Definicion de Swap de divisas (FX): definición, cómo funciona y tipos
Swap de divisas (FX): definición, cómo funciona y tipos
¿Qué es un swap de divisas?
Un swap de divisas es un acuerdo entre dos partes extranjeras para intercambiar pagos de intereses de un préstamo realizado en una moneda por pagos de intereses de un préstamo realizado en otra moneda.
Un swap de divisas también puede implicar un intercambio de capital. Esto se devolverá cuando finalice el acuerdo. Sin embargo, un swap generalmente implica un monto de capital nominal que se utiliza únicamente para calcular el interés y en realidad no se intercambia.
Resultados clave
- Un swap de divisas es un acuerdo entre dos partes para intercambiar las tasas de interés de sus respectivos préstamos en diferentes monedas.
- El acuerdo también podrá prever el intercambio del principal de los préstamos.
- Los dos tipos principales de swaps son los swaps de tasa fija a fija y los swaps de tasa fija a flotante.
- Los swaps de divisas pueden ayudar a las empresas a pedir prestado a tasas más baratas que las de las instituciones financieras locales.
- También pueden utilizarse para cubrir (o proteger) el valor de una inversión existente contra el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio.
Comprender los swaps de divisas
Uno de los propósitos de un swap de divisas es obtener préstamos en moneda extranjera a tasas de interés más favorables que las que se obtendrían pidiendo prestado directamente en un mercado extranjero.
Durante la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal proporcionó a varios países en desarrollo que enfrentaban problemas de liquidez opciones de swap de divisas para fines de endeudamiento.
En un acuerdo orquestado por la firma de banca de inversión Salomon Brothers, el Banco Mundial celebró el primer swap de divisas en 1981 con IBM. IBM cambió los marcos alemanes y los francos suizos del Banco Mundial por dólares estadounidenses.
Se pueden concertar swaps de divisas para préstamos con vencimiento de hasta 10 años. Los swaps de divisas se diferencian de los swaps de tipos de interés en que también pueden implicar un intercambio de principal.
Proceso de intercambio de divisas
En un swap de divisas, cada parte del acuerdo paga intereses sobre el monto principal del préstamo a la otra parte durante todo el plazo del acuerdo. Al finalizar el swap, si se han intercambiado los montos de principal, se vuelven a intercambiar al tipo acordado (lo que evita el riesgo de la transacción) o al tipo spot.
Los swaps de divisas están vinculados a la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). LIBOR es la tasa de interés promedio que utilizan los bancos internacionales cuando se piden préstamos entre sí. Se utilizó como punto de referencia para otros prestatarios internacionales.
Sin embargo, en 2023, la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR) reemplazará oficialmente al LIBOR a efectos de evaluación comparativa. De hecho, a partir de finales de 2021, ninguna nueva transacción en dólares estadounidenses utilizará LIBOR (aunque seguirá fijando los precios a favor de los acuerdos existentes).
Tipos de swaps
Hay dos tipos principales de swaps de divisas. Un swap de moneda fija a fija implica intercambiar pagos de intereses fijos en una moneda por pagos de intereses fijos en otra.
En un swap de tasa fija a flotante, los pagos de intereses en una moneda se intercambian por pagos de intereses flotantes en otra. En este tipo de swap, no se intercambia el monto principal del préstamo subyacente.
Los swaps de divisas son una manera de llevar el capital adonde es necesario para que prospere la actividad económica. Estos swaps dan a los gobiernos y a las empresas acceso a préstamos potencialmente más baratos. También pueden ayudarles a proteger sus inversiones de los efectos del riesgo cambiario.
Razones para utilizar swaps de divisas
Costos de endeudamiento reducidos
Una razón común para utilizar un swap de divisas es conseguir deuda más barata. Por ejemplo, supongamos que la empresa europea A pide prestado 120 millones de dólares a la empresa estadounidense B. Al mismo tiempo, la empresa estadounidense A pide prestado 100 millones de euros a la empresa europea A.
