Stablecoins: definición, cómo funcionan y tipos

¿Qué son las monedas estables?

Las monedas estables son criptomonedas cuyo valor está vinculado al valor de otra moneda, materia prima o instrumento financiero. Las monedas estables están destinadas a proporcionar una alternativa a la alta volatilidad de las criptomonedas más populares, incluido Bitcoin (BTC), que ha hecho que las inversiones en criptomonedas sean menos adecuadas para transacciones regulares.

¿Por qué son tan importantes las monedas estables?

Aunque Bitcoin sigue siendo la criptomoneda más popular, tiende a sufrir una alta volatilidad en su precio o tipo de cambio. Por ejemplo, el precio de Bitcoin aumentó de poco menos de 5.000 dólares en marzo de 2020 a más de 63.000 dólares en abril de 2021, para caer casi un 50% en los dos meses siguientes. Las fluctuaciones intradiarias también pueden ser salvajes; La criptomoneda suele moverse más del 10% en unas pocas horas.

Toda esta volatilidad puede ser buena para los traders, pero convierte transacciones rutinarias como la compra en especulaciones riesgosas para el comprador y el vendedor. Los inversores que poseen criptomonedas para su valoración a largo plazo no quieren hacerse famosos pagando 10.000 Bitcoin por dos pizzas. Mientras tanto, la mayoría de los comerciantes no quieren sufrir pérdidas si el precio de la criptomoneda cae después de recibir el pago por ella.

Para servir como medio de cambio, una moneda de curso no legal debe permanecer relativamente estable, asegurando que quienes la aceptan mantengan su poder adquisitivo en el corto plazo. Entre las monedas fiduciarias tradicionales, los movimientos diarios de incluso el 1% son relativamente raros en el comercio de Forex.

Como sugiere el nombre, las monedas estables tienen como objetivo resolver este problema prometiendo mantener un valor estable de la criptomoneda de diversas maneras.

¿Qué tipos de monedas estables existen?

Algunos argumentan que las monedas estables son la solución dada la amplia disponibilidad y aceptación del dólar estadounidense. Por otro lado, muchos entusiastas de las criptomonedas creen que el futuro pertenece a las licitaciones digitales no controladas por los bancos centrales. Hay tres tipos de monedas estables según el mecanismo utilizado para estabilizar su valor.

Monedas estables respaldadas por Fiat

Las monedas estables respaldadas por Fiat mantienen una reserva de moneda (o monedas) fiduciaria, como el dólar estadounidense, como garantía que garantiza el valor de la moneda estable. Otras formas de garantía pueden incluir metales preciosos como el oro o la plata y materias primas como el petróleo crudo, pero la mayoría de las monedas estables respaldadas por dinero fiduciario tienen reservas en dólares estadounidenses.

Estas reservas son mantenidas por custodios independientes y son auditadas periódicamente. Tether (USDT) y TrueUSD (TUSD) son monedas estables populares respaldadas por reservas de dólares estadounidenses y denominadas a la paridad con el dólar.

Monedas estables respaldadas por criptomonedas

Las monedas estables respaldadas por criptomonedas están respaldadas por otras criptomonedas. Debido a que las criptomonedas de reserva también pueden ser propensas a una alta volatilidad, dichas monedas estables están sobregarantizadas, es decir, el valor de la criptomoneda mantenida en reservas excede el valor de las monedas estables emitidas.

Se podrían mantener 2 millones de dólares en criptomonedas como reserva para emitir 1 millón de dólares en monedas estables respaldadas por criptomonedas, lo que protegería contra una caída del 50% en el precio de la criptomoneda de reserva. Por ejemplo, la moneda estable Dai (DAI) de MakerDAO está vinculada al dólar estadounidense, pero está respaldada por Ethereum (ETH) y otras criptomonedas cuyo valor representa el 150% de la moneda estable DAI en circulación.

Monedas estables algorítmicas

Las monedas estables algorítmicas pueden contener o no activos de reserva. Su principal diferencia es la estrategia de mantener un valor estable de una moneda estable controlando su suministro mediante un algoritmo, esencialmente un programa informático que sigue una fórmula determinada.

En cierto modo, esto no es tan diferente de lo que sucede con los bancos centrales, que tampoco dependen de activos de reserva para mantener el valor estable de las monedas que emiten. La diferencia es que un banco central como la Reserva Federal de Estados Unidos fija públicamente la política monetaria basándose en parámetros bien comprendidos, y su condición de emisor de moneda de curso legal hace maravillas con la credibilidad de esa política.

Los emisores de monedas estables algorítmicas no pueden aprovechar tales ventajas en una crisis. El precio de la moneda estable algorítmica TerraUSD (UST) cayó más del 60% el 11 de mayo de 2022, destruyendo su vinculación con el dólar estadounidense, ya que el precio del token Luna correspondiente utilizado para vincular a Terra cayó más del 80% durante la noche.

Regulación de monedas estables

Las monedas estables continúan enfrentándose al escrutinio regulatorio dado el rápido crecimiento del mercado de aproximadamente 130 mil millones de dólares y su potencial para impactar el sistema financiero en general. En octubre de 2021, la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) declaró que las monedas estables deberían regularse como infraestructura del mercado financiero junto con los sistemas de pago y las cámaras de compensación. Las reglas propuestas apuntan a las monedas estables, que los reguladores consideran de importancia sistémica y que podrían alterar las operaciones de pago y liquidación.

Además, los políticos han pedido cada vez más una regulación más estricta de las monedas estables. Por ejemplo, en noviembre de 2021, la senadora Cynthia Lummis (republicana por Wyoming) pidió auditorías periódicas de los emisores de monedas estables, mientras que otros apoyan la regulación bancaria del sector.

Invertir en criptomonedas y otras ofertas iniciales de monedas («ICO») es muy arriesgado y especulativo, y este artículo no es una recomendación de Wikieconomia ni del autor para invertir en criptomonedas u otras ICO. Debido a que la situación de cada persona es única, siempre debe consultar con un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión financiera. Wikieconomia no hace ninguna declaración ni garantía en cuanto a la exactitud o actualidad de la información contenida en este documento.