Definicion de Sesgo de hogar: qué es, cómo funciona, características
Sesgo de hogar: qué es, cómo funciona, características
¿Qué es el sesgo hogareño?
El término «sesgo interno» se refiere a la tendencia de los inversores a invertir la mayor parte de su cartera en acciones nacionales, ignorando los beneficios de la diversificación hacia acciones extranjeras. Inicialmente se pensó que este sesgo había surgido como resultado de las dificultades adicionales asociadas con la inversión en acciones extranjeras, como restricciones legales y costos de transacción adicionales. Otros inversores pueden simplemente tener un sesgo local debido a una preferencia por invertir en lo que ya conocen en lugar de adentrarse en lo desconocido.
Resultados clave
- El sesgo interno es la preferencia de un inversor por invertir principalmente en acciones nacionales en lugar de diversificarse en inversiones extranjeras.
- Los costos de transacción, la falta de disponibilidad y la falta de familiaridad con las acciones extranjeras fueron las razones por las que los inversores prefirieron el país.
- Es posible que algunas generaciones tengan más probabilidades de mostrar un sesgo hogareño en comparación con otras.
- El sesgo inmobiliario afecta tanto a los inversores individuales como a los inversores experimentados y profesionales, como los gestores de fondos mutuos.
- Invertir en acciones extranjeras ahora se ha vuelto más fácil debido a la disponibilidad de información y de vehículos de inversión como los ETF.
Comprender el sesgo hogareño
El sesgo de la casa es un fenómeno que ocurre comúnmente en los mercados de valores. Generalmente se acepta que esto se debe a la emoción más que a la objetividad. Los inversores con un sesgo local tienden a apegarse a inversiones con las que están familiarizados. Por lo tanto, invertirán en acciones de empresas nacionales en lugar de en acciones de mercados extranjeros. Esto se debe a que estos inversores tienen un mayor grado de comodidad a la hora de elegir inversiones en su propio país.
Hay una serie de factores que pueden llevar a un inversor a elegir la inversión nacional, entre ellos:
- Mayor disponibilidad de inversión interna
- Desconocimiento de los mercados exteriores.
- Falta de transparencia
- Costos de transacción
- Mayores barreras de entrada a los mercados extranjeros
- Mayores riesgos asociados con la inversión internacional
- Preferencia por el mercado interno sobre la inversión extranjera.
Las acciones estadounidenses representan alrededor del 60% del mercado mundial. Según Charles Schwab, los estadounidenses invierten el 85% de sus carteras en acciones nacionales. Las investigaciones muestran que algunas generaciones tienen más probabilidades de sufrir prejuicios en casa que otras. Por ejemplo, alrededor del 45% de los baby boomers tienen algún tipo de sesgo hogareño: el grupo más grande entre los estudiados por Charles Schwab. Los millennials fueron los menos propensos a hacerlo, ya que sólo el 24% de los inversores se centraron primero en los mercados estadounidenses.
El sesgo local no se limita sólo a los inversores individuales. De hecho, es probable que algunos administradores profesionales de fondos mutuos estadounidenses muestren los mismos sesgos de comportamiento en sus decisiones de cartera que los inversionistas individuales. De hecho, el estudio encontró que el fondo promedio tiende a estar sobreponderado en acciones de los estados donde residen sus administradores. Es importante destacar que los investigadores encontraron que el sesgo es más fuerte entre los gerentes menos experimentados.
El sesgo interno no se limita a los inversores estadounidenses. De hecho, los inversores de todo el mundo tienden a invertir en acciones de sus empresas nacionales específicas, incluidas Finlandia, Japón y Alemania. Y esto también es común entre los inversores más experimentados y sofisticados.
Consideraciones Especiales
El riesgo sistémico es cualquier riesgo asociado con un segmento de mercado completo, es decir, que no afecta a una acción o sector específico. Aunque se cree ampliamente que el riesgo sistemático no es de naturaleza diversificable, algunos inversores adoptan una visión del riesgo sistemático específica de cada país. En su opinión, invertir en acciones extranjeras tiende a reducir la cantidad de riesgo sistemático en una cartera porque es menos probable que las inversiones extranjeras se vean afectadas por los cambios en el mercado interno.
El sesgo de origen también se denomina sesgo de país o sesgo de familiaridad.
Sesgo interno contra la diversificación
Históricamente, el sesgo interno se ha visto alimentado por la falta de opciones disponibles y las grandes barreras de entrada a los mercados extranjeros.
Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) ahora brindan una forma relativamente fácil y económica de diversificar inversiones internacionales a las que, de otro modo, sería más difícil acceder por su cuenta. Además, los medios financieros con enfoque internacional y el libre flujo de información hacen que sea mucho más fácil poseer y monitorear acciones extranjeras.
La diversificación reduce el riesgo al distribuir las inversiones entre diferentes tipos de activos, geografías e industrias. Su objetivo es maximizar la rentabilidad invirtiendo en diferentes áreas para reducir la posibilidad de que un evento del mercado pueda tener un efecto disruptivo en toda la cartera.
Globalización
Algunos mercados extranjeros tienden a correlacionarse menos estrechamente con el desempeño interno. Por ejemplo, una recesión económica en la economía estadounidense puede no tener mucho impacto en la economía de otro país. La inversión en acciones en este país protege a los inversores de las pérdidas derivadas de los cambios en la economía estadounidense.
Al mismo tiempo, las economías de diferentes países están cada vez más entrelazadas debido a la globalización. Por tanto, una desaceleración en una economía puede afectar a otras. Consideremos el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos en otras economías. La razón principal, por supuesto, es que la economía estadounidense es la más grande del mundo y afecta a la mayoría de los países. Pero es importante prestar atención a estos factores al invertir en acciones extranjeras para determinar si se está logrando una verdadera diversificación.
Beneficios fiscales
Las inversiones en mercados extranjeros también pueden tener ventajas fiscales según las leyes fiscales del país en el que se realiza la inversión. Muchos países crean leyes fiscales favorables para los inversores extranjeros, especialmente para los inversores de los países desarrollados. Esta es una práctica común en los mercados emergentes para atraer inversiones y estimular el crecimiento.
Los inversores estadounidenses seguirán teniendo que pagar impuestos sobre las ganancias obtenidas en el extranjero, pero es posible que puedan aprovechar las exenciones fiscales extranjeras. El crédito fiscal extranjero evita la doble imposición, que es cuando un país extranjero grava una inversión al igual que Estados Unidos. Un crédito fiscal extranjero puede reducir su obligación tributaria dólar por dólar en la menor de las cantidades gravadas en el país extranjero. o responsabilidad tributaria estadounidense.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es el sesgo hogareño? El término «sesgo interno» se refiere a la tendencia de los inversores a invertir la mayor parte de su cartera en acciones nacionales, ignorando los beneficios de la diversificación hacia acciones extranjeras. Inicialmente se pensó que este sesgo había surgido como resultado de las dificultades adicionales asociadas con la inversión en acciones extranjeras, como restricciones legales y costos de transacción adicionales. Otros inversores pueden simplemente tener un sesgo local debido a una preferencia por invertir en lo que ya conocen en lugar de adentrarse en lo desconocido. Resultados clave El sesgo interno es la preferencia de un inversor por invertir principalmente en acciones nacionales en lugar de diversificarse en inversiones extranjeras.Los costos de transacción, la falta de disponibilidad y la falta de familiaridad con las acciones extranjeras fueron las razones por las que los inversores prefirieron el país.Es posible que algunas generaciones tengan más probabilidades de mostrar un sesgo hogareño en comparación con otras.El sesgo inmobiliario afecta tanto a los inversores individuales como a los inversores experimentados y profesionales, como los gestores de fondos mutuos.Invertir en acciones extranjeras ahora se ha vuelto más fácil debido a la disponibilidad de información y de vehículos de inversión como los ETF. Comprender el sesgo hogareño El sesgo de la casa es un fenómeno que ocurre comúnmente en los mercados de valores. Generalmente se acepta que esto se debe a la emoción más que a la objetividad. Los inversores con un sesgo local tienden a apegarse a inversiones con las que están familiarizados. Por lo tanto, invertirán en acciones de empresas nacionales en lugar de en acciones de mercados extranjeros. Esto se debe a que estos inversores tienen un mayor grado de comodidad a la hora de elegir inversiones en su propio país. Hay una serie de factores que pueden llevar a un inversor a elegir la inversión nacional, entre ellos: Mayor disponibilidad de inversión interna Desconocimiento de los mercados exteriores. Falta de transparencia Costos de transacción Mayores barreras de entrada a los mercados extranjeros Mayores riesgos asociados con la inversión internacional Preferencia por el mercado interno sobre la inversión