Definicion de Riesgo de modelo: definición, gestión y ejemplos
Riesgo de modelo: definición, gestión y ejemplos
¿Qué es el riesgo de modelo?
El riesgo de modelo es un tipo de riesgo que ocurre cuando se utiliza un modelo financiero para medir información cuantitativa, como los riesgos de mercado o las transacciones de valor de una empresa, y el modelo falla o funciona de manera inadecuada y conduce a resultados desfavorables para la empresa.
Un modelo es un sistema, método cuantitativo o enfoque que se basa en supuestos y teorías y métodos económicos, estadísticos, matemáticos o financieros. El modelo transforma datos de entrada en datos de salida de tipo cuantitativo-evaluativo.
Las instituciones financieras y los inversores utilizan modelos para determinar el valor teórico de los precios de las acciones e identificar oportunidades comerciales. Si bien los modelos pueden ser herramientas útiles de análisis de inversiones, también pueden estar sujetos a diversos riesgos que pueden surgir del uso de datos inexactos, errores de programación, errores técnicos y malas interpretaciones de los resultados del modelo.
Resultados clave
- En finanzas, los modelos se utilizan ampliamente para determinar el valor futuro potencial de las acciones, identificar oportunidades comerciales y ayudar a los gerentes de las empresas a tomar decisiones comerciales.
- El riesgo de modelo ocurre cuando se utiliza un modelo insuficientemente preciso para tomar decisiones.
- El riesgo del modelo puede surgir del uso de un modelo con especificaciones deficientes, errores técnicos o de software, o errores de datos o calibración.
- El riesgo del modelo se puede reducir mediante controles del modelo, como pruebas, políticas de gobernanza y verificación independiente.
Comprender el riesgo del modelo
El riesgo de modelo se considera un tipo de riesgo operativo porque el riesgo de modelo afecta principalmente a la empresa que crea y utiliza el modelo. Es posible que los comerciantes u otros inversores que utilizan un modelo determinado no comprendan completamente sus supuestos y limitaciones, lo que limita la utilidad y aplicación del modelo en sí.
En las empresas financieras, el riesgo de modelo puede influir en los resultados de la valoración de valores financieros, pero también es un factor en otras industrias. El modelo puede predecir incorrectamente la probabilidad de que un pasajero de una aerolínea sea un terrorista o la probabilidad de una transacción fraudulenta con tarjeta de crédito. Esto puede deberse a suposiciones incorrectas, errores técnicos o de programación u otros factores que aumentan el riesgo de un resultado deficiente.
¿Qué le dice el concepto de riesgo del modelo?
Cualquier modelo es una versión simplificada de la realidad, y con cualquier simplificación existe el riesgo de que algo no se tenga en cuenta. Los supuestos hechos al desarrollar el modelo y los datos de entrada al modelo pueden variar mucho. El uso de modelos financieros se ha vuelto muy común en las últimas décadas, a la par de los avances en la potencia informática, las aplicaciones de software y los nuevos tipos de valores financieros. Antes de desarrollar un modelo financiero, las empresas suelen realizar un pronóstico financiero, que es un proceso mediante el cual se determinan las expectativas de desempeño futuro.
Algunas empresas, como los bancos, contratan a un especialista en riesgos de modelos para desarrollar un programa de gestión de riesgos de modelos financieros destinado a reducir la probabilidad de que el banco sufra pérdidas financieras debido a problemas de riesgo de modelos. Los componentes del programa incluyen la creación de un modelo de gobernanza y políticas. También implica asignar roles y responsabilidades a las personas que desarrollarán, probarán, implementarán y gestionarán modelos financieros de forma continua.
Ejemplos reales de riesgo de modelo.
Gestión de capital a largo plazo
El colapso de Long-Term Capital Management (LTCM) en 1998 estuvo relacionado con el riesgo de modelo. En este caso, un pequeño error en los modelos informáticos de la empresa se magnificó en varios órdenes de magnitud debido a la estrategia comercial LTCM altamente apalancada utilizada.
En su apogeo, el fondo de cobertura administró más de 100 mil millones de dólares en activos y reportó rendimientos anuales de más del 40%. Se sabe que los principales accionistas de LTCM eran dos premios Nobel de Economía, pero la empresa quebró debido a su modelo financiero, que fracasó en este particular entorno de mercado.
JPMorgan Chase
Casi 15 años después, JPMorgan Chase (JPM) sufrió enormes pérdidas comerciales debido a un modelo de valor en riesgo (VaR) que contenía fórmulas y errores operativos. Los gestores de riesgos utilizan modelos VaR para estimar las pérdidas futuras en las que podría incurrir una cartera. En 2012, la autoproclamada «tormenta en una tetera» del director ejecutivo Jamie Dimon resultó en una pérdida de 6.200 millones de dólares por malas operaciones en su cartera de crédito sintético (SCP).
El operador estableció grandes posiciones en derivados que estaban marcadas por el modelo VaR vigente en ese momento. En respuesta, el director de inversiones del banco hizo ajustes al modelo VaR, pero debido a un error en la hoja de cálculo del modelo, las pérdidas comerciales se acumularon sin señales de advertencia del modelo.
Esta no es la primera vez que los modelos VaR fallan. En 2007 y 2008, los modelos VaR fueron criticados por no predecir las enormes pérdidas que sufrieron muchos bancos durante la crisis financiera mundial.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es el riesgo de modelo?
