TAAPS: qué es, cómo funciona, beneficios

¿Qué es TAAPS?

El Sistema de procesamiento automatizado de subastas del Tesoro (TAAPS) es un sistema de red informática desarrollado por el Banco de la Reserva Federal para procesar ofertas y ofertas recibidas de valores del Tesoro.

Los títulos del Tesoro se negocian mediante subasta en el mercado primario. TAAPS recibe ofertas de corredores que desean comprar valores negociables. TAAPS procesa y revisa automáticamente cada propuesta para verificar su cumplimiento con la Circular de Oferta Uniforme del Tesoro.

Cómo funciona TAAPS

El Sistema Automatizado de Procesamiento de Subastas del Tesoro (TAAPS) fue diseñado para ser el corazón del proceso operativo de subasta de valores del Tesoro. El gobierno de Estados Unidos vende valores a través del Departamento del Tesoro y el Banco de la Reserva Federal para recaudar dinero para financiar la deuda pública de la nación.

El Departamento del Tesoro autoriza a los Bancos de la Reserva Federal a actuar como agentes financieros de los Estados Unidos para subastar, vender valores y cumplir con las regulaciones aplicables. Una subasta es un proceso de licitación en el que el Tesoro vende títulos de deuda. El monto de la oferta de subasta es el valor de tesorería, también llamado valor nominal o valor nominal del bono.

Un postor es una persona o parte que ofrece comprar valores, ya sea de forma independiente o a través de una institución financiera. Generalmente, los inversores institucionales, incluidos bancos, corredores, intermediarios, fondos mutuos, pensiones y fondos de pensiones, cuentas extranjeras y compañías de seguros, pueden realizar ofertas sobre valores del Tesoro a través de TAAPS.

Ventajas de TAAPS

TAAPS proporciona a las agencias acceso directo a las subastas del Tesoro de EE. UU. a través de su computadora, donde el sistema recibe y procesa las ofertas electrónicamente. TAAPS permite a las instituciones comprar valores directamente, reduciendo o eliminando los costos de intermediación. Sin embargo, los inversores individuales no tienen acceso a TAAPS y deben utilizar Treasury Direct o presentar la solicitud a través de una institución que tenga acceso a TAAPS.

Historia de TAAPS

Las subastas del Tesoro comenzaron en 1929 con la venta de letras del Tesoro a tres meses. De 1973 a 1976, el sistema de subastas se amplió para incluir letras, pagarés, bonos, valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) y notas de tasa flotante (FRN). Hasta 1993, las solicitudes se recibían en papel y se procesaban manualmente, lo que constituía un proceso extremadamente laborioso e ineficiente. TAAPS ha creado un proceso simplificado y eficiente necesario para manejar el creciente volumen de transacciones de valores del Tesoro.

Utilizar el sistema de procesamiento automatizado de subastas del Tesoro

A continuación se explica algunas de las etapas de una subasta de tesorería en la que TAAPS es responsable de lo siguiente:

• Recibir ofertas
• Separación de ofertas competitivas y no competitivas.
• Ranking de ofertas competitivas por mayor rentabilidad o tasa de descuento.
• Elaboración del resumen de los resultados de la subasta.

Para utilizar el sistema TAAPS, las instituciones financieras deben solicitar la apertura de una cuenta. La solicitud incluye un acuerdo que certifica que la institución no participa en operaciones fraudulentas con valores del Tesoro y una certificación de autoridad de que los contactos identificados en la solicitud están autorizados a utilizar TAAPS en nombre de la institución.

Una vez que se abre una cuenta TAAPS, las instituciones siguen un calendario de subastas publicado para varios valores del Tesoro. Para cada subasta, el Tesoro anuncia la siguiente información:

• Cantidad de valores vendidos
• fecha de subasta
• fecha de emisión de seguridad
• Fecha de vencimiento
• Condiciones de compra

Los cronogramas de subasta también indican todas las reglas de selección aplicables y los horarios de cierre de las ofertas competitivas y no competitivas. Generalmente, una oferta no competitiva es una oferta realizada normalmente por un inversor más pequeño, mientras que una oferta competitiva es una oferta realizada por un inversor institucional más grande.

Las partes interesadas presentan ofertas y, en el momento en que se cierran esas ofertas, TAAPS las clasifica y las adjudica a los postores de acuerdo con un conjunto de reglas diseñadas para financiar el Tesoro al menor costo y mantener un mercado financiero competitivo. Se determinan las ofertas ganadoras, quién las presenta y se emiten valores a los ganadores.