El intercambio entre ellos se basa en un tipo de cambio al contado de 1,2 dólares, indexado al LIBOR. Las dos empresas firmaron el acuerdo porque les permite pedir prestado en sus respectivas monedas a tipos favorables.
Si una transacción de swap de divisas implica un intercambio de principal, ese principal se intercambiará nuevamente al vencimiento del acuerdo.
Reducir los riesgos cambiarios
Además, algunas instituciones utilizan swaps de divisas para reducir la exposición a las fluctuaciones esperadas de los tipos de cambio. Por ejemplo, las empresas están expuestas a riesgos cambiarios cuando hacen negocios a nivel internacional.
Por lo tanto, deberían cubrir estos riesgos tomando esencialmente posiciones opuestas y simultáneas en la moneda. La empresa estadounidense A y la empresa suiza B pueden tomar posiciones en las monedas de cada una (CHF y US$, respectivamente) mediante un swap de divisas con fines de cobertura.
Luego podrán implementar el swap más adelante, cuando la cobertura ya no sea necesaria. Si han sufrido pérdidas debido a las fluctuaciones del tipo de cambio que afectan a sus actividades comerciales, los beneficios del swap pueden compensarlas.
¿Por qué las empresas realizan swaps de divisas?
Los swaps de divisas tienen dos propósitos importantes. Ofrecen a una empresa acceso a crédito en moneda extranjera, que puede ser más barato que obtenerlo a través de un banco local. También brindan a la empresa la capacidad de cubrir (o protegerse contra) los riesgos que pueda enfrentar debido a las fluctuaciones monetarias.
¿Cuáles son los diferentes tipos de swaps de divisas?
Los swaps de divisas pueden implicar el intercambio de pagos de intereses a tipo fijo entre divisas. O una de las partes del acuerdo puede intercambiar un pago de intereses a tasa fija por el pago de intereses a tasa flotante de la otra parte. Un acuerdo de swap también puede implicar el intercambio de pagos de intereses a tipo flotante por parte de ambas partes.
¿Cuándo tuvo lugar el primer swap de divisas?
Se cree que el primer intercambio de divisas tuvo lugar en 1981 entre el Banco Mundial y la Corporación IBM.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es un swap de divisas? Un swap de divisas es un acuerdo entre dos partes extranjeras para intercambiar pagos de intereses de un préstamo realizado en una moneda por pagos de intereses de un préstamo realizado en otra moneda. Un swap de divisas también puede implicar un intercambio de capital. Esto se devolverá cuando finalice el acuerdo. Sin embargo, un swap generalmente implica un monto de capital nominal que se utiliza únicamente para calcular el interés y en realidad no se intercambia. Resultados clave Un swap de divisas es un acuerdo entre dos partes para intercambiar las tasas de interés de sus respectivos préstamos en diferentes monedas.El acuerdo también podrá prever el intercambio del principal de los préstamos.Los dos tipos principales de swaps son los swaps de tasa fija a fija y los swaps de tasa fija a flotante.Los swaps de divisas pueden ayudar a las empresas a pedir prestado a tasas más baratas que las de las instituciones financieras locales.También pueden utilizarse para cubrir (o proteger) el valor de una inversión existente contra el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio. Comprender los swaps de divisas Uno de los propósitos de un swap de divisas es obtener préstamos en moneda extranjera a tasas de interés más favorables que las que se obtendrían pidiendo prestado directamente en un mercado extranjero. Durante la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal proporcionó a varios países en desarrollo que enfrentaban problemas de liquidez opciones de swap de divisas para fines de endeudamiento. En un acuerdo orquestado por la firma de banca de inversión Salomon Brothers, el Banco Mundial celebró el primer swap de divisas en 1981 con IBM. IBM cambió los marcos alemanes y los francos suizos del Banco Mundial por dólares estadounidenses. Se pueden concertar swaps de divisas para préstamos con vencimiento de hasta 10 años. Los swaps de divisas se diferencian de los swaps de tipos de interés en que también pueden implicar un intercambio de principal. Proceso de intercambio