El riesgo de modelo es un tipo de riesgo que ocurre cuando se utiliza un modelo financiero para medir información cuantitativa, como los riesgos de mercado o las transacciones de valor de una empresa, y el modelo falla o funciona de manera inadecuada y conduce a resultados desfavorables para la empresa.
Un modelo es un sistema, método cuantitativo o enfoque que se basa en supuestos y teorías y métodos económicos, estadísticos, matemáticos o financieros. El modelo transforma datos de entrada en datos de salida de tipo cuantitativo-evaluativo.
Las instituciones financieras y los inversores utilizan modelos para determinar el valor teórico de los precios de las acciones e identificar oportunidades comerciales. Si bien los modelos pueden ser herramientas útiles de análisis de inversiones, también pueden estar sujetos a diversos riesgos que pueden surgir del uso de datos inexactos, errores de programación, errores técnicos y malas interpretaciones de los resultados del modelo.
Resultados clave
- En finanzas, los modelos se utilizan ampliamente para determinar el valor futuro potencial de las acciones, identificar oportunidades comerciales y ayudar a los gerentes de las empresas a tomar decisiones comerciales.
- El riesgo de modelo ocurre cuando se utiliza un modelo insuficientemente preciso para tomar decisiones.
- El riesgo del modelo puede surgir del uso de un modelo con especificaciones deficientes, errores técnicos o de software, o errores de datos o calibración.
- El riesgo del modelo se puede reducir mediante controles del modelo, como pruebas, políticas de gobernanza y verificación independiente.
Comprender el riesgo del modelo
El riesgo de modelo se considera un tipo de riesgo operativo porque el riesgo de modelo afecta principalmente a la empresa que crea y utiliza el modelo. Es posible que los comerciantes u otros inversores que utilizan un modelo determinado no comprendan completamente sus supuestos y limitaciones, lo que limita la utilidad y aplicación del modelo en sí.
En las empresas financieras, el riesgo de modelo puede influir en los resultados de la valoración de valores financieros, pero también es un factor en otras industrias. El modelo puede predecir incorrectamente la probabilidad de que un pasajero de una aerolínea sea un terrorista o la probabilidad de una transacción fraudulenta con tarjeta de crédito. Esto puede deberse a suposiciones incorrectas, errores técnicos o de programación u otros factores que aumentan el riesgo de un resultado deficiente.
¿Qué le dice el concepto de riesgo del modelo?
Cualquier modelo es una versión simplificada de la realidad, y con cualquier simplificación existe el riesgo de que algo no se tenga en cuenta. Los supuestos hechos al desarrollar el modelo y los datos de entrada al modelo pueden variar mucho. El uso de modelos financieros se ha vuelto muy común en las últimas décadas, a la par de los avances en la potencia informática, las aplicaciones de software y los nuevos tipos de valores financieros. Antes de desarrollar un modelo financiero, las empresas suelen realizar un pronóstico financiero, que es un proceso mediante el cual se determinan las expectativas de desempeño futuro.
Algunas empresas, como los bancos, contratan a un especialista en riesgos de modelos para desarrollar un programa de gestión de riesgos de modelos financieros destinado a reducir la probabilidad de que el banco sufra pérdidas financieras debido a problemas de riesgo de modelos. Los componentes del programa incluyen la creación de un modelo de gobernanza y políticas. También implica asignar roles y responsabilidades a las personas que desarrollarán, probarán, implementarán y gestionarán modelos financieros de forma continua.
Ejemplos reales de riesgo de modelo.
Gestión de capital a largo plazo
El colapso de Long-Term Capital Management (LTCM) en 1998 estuvo relacionado con el riesgo de modelo. En este caso, un pequeño error en los modelos informáticos de la empresa se magnificó en varios órdenes de magnitud debido a la estrategia comercial LTCM altamente apalancada utilizada.
En su apogeo, el fondo de cobertura administró más de 100 mil millones de dólares en activos y reportó rendimientos anuales de más del 40%. Se sabe que los principales accionistas de LTCM eran dos premios Nobel de Economía, pero la empresa quebró debido a su modelo financiero, que fracasó en este particular entorno de mercado.
JPMorgan Chase
Casi 15 años después, JPMorgan Chase (JPM) sufrió enormes pérdidas comerciales debido a un modelo de valor en riesgo (VaR) que contenía fórmulas y errores operativos. Los gestores de riesgos utilizan modelos VaR para estimar las pérdidas futuras en las que podría incurrir una cartera. En 2012, la autoproclamada «tormenta en una tetera» del director ejecutivo Jamie Dimon resultó en una pérdida de 6.200 millones de dólares por malas operaciones en su cartera de crédito sintético (SCP).
El operador estableció grandes posiciones en derivados que estaban marcadas por el modelo VaR vigente en ese momento. En respuesta, el director de inversiones del banco hizo ajustes al modelo VaR, pero debido a un error en la hoja de cálculo del modelo, las pérdidas comerciales se acumularon sin señales de advertencia del modelo.
Esta no es la primera vez que los modelos VaR fallan. En 2007 y 2008, los modelos VaR fueron criticados por no predecir las enormes pérdidas que sufrieron muchos bancos durante la crisis financiera mundial.
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