Definicion de Sincronización del mercado: qué es y cómo puede resultar contraproducente
Sincronización del mercado: qué es y cómo puede resultar contraproducente
¿Qué es el timing del mercado?
La sincronización del mercado es el proceso de mover dinero de inversión dentro o fuera de un mercado financiero o cambiar fondos entre clases de activos basándose en técnicas de pronóstico. Si los inversores pueden predecir cuándo subirá y bajará el mercado, podrán realizar operaciones para convertir ese movimiento del mercado en ganancias.
La sincronización del mercado suele ser un componente clave de las estrategias de inversión gestionadas activamente y casi siempre es una estrategia central para los traders. Los métodos de pronóstico para tomar decisiones de sincronización del mercado pueden incluir datos fundamentales, técnicos, cuantitativos o económicos.
Muchos inversores, científicos y profesionales financieros creen que es imposible cronometrar el mercado. Otros inversores, especialmente los comerciantes activos, creen firmemente en la sincronización del mercado. Es un tema de debate si es posible lograr el momento oportuno para ingresar al mercado, aunque casi todos los profesionales del mercado coinciden en que hacerlo durante un período de tiempo significativo es una tarea difícil.
Resultados clave
- La sincronización del mercado es el proceso de mover dinero de inversión dentro o fuera de un mercado financiero o cambiar fondos entre clases de activos basándose en técnicas de pronóstico.
- Si los inversores pueden predecir cuándo subirá y bajará el mercado, podrán realizar operaciones para convertir ese movimiento del mercado en ganancias.
- La sincronización del mercado es lo opuesto a una estrategia de comprar y mantener, en la que los inversores compran valores y los mantienen durante un período prolongado, independientemente de la volatilidad del mercado.
- Si bien es factible para los comerciantes, administradores de cartera y otros profesionales financieros, sincronizar el mercado puede resultar difícil para el inversor individual promedio.
- Para el inversor promedio que no tiene el tiempo o la inclinación para monitorear el mercado diariamente, o en algunos casos cada hora, existen buenas razones para evitar el timing del mercado y concentrarse en invertir a largo plazo.
Comprender la sincronización del mercado
Cronometrar el mercado no es imposible. Las estrategias comerciales a corto plazo han demostrado ser exitosas para los comerciantes diarios profesionales, los administradores de carteras y los inversores habituales que utilizan análisis de gráficos, pronósticos económicos e incluso la intuición para determinar el momento óptimo para comprar y vender valores. Sin embargo, pocos inversores han podido predecir los movimientos del mercado con suficiente coherencia como para obtener una ventaja significativa sobre un inversor que compra y mantiene.
A veces se considera que la sincronización del mercado es lo opuesto a una estrategia de inversión a largo plazo de comprar y mantener. Sin embargo, incluso un enfoque de comprar y mantener está sujeto a cierto grado de sincronización del mercado como resultado de cambios en las necesidades o actitudes de los inversionistas. La diferencia clave es si el inversor espera que la sincronización del mercado sea una parte predeterminada de su estrategia.
Ventajas y desventajas del market timing
Para el inversor promedio que no tiene el tiempo o la inclinación para monitorear el mercado diariamente, o en algunos casos cada hora, existen buenas razones para evitar el timing del mercado y concentrarse en invertir a largo plazo. Los inversores activistas argumentan que los inversores a largo plazo están perdiendo ganancias al tratar de evitar la volatilidad, en lugar de asegurar ganancias mediante salidas programadas para el mercado. Sin embargo, dado que es extremadamente difícil estimar la dirección futura del mercado de valores, los inversores que intentan cronometrar sus entradas y salidas suelen ir a la zaga de los inversores que permanecen invertidos.
Los defensores de la estrategia dicen que el método les permite obtener mayores ganancias y minimizar las pérdidas al salir de los sectores antes de una recesión. Buscando siempre una inversión más tranquila, evitan la volatilidad de los movimientos del mercado manteniendo acciones volátiles.
Para el inversor individual promedio, es probable que sincronizar el mercado sea menos efectivo y produzca retornos más bajos que una estrategia de comprar y mantener u otras estrategias pasivas.
Sin embargo, para muchos inversores, los costos reales casi siempre superan los beneficios potenciales de entrar y salir del mercado.
«Análisis cuantitativo del comportamiento de los inversores», un informe disponible de la firma de investigación Dalbar, con sede en Boston, muestra que un inversor que hubiera invertido completamente en el índice Standard & Poor's (S&P) 500 entre 1995 y 2014 habría recibido un rendimiento anual de 9. 85%. Sin embargo, si se perdieran sólo los 10 mejores días del mercado, la rentabilidad sería del 5,1%. Algunos de los mayores avances del mercado se producen durante períodos de inestabilidad cuando muchos inversores abandonan el mercado.
