Definicion de Spread sectorial intramercado: qué es, cómo funciona, ejemplo
Spread sectorial intramercado: qué es, cómo funciona, ejemplo
¿Qué es un diferencial sectorial intramercado?
El diferencial sectorial intramercado es la diferencia de rendimiento entre dos títulos de renta fija que tienen el mismo vencimiento y están ubicados en el mismo sector del mercado.
Resultados clave
- El diferencial sectorial intramercado es la diferencia de rendimiento entre dos títulos de renta fija que tienen el mismo vencimiento y están ubicados en el mismo sector del mercado.
- Los diferenciales industriales dentro del mercado pueden resultar útiles para distinguir la solvencia de una empresa de otra.
- Los diferenciales del sector entre mercados, a diferencia de los diferenciales del sector intramercado, se refieren a los diferenciales de rendimiento entre dos bonos en diferentes sectores del mercado.
Comprender los diferenciales de la industria dentro del mercado
El diferencial de la industria dentro del mercado también se puede utilizar para comparar las calificaciones crediticias relativas de empresas del mismo sector. Las empresas que emiten deuda por la misma duración, manteniendo todo lo demás constante, mostrarán diferencias en los rendimientos sólo como resultado de sus calificaciones crediticias. Como resultado, los diferenciales de la industria dentro del mercado pueden ser útiles para distinguir la solvencia de una empresa de otra.
El mercado de bonos se divide en diferentes sectores según el emisor. Normalmente, estos sectores incluyen valores del gobierno y de agencias de Estados Unidos, bonos corporativos, bonos respaldados por hipotecas y respaldados por activos, valores municipales y bonos extranjeros. Estos sectores se pueden dividir a su vez en sectores de mercado e industrias. Por ejemplo, en el sector empresarial, los emisores pueden pertenecer a una (o a veces a varias) categorías, como empresas industriales, servicios públicos, empresas financieras y bancos.
Para ilustrar este concepto, la diferencia en el rendimiento entre dos bonos corporativos de transporte del mismo vencimiento sería el diferencial de la industria dentro del mercado. Si los bonos se negocian al mismo tipo de cupón (rendimiento) cuando se emiten y posteriormente se forma un diferencial entre los dos bonos, entonces la razón más probable de la diferencia será un cambio en la calificación crediticia de una de las empresas de transporte.
Ejemplo de distribución intramercado por sector
Digamos que la empresa X emitió un bono de 75 millones de dólares que vence en cinco años y tiene un rendimiento al vencimiento del 5%. El bono recibió la calificación A- de Standard & Poor's (S&P). Al mismo tiempo, la Compañía Y también emitió 75 millones de dólares en bonos a cinco años. Sin embargo, se vendieron con un rendimiento al vencimiento del 6% porque S&P asignó una calificación BBB a los bonos. En este caso, la diferencia del 1% en el rendimiento representa el diferencial del sector intramercado; la diferencia en el rendimiento se debió únicamente a diferencias en las calificaciones crediticias.
Diferenciales de la industria intramercado frente a diferenciales de la industria intermercado
El diferencial del sector intramercado es una medida del diferencial de rendimiento entre dos bonos en el mismo sector del mercado. Esto se puede hacer desarrollando una curva de rendimiento similar a la curva de rendimiento del Tesoro, pero en su lugar utiliza los valores de los emisores para construir la curva.
Por otro lado, los diferenciales sectoriales entre mercados se refieren a los diferenciales de rendimiento entre dos bonos en diferentes sectores del mercado. El tipo de diferencial entre mercados más popular en el sector son los títulos no del Tesoro sobre títulos del Tesoro comparables. (En este caso, un título del Tesoro comparable se definiría como un título con el mismo vencimiento).
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es un diferencial sectorial intramercado?
El diferencial sectorial intramercado es la diferencia de rendimiento entre dos títulos de renta fija que tienen el mismo vencimiento y están ubicados en el mismo sector del mercado.
Resultados clave
- El diferencial sectorial intramercado es la diferencia de rendimiento entre dos títulos de renta fija que tienen el mismo vencimiento y están ubicados en el mismo sector del mercado.
- Los diferenciales industriales dentro del mercado pueden resultar útiles para distinguir la solvencia de una empresa de otra.
- Los diferenciales del sector entre mercados, a diferencia de los diferenciales del sector intramercado, se refieren a los diferenciales de rendimiento entre dos bonos en diferentes sectores del mercado.
Comprender los diferenciales de la industria dentro del mercado
El diferencial de la industria dentro del mercado también se puede utilizar para comparar las calificaciones crediticias relativas de empresas del mismo sector. Las empresas que emiten deuda por la misma duración, manteniendo todo lo demás constante, mostrarán diferencias en los rendimientos sólo como resultado de sus calificaciones crediticias. Como resultado, los diferenciales de la industria dentro del mercado pueden ser útiles para distinguir la solvencia de una empresa de otra.
El mercado de bonos se divide en diferentes sectores según el emisor. Normalmente, estos sectores incluyen valores del gobierno y de agencias de Estados Unidos, bonos corporativos, bonos respaldados por hipotecas y respaldados por activos, valores municipales y bonos extranjeros. Estos sectores se pueden dividir a su vez en sectores de mercado e industrias. Por ejemplo, en el sector empresarial, los emisores pueden pertenecer a una (o a veces a varias) categorías, como empresas industriales, servicios públicos, empresas financieras y bancos.
Para ilustrar este concepto, la diferencia en el rendimiento entre dos bonos corporativos de transporte del mismo vencimiento sería el diferencial de la industria dentro del mercado. Si los bonos se negocian al mismo tipo de cupón (rendimiento) cuando se emiten y posteriormente se forma un diferencial entre los dos bonos, entonces la razón más probable de la diferencia será un cambio en la calificación crediticia de una de las empresas de transporte.
Ejemplo de distribución intramercado por sector
Digamos que la empresa X emitió un bono de 75 millones de dólares que vence en cinco años y tiene un rendimiento al vencimiento del 5%. El bono recibió la calificación A- de Standard & Poor's (S&P). Al mismo tiempo, la Compañía Y también emitió 75 millones de dólares en bonos a cinco años. Sin embargo, se vendieron con un rendimiento al vencimiento del 6% porque S&P asignó una calificación BBB a los bonos. En este caso, la diferencia del 1% en el rendimiento representa el diferencial del sector intramercado; la diferencia en el rendimiento se debió únicamente a diferencias en las calificaciones crediticias.
Diferenciales de la industria intramercado frente a diferenciales de la industria intermercado
El diferencial del sector intramercado es una medida del diferencial de rendimiento entre dos bonos en el mismo sector del mercado. Esto se puede hacer desarrollando una curva de rendimiento similar a la curva de rendimiento del Tesoro, pero en su lugar utiliza los valores de los emisores para construir la curva.
Por otro lado, los diferenciales sectoriales entre mercados se refieren a los diferenciales de rendimiento entre dos bonos en diferentes sectores del mercado. El tipo de diferencial entre mercados más popular en el sector son los títulos no del Tesoro sobre títulos del Tesoro comparables. (En este caso, un título del Tesoro comparable se definiría como un título con el mismo vencimiento).
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