Definicion de Valor extrínseco: definición, método de cálculo y ejemplo
Valor extrínseco: definición, método de cálculo y ejemplo
¿Qué es el valor extrínseco?
El valor extrínseco mide la diferencia entre el precio de mercado de una opción, llamado prima, y su valor intrínseco. El valor extrínseco también es la parte del valor que se ha asignado a una opción por factores distintos del precio del activo subyacente. Lo opuesto al valor extrínseco es el valor intrínseco, que es el valor intrínseco de una opción.
Resultados clave
- El valor extrínseco es la diferencia entre el precio de mercado de una opción, también conocido como prima, y su precio intrínseco, que es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio del activo subyacente.
- El valor externo aumenta con la creciente volatilidad del mercado.
Fundamentos del valor extrínseco
El valor extrínseco y el valor intrínseco incluyen el costo o prima de la opción. El valor intrínseco es la diferencia entre el precio del valor subyacente y el precio de ejercicio de la opción cuando la opción está en dinero.
Por ejemplo, si el precio de ejercicio de una opción de compra es de 20 dólares y la acción subyacente se cotiza a 22 dólares, el valor intrínseco de esa opción es 2 dólares. La opción real puede cotizarse a 2,50 dólares, por lo que los 0,50 dólares adicionales representan un valor extrínseco.
Si una opción de compra tiene valor cuando el precio del valor subyacente cotiza por debajo del precio de ejercicio, la prima de la opción se debe únicamente al valor extrínseco. Por el contrario, si una opción de venta tiene valor cuando el precio del valor subyacente cotiza por encima del precio de ejercicio, la prima de la opción consiste únicamente en su valor extrínseco.
Factores que influyen en el valor extrínseco
El valor extrínseco también se conoce como «valor temporal» porque el tiempo restante hasta que expire el contrato de opción es uno de los principales factores que afectan la prima de la opción. En circunstancias normales, un contrato pierde valor a medida que se acerca su fecha de vencimiento porque el valor subyacente tiene menos tiempo para moverse favorablemente. Por ejemplo, una opción fuera del dinero con un vencimiento de un mes y una fecha de vencimiento tendrá más valor extrínseco que una opción fuera del dinero con un vencimiento de una semana.
Otro factor que influye en el valor extrínseco es la volatilidad implícita. La volatilidad implícita mide la cantidad que es probable que cambie un activo subyacente durante un período determinado. Si aumenta la volatilidad implícita, aumentará el valor extrínseco. Por ejemplo, si un inversor compra una opción de compra con una volatilidad implícita anual del 20% y la volatilidad implícita aumenta al 30% al día siguiente, el valor extrínseco aumentará.
Ejemplo de valor extrínseco
Digamos que un comerciante compra una opción de venta sobre acciones de XYZ. La acción se cotiza a 50 dólares y el operador compra una opción de venta con un precio de ejercicio de 45 dólares por 3 dólares. Caduca en cinco meses.
En el momento de la compra, esta opción no tiene valor intrínseco porque el precio de las acciones es más alto que el precio de ejercicio de la opción de venta. Suponiendo que la volatilidad implícita y el precio de las acciones sigan siendo los mismos, la prima se acercará a $0 a medida que se acerque la fecha de vencimiento de la opción.
Si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio de venta de $45, la opción tendrá valor intrínseco. Por ejemplo, si la acción cae a 40 dólares, el valor intrínseco de la opción sería 5 dólares. Si todavía hay tiempo antes de que expire la opción, la opción puede negociarse por $5,50, $6 o más porque el valor extrínseco todavía está ahí.
El valor intrínseco no significa beneficio. Si el precio de las acciones cae a 40 dólares y la opción vence, la opción valdrá 5 dólares debido a su valor intrínseco. El comerciante pagó $3 por la opción, por lo que la ganancia será de $2 por acción, no de $5.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es el valor extrínseco?
El valor extrínseco mide la diferencia entre el precio de mercado de una opción, llamado prima, y su valor intrínseco. El valor extrínseco también es la parte del valor que se ha asignado a una opción por factores distintos del precio del activo subyacente. Lo opuesto al valor extrínseco es el valor intrínseco, que es el valor intrínseco de una opción.
Resultados clave
- El valor extrínseco es la diferencia entre el precio de mercado de una opción, también conocido como prima, y su precio intrínseco, que es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio del activo subyacente.
- El valor externo aumenta con la creciente volatilidad del mercado.
Fundamentos del valor extrínseco
El valor extrínseco y el valor intrínseco incluyen el costo o prima de la opción. El valor intrínseco es la diferencia entre el precio del valor subyacente y el precio de ejercicio de la opción cuando la opción está en dinero.
Por ejemplo, si el precio de ejercicio de una opción de compra es de 20 dólares y la acción subyacente se cotiza a 22 dólares, el valor intrínseco de esa opción es 2 dólares. La opción real puede cotizarse a 2,50 dólares, por lo que los 0,50 dólares adicionales representan un valor extrínseco.
Si una opción de compra tiene valor cuando el precio del valor subyacente cotiza por debajo del precio de ejercicio, la prima de la opción se debe únicamente al valor extrínseco. Por el contrario, si una opción de venta tiene valor cuando el precio del valor subyacente cotiza por encima del precio de ejercicio, la prima de la opción consiste únicamente en su valor extrínseco.
Factores que influyen en el valor extrínseco
El valor extrínseco también se conoce como «valor temporal» porque el tiempo restante hasta que expire el contrato de opción es uno de los principales factores que afectan la prima de la opción. En circunstancias normales, un contrato pierde valor a medida que se acerca su fecha de vencimiento porque el valor subyacente tiene menos tiempo para moverse favorablemente. Por ejemplo, una opción fuera del dinero con un vencimiento de un mes y una fecha de vencimiento tendrá más valor extrínseco que una opción fuera del dinero con un vencimiento de una semana.
Otro factor que influye en el valor extrínseco es la volatilidad implícita. La volatilidad implícita mide la cantidad que es probable que cambie un activo subyacente durante un período determinado. Si aumenta la volatilidad implícita, aumentará el valor extrínseco. Por ejemplo, si un inversor compra una opción de compra con una volatilidad implícita anual del 20% y la volatilidad implícita aumenta al 30% al día siguiente, el valor extrínseco aumentará.
Ejemplo de valor extrínseco
Digamos que un comerciante compra una opción de venta sobre acciones de XYZ. La acción se cotiza a 50 dólares y el operador compra una opción de venta con un precio de ejercicio de 45 dólares por 3 dólares. Caduca en cinco meses.
En el momento de la compra, esta opción no tiene valor intrínseco porque el precio de las acciones es más alto que el precio de ejercicio de la opción de venta. Suponiendo que la volatilidad implícita y el precio de las acciones sigan siendo los mismos, la prima se acercará a $0 a medida que se acerque la fecha de vencimiento de la opción.
Si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio de venta de $45, la opción tendrá valor intrínseco. Por ejemplo, si la acción cae a 40 dólares, el valor intrínseco de la opción sería 5 dólares. Si todavía hay tiempo antes de que expire la opción, la opción puede negociarse por $5,50, $6 o más porque el valor extrínseco todavía está ahí.
El valor intrínseco no significa beneficio. Si el precio de las acciones cae a 40 dólares y la opción vence, la opción valdrá 5 dólares debido a su valor intrínseco. El comerciante pagó $3 por la opción, por lo que la ganancia será de $2 por acción, no de $5.
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.