extranjera. Las acciones estadounidenses representan alrededor del 60% del mercado mundial. Según Charles Schwab, los estadounidenses invierten el 85% de sus carteras en acciones nacionales. Las investigaciones muestran que algunas generaciones tienen más probabilidades de sufrir prejuicios en casa que otras. Por ejemplo, alrededor del 45% de los baby boomers tienen algún tipo de sesgo hogareño: el grupo más grande entre los estudiados por Charles Schwab. Los millennials fueron los menos propensos a hacerlo, ya que sólo el 24% de los inversores se centraron primero en los mercados estadounidenses. El sesgo local no se limita sólo a los inversores individuales. De hecho, es probable que algunos administradores profesionales de fondos mutuos estadounidenses muestren los mismos sesgos de comportamiento en sus decisiones de cartera que los inversionistas individuales. De hecho, el estudio encontró que el fondo promedio tiende a estar sobreponderado en acciones de los estados donde residen sus administradores. Es importante destacar que los investigadores encontraron que el sesgo es más fuerte entre los gerentes menos experimentados. El sesgo interno no se limita a los inversores estadounidenses. De hecho, los inversores de todo el mundo tienden a invertir en acciones de sus empresas nacionales específicas, incluidas Finlandia, Japón y Alemania. Y esto también es común entre los inversores más experimentados y sofisticados. Consideraciones Especiales El riesgo sistémico es cualquier riesgo asociado con un segmento de mercado completo, es decir, que no afecta a una acción o sector específico. Aunque se cree ampliamente que el riesgo sistemático no es de naturaleza diversificable, algunos inversores adoptan una visión del riesgo sistemático específica de cada país. En su opinión, invertir en acciones extranjeras tiende a reducir la cantidad de riesgo sistemático en una cartera porque es menos probable que las inversiones extranjeras se vean afectadas por los cambios en el mercado interno. El sesgo de origen también se denomina sesgo de país o sesgo de familiaridad. Sesgo interno contra la diversificación Históricamente, el sesgo interno se ha visto alimentado por la falta de opciones disponibles y las grandes barreras de entrada a los mercados extranjeros. Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) ahora brindan una forma relativamente fácil y económica de diversificar inversiones internacionales a las que, de otro modo, sería más difícil acceder por su cuenta. Además, los medios financieros con enfoque internacional y el libre flujo de información hacen que sea mucho más fácil poseer y monitorear acciones extranjeras. La diversificación reduce el riesgo al distribuir las inversiones entre diferentes tipos de activos, geografías e industrias. Su objetivo es maximizar la rentabilidad invirtiendo en diferentes áreas para reducir la posibilidad de que un evento del mercado pueda tener un efecto disruptivo en toda la cartera. Globalización Algunos mercados extranjeros tienden a correlacionarse menos estrechamente con el desempeño interno. Por ejemplo, una recesión económica en la economía estadounidense puede no tener mucho impacto en la economía de otro país. La inversión en acciones en este país protege a los inversores de las pérdidas derivadas de los cambios en la economía estadounidense. Al mismo tiempo, las economías de diferentes países están cada vez más entrelazadas debido a la globalización. Por tanto, una desaceleración en una economía puede afectar a otras. Consideremos el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos en otras economías. La razón principal, por supuesto, es que la economía estadounidense es la más grande del mundo y afecta a la mayoría de los países. Pero es importante prestar atención a estos factores al invertir en acciones extranjeras para determinar si se está logrando una verdadera diversificación. Beneficios fiscales Las inversiones en mercados extranjeros también pueden tener ventajas fiscales según las leyes fiscales del país en el que se realiza la inversión. Muchos países crean leyes fiscales favorables para los inversores extranjeros, especialmente para los inversores de los países desarrollados. Esta es una práctica común en los mercados emergentes para atraer inversiones y estimular el crecimiento. Los inversores estadounidenses seguirán teniendo que pagar impuestos sobre las ganancias obtenidas en el extranjero, pero es posible que puedan aprovechar las exenciones fiscales extranjeras. El crédito fiscal extranjero evita la doble imposición, que es cuando un país extranjero grava una inversión al igual que Estados Unidos. Un crédito fiscal extranjero puede reducir su obligación tributaria dólar por dólar en la menor de las cantidades gravadas en el país extranjero. o responsabilidad tributaria estadounidense.
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