Seguro de cartera: qué es y cómo funciona

¿Qué es el seguro de cartera?

El seguro de cartera es una estrategia para proteger una cartera de acciones contra el riesgo de mercado mediante la venta en corto de futuros sobre índices bursátiles. Desarrollado por Mark Rubinstein y Hayne Leland en 1976, este método tiene como objetivo limitar las pérdidas en las que puede incurrir una cartera cuando los precios de las acciones caen sin tener que vender esas acciones al administrador de la cartera. Alternativamente, el seguro de cartera también puede referirse a un seguro de corretaje, como el proporcionado por la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Comprender el seguro de cartera

El seguro de cartera es una técnica de cobertura que suelen utilizar los inversores institucionales cuando la dirección del mercado es incierta o volátil. Los futuros sobre índices de venta en corto pueden compensar cualquier desaceleración, pero también impiden cualquier ganancia. Esta técnica de cobertura es la favorita de los inversores institucionales cuando las condiciones del mercado son inciertas o anormalmente volátiles.

Esta estrategia de inversión utiliza instrumentos financieros como acciones, deuda y derivados, combinados de tal manera que protegen contra el riesgo de caída. Es una estrategia de cobertura dinámica que enfatiza la compra y venta periódica de valores para mantener un límite de valor de la cartera. Esta estrategia de seguro de cartera funciona mediante la compra de opciones de venta indexadas. Esto también se puede hacer usando las opciones de índice enumeradas. Hayne Leland y Mark Rubinstein inventaron la técnica en 1976 y a menudo se asocia con la caída del mercado de valores del 19 de octubre de 1987.

El seguro de cartera también es un producto de seguro disponible en SIPC que brinda a los clientes de corretaje una cobertura de hasta $500,000 para efectivo y valores propiedad de la empresa. SIPC se estableció como una corporación de membresía sin fines de lucro bajo la Ley de Protección de Inversores de Valores. SIPC supervisa la liquidación de los corredores de bolsa miembros, que cierran cuando las condiciones del mercado resultan en que el corredor de bolsa fracase o experimente graves problemas financieros y no hay activos de los clientes.

En una liquidación bajo la Ley de Protección de Inversores de Valores, SIPC y el administrador designado por el tribunal trabajan para devolver valores y fondos a los clientes lo más rápido posible. Dentro de ciertos límites, SIPC acelera la recuperación de la propiedad perdida del cliente protegiendo a cada cliente hasta $500,000 para valores y efectivo (incluido un límite de $250,000 solo para efectivo).

A diferencia de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC), la SIPC no fue creada por el Congreso para combatir el fraude. Aunque está creado por ley federal, tampoco es una agencia o instrumento del gobierno de los Estados Unidos. No tiene la autoridad para investigar o regular las actividades de sus corredores de bolsa miembros. SIPC no es el equivalente global en valores de la FDIC.

Ventajas del seguro de cartera

Los acontecimientos inesperados (guerras, escasez, pandemias) pueden tomar por sorpresa incluso a los inversores más conscientes y enviar a un mercado entero o a sectores específicos en caída libre. Ya sea mediante un seguro SIPC o una estrategia de cobertura de mercado, es posible evitar la mayoría o la totalidad de las pérdidas derivadas de una mala oscilación del mercado. Si un inversor cubre el mercado y este continúa fortaleciéndose y las acciones subyacentes continúan aumentando de valor, el inversor puede simplemente permitir que expiren las opciones de venta innecesarias.