de divisas En un swap de divisas, cada parte del acuerdo paga intereses sobre el monto principal del préstamo a la otra parte durante todo el plazo del acuerdo. Al finalizar el swap, si se han intercambiado los montos de principal, se vuelven a intercambiar al tipo acordado (lo que evita el riesgo de la transacción) o al tipo spot. Los swaps de divisas están vinculados a la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). LIBOR es la tasa de interés promedio que utilizan los bancos internacionales cuando se piden préstamos entre sí. Se utilizó como punto de referencia para otros prestatarios internacionales. Sin embargo, en 2023, la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR) reemplazará oficialmente al LIBOR a efectos de evaluación comparativa. De hecho, a partir de finales de 2021, ninguna nueva transacción en dólares estadounidenses utilizará LIBOR (aunque seguirá fijando los precios a favor de los acuerdos existentes). Tipos de swaps Hay dos tipos principales de swaps de divisas. Un swap de moneda fija a fija implica intercambiar pagos de intereses fijos en una moneda por pagos de intereses fijos en otra. En un swap de tasa fija a flotante, los pagos de intereses en una moneda se intercambian por pagos de intereses flotantes en otra. En este tipo de swap, no se intercambia el monto principal del préstamo subyacente. Los swaps de divisas son una manera de llevar el capital adonde es necesario para que prospere la actividad económica. Estos swaps dan a los gobiernos y a las empresas acceso a préstamos potencialmente más baratos. También pueden ayudarles a proteger sus inversiones de los efectos del riesgo cambiario. Razones para utilizar swaps de divisas Costos de endeudamiento reducidos Una razón común para utilizar un swap de divisas es conseguir deuda más barata. Por ejemplo, supongamos que la empresa europea A pide prestado 120 millones de dólares a la empresa estadounidense B. Al mismo tiempo, la empresa estadounidense A pide prestado 100 millones de euros a la empresa europea A. El intercambio entre ellos se basa en un tipo de cambio al contado de 1,2 dólares, indexado al LIBOR. Las dos empresas firmaron el acuerdo porque les permite pedir prestado en sus respectivas monedas a tipos favorables. Si una transacción de swap de divisas implica un intercambio de principal, ese principal se intercambiará nuevamente al vencimiento del acuerdo. Reducir los riesgos cambiarios Además, algunas instituciones utilizan swaps de divisas para reducir la exposición a las fluctuaciones esperadas de los tipos de cambio. Por ejemplo, las empresas están expuestas a riesgos cambiarios cuando hacen negocios a nivel internacional. Por lo tanto, deberían cubrir estos riesgos tomando esencialmente posiciones opuestas y simultáneas en la moneda. La empresa estadounidense A y la empresa suiza B pueden tomar posiciones en las monedas de cada una (CHF y US$, respectivamente) mediante un swap de divisas con fines de cobertura. Luego podrán implementar el swap más adelante, cuando la cobertura ya no sea necesaria. Si han sufrido pérdidas debido a las fluctuaciones del tipo de cambio que afectan a sus actividades comerciales, los beneficios del swap pueden compensarlas. ¿Por qué las empresas realizan swaps de divisas? Los swaps de divisas tienen dos propósitos importantes. Ofrecen a una empresa acceso a crédito en moneda extranjera, que puede ser más barato que obtenerlo a través de un banco local. También brindan a la empresa la capacidad de cubrir (o protegerse contra) los riesgos que pueda enfrentar debido a las fluctuaciones monetarias. ¿Cuáles son los diferentes tipos de swaps de divisas? Los swaps de divisas pueden implicar el intercambio de pagos de intereses a tipo fijo entre divisas. O una de las partes del acuerdo puede intercambiar un pago de intereses a tasa fija por el pago de intereses a tasa flotante de la otra parte. Un acuerdo de swap también puede implicar el intercambio de pagos de intereses a tipo flotante por parte de ambas partes. ¿Cuándo tuvo lugar el primer swap de divisas? Se cree que el primer intercambio de divisas tuvo lugar en 1981 entre el Banco Mundial y la Corporación IBM.
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