Estabilización de tarifas: significado, ejemplos y preguntas frecuentes

¿Qué es una tasa estabilizadora?

Una oferta estabilizadora es una compra de acciones por parte de suscriptores para estabilizar o respaldar el precio de un valor en el mercado secundario inmediatamente después de una oferta pública inicial (IPO). Después de una oferta pública inicial, el precio de las acciones recién emitidas puede fluctuar o volverse volátil en las operaciones.

¿Cómo funciona la tasa estabilizadora?

Una vez que una empresa ha decidido salir a bolsa y realizar una oferta pública inicial (IPO), seleccionará varios suscriptores para obtener experiencia en valorar el capital de la empresa, ayudar con el marketing y la distribución, realizar investigaciones de ventas y coordinar las funciones comerciales.

Una vez que el asegurador ha fijado el precio de la IPO y las acciones del emisor hacen su debut público, lo mejor para el emisor es que las acciones sean bien recibidas. Esto da como resultado un precio de acción más alto una vez que se lanza al mercado.

Una oferta de estabilización ayuda a garantizar que el precio de negociación no caiga por debajo del precio de la oferta pública inicial, lo cual es fundamental para una empresa que no quiere correr el riesgo de recibir publicidad negativa después de salir a bolsa.

Para prepararse para este riesgo, la empresa puede ofrecer a los suscriptores una opción de zapato verde, también conocida como opción de anulación de acciones, que permite a los suscriptores revender o vender en corto hasta un 15% más de acciones de las que la empresa ofreció originalmente.

Si el precio fluctúa poco después de la emisión de las acciones y la demanda es débil, los suscriptores intervendrán y harán una oferta estabilizadora. Se trata de recomprar acciones en corto. La creación de esta fuente adicional de demanda de acciones recién emitidas ayuda a estabilizar el precio de las acciones, manteniéndolo por encima o al menos alrededor del precio de emisión.

Ejemplo de tasa estabilizadora

ABC Company salió a bolsa a 15 dólares por acción. Los suscriptores inicialmente indicaron un rango de 20 a 23 dólares por acción en las semanas previas a la IPO. Este fue un claro indicador de que la demanda no sería tan fuerte como la empresa esperaba. ABC Company vendió 20 millones de acciones a los suscriptores, pero con una sobreasignación del 12%, los suscriptores vendieron 22,4 millones de acciones a los inversores. Como resultado, los suscriptores perdieron 2,4 millones de acciones.

Luego, los suscriptores intervinieron con una oferta estabilizadora y recompraron las acciones en corto. Esto ayudó a estabilizar el precio de las acciones en 15 dólares.

Sin una oferta estabilizadora, es posible que las acciones hubieran cerrado por debajo del precio de la oferta pública inicial ese día, lo que habría generado malas perspectivas tanto para la empresa como para los suscriptores; sin embargo, las ofertas estabilizadoras tienen una duración limitada y el mercado determinará entonces el precio. Por ejemplo, al final de la semana de negociación, el precio de las acciones de la Compañía ABC cayó a 12 dólares por acción.