Los inversores de fondos mutuos que entran y salen de los fondos, así como los grupos de fondos que intentan sincronizar el mercado o perseguir fondos de crecimiento, tienen un rendimiento inferior al de los índices hasta en un 3%, en gran parte debido a los costos de transacción y las comisiones en los que incurren, especialmente cuando invertir en fondos de gastos. los coeficientes superan el 1%.
Comprar barato y vender caro, si se hace con éxito, tiene implicaciones fiscales sobre la ganancia. Si una inversión se mantiene durante menos de un año, las ganancias se gravan a la tasa de ganancias de capital a corto plazo del inversionista o a la tasa de impuesto sobre la renta ordinaria, que es más alta que la tasa de ganancias de capital a largo plazo.
Requiere atención diaria a los mercados.
Costos de transacción más frecuentes, comisiones
Ganancias de capital a corto plazo sin beneficios fiscales
Dificultad para cronometrar la entrada y la salida.
Críticas al momento del mercado
Un estudio histórico titulado «Los posibles beneficios de la sincronización del mercado» publicado en la revista Diario del analista financiero En 1975, el premio Nobel William Sharp intentó calcular con qué frecuencia un cronómetro del mercado tenía que ser preciso para funcionar, así como un fondo indexado pasivo que seguía un índice de referencia. Sharpe concluyó que un inversor que utilizara una estrategia de sincronización del mercado tendría que acertar el 74% de las veces para superar a una cartera de referencia de riesgo similar cada año.
Y esto ni siquiera los profesionales lo entienden. Un estudio de 2017 realizado por el Boston College Center for Retirement Research encontró que los fondos con fecha objetivo que intentaron utilizar el timing del mercado tuvieron un rendimiento inferior al de otros fondos hasta en 0,14 puntos porcentuales, una diferencia del 3,8% en 30 años.
Según una investigación de Morningstar, los fondos gestionados activamente en general no han logrado sobrevivir ni superar a sus índices de referencia, especialmente a largo plazo. De hecho, solo el 23% de todos los fondos activos superaron el promedio de sus pares pasivos durante el período de 10 años que finalizó en junio de 2019. En el caso de los fondos de acciones y bonos extranjeros, las tasas de éxito a largo plazo fueron en general más altas. Las tasas de éxito fueron las más bajas entre los fondos de gran capitalización estadounidenses.
Preguntas frecuentes sobre el momento del mercado
¿Cuál es la hipótesis del mercado eficiente?
La hipótesis del mercado eficiente (EMH) establece que los precios de los activos reflejan toda la información disponible. Según la EMH, no es posible «ganarle al mercado» consistentemente sobre una base ajustada al riesgo porque los precios del mercado sólo deberían responder a nueva información.
¿Cuáles son algunas de las desventajas del market timing?
Si bien hay muchos beneficios al programar su entrada al mercado, también hay algunas desventajas que se deben tener en cuenta al utilizar este enfoque. Para tener éxito en cronometrar el mercado, debe monitorear constantemente los movimientos de valores, fondos y clases de activos. Prestar tanta atención diaria a los mercados puede resultar tedioso, lento y agotador.
Cada vez que entra o sale de un mercado, existen costos de transacción y gastos de comisión. Los inversores y comerciantes que utilicen estrategias de sincronización del mercado incurrirán en mayores costos de transacción y comisiones.
La sincronización del mercado también puede resultar en una tasa impositiva más alta porque cuando las acciones se compran y venden durante el año, las ganancias resultantes se gravan con tasas impositivas ordinarias sobre la renta o tasas de ganancias de capital a corto plazo. Finalmente, determinar el momento adecuado para ingresar al mercado es una tarea difícil. Determinar los puntos de entrada y salida correctos puede resultar un desafío ya que el mercado y sus tendencias cambian constantemente.
¿Quién dijo: “Tiempo en el mercado, no tiempo en el mercado?”
Keith Banks, vicepresidente de Bank of America, dijo: «La realidad es que es hora de ir al mercado en lugar de cronometrar el mercado» en el programa «Squawk Box» de CNBC en marzo de 2020.
¿Es realmente imposible cronometrar el mercado?
La sincronización del mercado es una estrategia que implica comprar y vender acciones en función de los cambios de precios esperados. La sabiduría predominante es que la sincronización del mercado no funciona; En la mayoría de los casos, es muy difícil para los inversores obtener grandes beneficios sincronizando correctamente las órdenes de compra y venta justo antes de que los precios comiencen a subir y bajar.
