valor temporal de $3 ($97-$950). $94).
Opciones Componentes Premium.
Imagen de Sabrina Jiang © Wikieconomia 2020
valor del valor del tiempo
Normalmente, cuanto más tiempo quede hasta el vencimiento, mayor será el valor temporal de la opción. El razonamiento es simple: los inversores están dispuestos a pagar una prima más alta durante más tiempo porque el contrato tendrá más tiempo para beneficiarse de un movimiento favorable en el activo subyacente.
Por el contrario, cuanto menos tiempo queda para una opción, menor es la prima que los inversores están dispuestos a pagar porque se reduce la probabilidad de que la opción sea rentable. Por esta razón, es más seguro vender o mantener una opción que todavía tiene valor en el tiempo que ejercerla; de lo contrario, se perderá el valor temporal restante.
En teoría, agregar tiempo a una opción o aumentar el IV tiene el mismo efecto fundamental: aumentar la probabilidad de que la opción termine en dinero (ITM).
Normalmente, una opción pierde un tercio de su valor temporal durante la primera mitad de su vida y los dos tercios restantes de su valor temporal durante la segunda mitad. El valor del tiempo disminuye con el tiempo con la aceleración; este fenómeno se conoce como caída del tiempo o caída del valor del tiempo. La sensibilidad del precio de una opción a decaer con el tiempo se conoce como theta.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es el valor del tiempo?
El valor temporal se refiere a la parte de la prima de la opción que se relaciona con la cantidad de tiempo restante hasta que expire el contrato de opción. La prima de cualquier opción consta de dos componentes: su valor intrínseco y su valor extrínseco.
El valor temporal es un componente del valor intrínseco de una opción, junto con la volatilidad implícita (IV), y es relevante para los mercados de derivados. No debe confundirse con el valor del dinero en el tiempo (TVM), que describe el descuento del poder adquisitivo del dinero a lo largo del tiempo.
Resultados clave
- El valor temporal es uno de los dos componentes clave (el otro es la volatilidad implícita) que conforman el valor extrínseco de una opción.
- El precio total de una opción, o prima, es la suma de su valor intrínseco y extrínseco.
- Normalmente, cuanto más tiempo quede hasta que expire una opción, mayor será el valor temporal de la opción.
Conceptos básicos del valor del tiempo
El precio (o valor) de una opción es una cantidad de dinero conocida como prima. El comprador de la opción paga esta prima al vendedor de la opción a cambio del derecho que otorga la opción: el derecho a ejercer la opción para comprar o vender el activo o dejar que caduque sin valor.
El valor intrínseco es la diferencia entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio de la opción. El valor intrínseco de una opción de compra (el derecho pero no la obligación de comprar un activo) es igual al precio base menos el precio de ejercicio, mientras que el valor intrínseco de una opción de venta (el derecho a vender el activo) es igual al precio de ejercicio. precio de ejercicio menos el precio base.
La prima total de una opción se basa en su valor intrínseco y extrínseco. La parte clave del valor extrínseco se conoce como «valor temporal». En circunstancias normales, un contrato pierde valor a medida que se acerca su fecha de vencimiento porque el valor subyacente tiene menos tiempo para moverse favorablemente. En otras palabras, una opción fuera del dinero (OTM) que vence en un mes tendrá más valor extrínseco que una opción OTM que vence en una semana.
Normalmente, cuanto más tiempo quede hasta que expire una opción, mayor será su valor temporal, ya que el contrato tardará más en volverse rentable.
Otro factor que influye en el valor extrínseco y el valor temporal es la volatilidad implícita (IV). IV mide la cantidad que un activo subyacente puede cambiar durante un período determinado. Si aumenta IV, el valor extrínseco también aumentará. Por ejemplo, si un inversor compra una opción de compra con un IV anualizado del 20% y el IV sube al 30% al día siguiente, el valor extrínseco aumentará porque los inversores creen que los movimientos bruscos hacen que sea más probable que el activo se mueva en su dirección. .
Cálculo del valor del tiempo
En forma de ecuación, el valor del tiempo se puede expresar como:
Prima de opción – valor intrínseco = valor temporal + volatilidad implícita
O, para decirlo de otra manera: la cantidad de prima que excede el valor intrínseco de una opción se llama valor temporal. Por ejemplo, si el precio de las acciones de Alphabet Inc. es de $1,044 por acción y la opción de compra de Alphabet Inc. $950 se cotizan a $97, entonces la opción tiene un valor intrínseco de $94 ($1,044-$950) y un valor temporal de $3 ($97-$950). $94).
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valor del valor del tiempo
Normalmente, cuanto más tiempo quede hasta el vencimiento, mayor será el valor temporal de la opción. El razonamiento es simple: los inversores están dispuestos a pagar una prima más alta durante más tiempo porque el contrato tendrá más tiempo para beneficiarse de un movimiento favorable en el activo subyacente.
Por el contrario, cuanto menos tiempo queda para una opción, menor es la prima que los inversores están dispuestos a pagar porque se reduce la probabilidad de que la opción sea rentable. Por esta razón, es más seguro vender o mantener una opción que todavía tiene valor en el tiempo que ejercerla; de lo contrario, se perderá el valor temporal restante.
En teoría, agregar tiempo a una opción o aumentar el IV tiene el mismo efecto fundamental: aumentar la probabilidad de que la opción termine en dinero (ITM).
Normalmente, una opción pierde un tercio de su valor temporal durante la primera mitad de su vida y los dos tercios restantes de su valor temporal durante la segunda mitad. El valor del tiempo disminuye con el tiempo con la aceleración; este fenómeno se conoce como caída del tiempo o caída del valor del tiempo. La sensibilidad del precio de una opción a decaer con el tiempo se conoce como theta.
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