Salomon Brothers: La historia de un banco de inversión

¿Qué es Salomon Brothers?

Salomon Brothers es un banco de inversión estadounidense. Fue fundado en 1910 y era uno de los bancos de inversión más grandes de Wall Street y ofrecía una amplia gama de servicios financieros. Era mejor conocido por su mesa de negociación de bonos de renta fija. Entre 1981 y 1997, la empresa sufrió una serie de adquisiciones y fusiones. Finalmente se fusionó con Citigroup, adoptando su nombre en 2003.

Entendiendo a los hermanos Salomon

Salomon Brothers fue fundado como banco de inversión en 1910 por los hermanos Arthur, Herbert y Percy Salomon. Originalmente era una empresa privada, pero salió a bolsa a fines de la década de 1970 antes de pasar por una serie de adquisiciones y fusiones. Salomon Brothers fue adquirida por primera vez por Phibro Corporation en 1981 y pasó a ser conocida como Phibro-Salomon. En 1997, el banco se fusionó con Smith Barney para formar Salomon Smith Barney. Ese mismo año, el banco se fusionó con Citigroup y Salomon Smith Barney se convirtió en su división de banca de inversión. En 2003, Citigroup eliminó todas las referencias a Salomon Brothers debido a una serie de escándalos financieros.

Como se señaló anteriormente, el banco brindó una amplia gama de servicios financieros, pero consolidó su legado a través de su mesa de operaciones de renta fija. Salomon Brothers también desarrolló el primer título privado respaldado por hipotecas (MBS) en la década de 1980. Podría decirse que los primeros padres fundadores de la negociación de bonos de alto rendimiento, junto con Drexel Burnham Lambert y el grupo de arbitraje de bonos de Salomon, lanzaron las carreras comerciales de John Meriwether y Myron Scholes.

Salomon Brothers era considerado uno de los bancos de inversión multinacionales de élite y parte del llamado «grupo convexo». Salomon Brothers era famoso por su cultura corporativa despiadada, que recompensaba la toma de riesgos con enormes bonificaciones y castigaba el mal desempeño con un despido rápido. El libro de Michael Lewis, Liar's Poker, describe la intensa cultura de negociación de bonos en Salomon Brothers, inspirando la visión popular de Wall Street en las décadas de 1980 y 1990 como un patio de recreo despiadado para personas que no permitían que la moral se interpusiera en el camino del dinero.

Consideraciones Especiales

Warren Buffett, el «Oráculo de Omaha», invirtió en Salomon Brothers en los años 1980 y tuvo que asumir personalmente un puesto en la junta directiva para limpiar a las personas involucradas en el escándalo de la oferta de bonos del Tesoro para mantener las bolsas de la SEC (SEC). de emprender acciones legales. acción. El escándalo involucró a un comerciante de salmón que hizo apuestas falsas en un intento de comprar más bonos de los permitidos. Buffett se fue cuando se produjo la compra de Travelers y la cultura corporativa se recuperó rápidamente.

Los antiguos alumnos de Salomon han tenido un gran impacto en el mercado. Long-Term Capital Management fue fundada por ex alumnos de Salomon y valía más de 1 billón de dólares en posiciones de arbitraje antes de su colapso en 1998. En ese momento se evitó una crisis financiera global, pero no fue la primera ni la última crisis que crearía el enfoque comercial de alto riesgo y alta recompensa de Salomon Brothers.

Las estructuras supervivientes de Salomon Brothers ayudaron a Citigroup a penetrar más profundamente en el mercado de MBS. El golpe al banco provocó un nuevo éxodo de ex ejecutivos y comerciantes de Salomon. En 2009, el Wall Street Journal informó que el entonces director ejecutivo de Citigroup, Vikram Pandit, estaba desmantelando los restos de Salomon Brothers para evitar riesgos similares en el futuro.