Los inversores suelen tomar decisiones de inversión basándose en las emociones. Pueden comprar cuando el precio de las acciones es demasiado alto simplemente porque otros las están comprando. Alternativamente, pueden vender una mala noticia. Por estas razones, la mayoría de los inversores que intentan cronometrar el mercado terminan rezagados con respecto al mercado en general.
¿Cuál es el mayor riesgo de la sincronización del mercado?
Generalmente se considera que el mayor riesgo en el momento del mercado es perderse el mercado en momentos críticos. Los inversores que intentan cronometrar el mercado corren el riesgo de perderse períodos de rendimientos excepcionales.
Es muy difícil para los inversores determinar con precisión el punto máximo o mínimo de un mercado hasta que ya ha ocurrido. Por esta razón, si un inversor retira su dinero de las acciones durante una desaceleración del mercado, corre el riesgo de no recuperar su dinero a tiempo para aprovechar las ganancias del repunte.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es el timing del mercado? La sincronización del mercado es el proceso de mover dinero de inversión dentro o fuera de un mercado financiero o cambiar fondos entre clases de activos basándose en técnicas de pronóstico. Si los inversores pueden predecir cuándo subirá y bajará el mercado, podrán realizar operaciones para convertir ese movimiento del mercado en ganancias. La sincronización del mercado suele ser un componente clave de las estrategias de inversión gestionadas activamente y casi siempre es una estrategia central para los traders. Los métodos de pronóstico para tomar decisiones de sincronización del mercado pueden incluir datos fundamentales, técnicos, cuantitativos o económicos. Muchos inversores, científicos y profesionales financieros creen que es imposible cronometrar el mercado. Otros inversores, especialmente los comerciantes activos, creen firmemente en la sincronización del mercado. Es un tema de debate si es posible lograr el momento oportuno para ingresar al mercado, aunque casi todos los profesionales del mercado coinciden en que hacerlo durante un período de tiempo significativo es una tarea difícil. Resultados clave La sincronización del mercado es el proceso de mover dinero de inversión dentro o fuera de un mercado financiero o cambiar fondos entre clases de activos basándose en técnicas de pronóstico.Si los inversores pueden predecir cuándo subirá y bajará el mercado, podrán realizar operaciones para convertir ese movimiento del mercado en ganancias.La sincronización del mercado es lo opuesto a una estrategia de comprar y mantener, en la que los inversores compran valores y los mantienen durante un período prolongado, independientemente de la volatilidad del mercado.Si bien es factible para los comerciantes, administradores de cartera y otros profesionales financieros, sincronizar el mercado puede resultar difícil para el inversor individual promedio.Para el inversor promedio que no tiene el tiempo o la inclinación para monitorear el mercado diariamente, o en algunos casos cada hora, existen buenas razones para evitar el timing del mercado y concentrarse en invertir a largo plazo. Comprender la sincronización del mercado Cronometrar el mercado no es imposible. Las estrategias comerciales a corto plazo han demostrado ser exitosas para los comerciantes diarios profesionales, los administradores de carteras y los inversores habituales que utilizan análisis de gráficos, pronósticos económicos e incluso la intuición para determinar el momento óptimo para comprar y vender valores. Sin embargo, pocos inversores han podido predecir los movimientos del mercado con suficiente coherencia como para obtener una ventaja significativa sobre un inversor que compra y mantiene. A veces se considera que la sincronización del mercado es lo opuesto a una estrategia de inversión a largo plazo de comprar y mantener. Sin embargo, incluso un enfoque de comprar y mantener está sujeto a cierto grado de sincronización del mercado como resultado de cambios en las necesidades o actitudes de los inversionistas. La diferencia clave es si el inversor espera que la sincronización del mercado sea una parte predeterminada de su estrategia. Ventajas y desventajas del market timing Para el inversor promedio que no tiene el tiempo o la inclinación para monitorear el mercado diariamente, o en algunos casos cada hora, existen buenas razones para evitar el timing del mercado y concentrarse en invertir a largo plazo. Los inversores activistas argumentan que los inversores a largo plazo están perdiendo ganancias al tratar de evitar la volatilidad, en lugar de asegurar ganancias mediante salidas programadas para el mercado. Sin embargo, dado que es extremadamente difícil estimar la dirección futura del mercado de valores, los inversores que intentan cronometrar sus entradas y salidas suelen ir a la zaga de los inversores que permanecen invertidos. Los defensores de la estrategia dicen que el método les permite obtener mayores ganancias y minimizar las pérdidas al salir de los sectores antes de una recesión. Buscando siempre una inversión más tranquila, evitan la volatilidad de los movimientos del mercado manteniendo acciones volátiles. Para el inversor individual promedio, es probable que sincronizar el mercado sea menos efectivo y produzca retornos más bajos que una estrategia de comprar y mantener u otras estrategias pasivas. Sin embargo, para muchos inversores, los costos reales casi siempre superan los beneficios potenciales de entrar y salir del mercado. «Análisis cuantitativo del comportamiento de los inversores», un informe disponible de la firma de investigación Dalbar, con sede en Boston, muestra que un inversor que hubiera invertido completamente en el índice Standard & Poor's (S&P) 500 entre 1995 y 2014 habría recibido un rendimiento anual de 9. 85%. Sin embargo, si se perdieran sólo los 10 mejores días del mercado, la rentabilidad sería del 5,1%. Algunos de los mayores avances del mercado se producen durante períodos de inestabilidad cuando muchos inversores abandonan el mercado. Los inversores de fondos mutuos que entran y salen de los fondos, así como los grupos de fondos que intentan sincronizar el mercado o perseguir fondos de crecimiento, tienen un rendimiento inferior al de los índices hasta en un 3%, en gran parte debido a los costos de transacción y las comisiones en los que incurren, especialmente cuando invertir en fondos de gastos. los coeficientes superan el 1%. Comprar barato y vender caro, si se hace con éxito, tiene implicaciones fiscales sobre la ganancia. Si una inversión se mantiene durante menos de un año, las ganancias se gravan a la tasa de ganancias de capital a corto plazo del inversionista o a la tasa de impuesto sobre la renta ordinaria, que es más alta que la tasa de ganancias de capital a largo plazo. Beneficios de la sincronización del mercado Desventajas de la sincronización del mercado Requiere atención diaria a los mercados. Costos de transacción más frecuentes, comisiones Ganancias de capital a corto plazo sin beneficios fiscales Dificultad para cronometrar la entrada y la salida. Críticas al momento del mercado Un estudio histórico titulado «Los posibles beneficios de la sincronización del mercado» publicado en la revista Diario del analista financiero En 1975, el premio Nobel William Sharp intentó calcular con qué frecuencia un cronómetro del mercado tenía que ser preciso para funcionar, así como un fondo indexado pasivo que seguía un índice de referencia. Sharpe concluyó que un inversor que utilizara una estrategia de sincronización del mercado tendría que acertar el 74% de las veces para superar a una cartera de referencia de riesgo similar cada año. Y esto ni siquiera los profesionales lo entienden. Un estudio de 2017 realizado por el Boston College Center for Retirement Research encontró que los fondos con fecha objetivo que intentaron utilizar el timing del mercado tuvieron un rendimiento inferior al de otros fondos hasta en 0,14 puntos porcentuales, una diferencia del 3,8% en 30 años. Según una investigación de Morningstar, los fondos gestionados activamente en general no han logrado sobrevivir ni superar a sus índices de referencia, especialmente a largo plazo. De hecho, solo el 23% de todos los fondos activos superaron el promedio de sus pares pasivos durante el período de 10 años que finalizó en junio de 2019. En el caso de los fondos de acciones y bonos extranjeros, las tasas de éxito a largo plazo fueron en general más altas. Las tasas de éxito fueron las más bajas entre los fondos de gran capitalización estadounidenses. Preguntas frecuentes sobre el momento del mercado ¿Cuál es la hipótesis del mercado eficiente? La hipótesis del mercado eficiente (EMH) establece que los precios de los activos reflejan toda la información disponible. Según la EMH, no es posible «ganarle al mercado» consistentemente sobre una base ajustada al riesgo porque los precios del mercado sólo deberían responder a nueva información. ¿Cuáles son algunas de las desventajas del market timing? Si bien hay muchos beneficios al programar su entrada al mercado, también hay algunas desventajas que se deben tener en cuenta al utilizar este enfoque. Para tener éxito en cronometrar el mercado, debe monitorear constantemente los movimientos de valores, fondos y clases de activos. Prestar tanta atención diaria a los mercados puede resultar tedioso, lento y agotador. Cada vez que entra o sale de un mercado, existen costos de transacción y gastos de comisión. Los inversores y comerciantes que utilicen estrategias de sincronización del mercado incurrirán en mayores costos de transacción y comisiones. La sincronización del mercado también puede resultar en una tasa impositiva más alta porque cuando las acciones se compran y venden durante el año, las ganancias resultantes se gravan con tasas impositivas ordinarias sobre la renta o tasas de ganancias de capital a corto plazo. Finalmente, determinar el…
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