Definicion de Relación precio/ventas (P/S): qué es, la fórmula para calcularlo
La relación precio/ventas (P/S) es una medida financiera que compara el precio de una acción con sus ingresos por ventas. Se calcula dividiendo el precio de mercado de una acción entre sus ingresos por ventas por acción.
¿Cuál es la relación precio/ventas (P/S)?
La relación precio-ventas (P/S) es una relación de valoración que compara el precio de las acciones de una empresa con sus ganancias. Es una medida del valor que los mercados financieros asignan a cada dólar de las ventas o ganancias de una empresa.
Resultados clave
- La relación precio/ventas (P/S) muestra cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de ventas de una acción.
- La relación P/S se calcula dividiendo el precio de las acciones por las ventas por acción de la empresa subyacente.
- Un índice bajo puede indicar que la acción está infravalorada, mientras que un índice superior al promedio puede indicar que la acción está sobrevaluada.
- Una de las desventajas de la relación P/S es que no tiene en cuenta si la empresa está obteniendo beneficios o si alguna vez obtendrá beneficios.
Wikieconomia / Candra Huff
Comprender la relación precio/ventas (P/S)
El ratio P/S es una herramienta clave de análisis y valoración para inversores y analistas. La relación P/S muestra cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de ventas. Se puede calcular dividiendo la capitalización de mercado de una empresa por sus ventas totales durante un período determinado (generalmente doce meses) o por acción dividiendo el precio de la acción por sus ventas por acción. La relación P/S también se conoce como múltiplo de ventas o múltiplo de ingresos.
Como todos los ratios, el ratio P/S es más relevante cuando se comparan empresas del mismo sector. Un índice bajo puede indicar que la acción está infravalorada, mientras que un índice significativamente superior al promedio puede indicar que está sobrevaluada.
El período típico de 12 meses utilizado para las ventas P/S suele ser los últimos cuatro trimestres (también llamados 12 meses finales o TTM) o el año fiscal (FY) más reciente o actual. La relación AP/S basada en el pronóstico de ventas del año en curso se denomina relación P/S anticipada.
Para determinar la relación P/S, se divide el precio actual de las acciones por las ventas por acción. El precio actual de una acción se puede encontrar pegando el símbolo de la acción en cualquier sitio web financiero importante. Las ventas por acción se calculan dividiendo las ventas de una empresa por el número de acciones en circulación.
sistema P/S
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Dónde:
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Valor de mercado de una acción
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Ventas por acción
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Al igual que con otros ratios, el ratio P/S es más valioso cuando se utiliza para comparar empresas del mismo sector.
La relación P/S no tiene en cuenta si la empresa está obteniendo beneficios o si alguna vez obtendrá beneficios. Comparar empresas de diferentes industrias también puede resultar complicado. Por ejemplo, las empresas de videojuegos tendrán diferentes capacidades a la hora de convertir las ventas en beneficios en comparación con, por ejemplo, los minoristas de comestibles. Además, los ratios P/S no tienen en cuenta la carga de deuda ni la salud del balance de una empresa. Es decir, una empresa prácticamente sin deuda será más atractiva que una empresa altamente apalancada con la misma relación P/S.
Si bien la relación P/S no tiene en cuenta la deuda, la relación valor empresarial/ventas (EV/Ventas) sí lo hace. La relación EV/Ventas utiliza el valor de la empresa en lugar de la capitalización de mercado como relación P/S. El valor empresarial suma deuda y acciones preferentes a la capitalización de mercado y resta efectivo. El ratio EV/Ventas se considera el mejor, aunque requiere más pasos y no siempre está disponible.
Ejemplos de relaciones precio-ventas (P/S)
Como ejemplo, considere las ventas trimestrales de Acme Co. que se muestran en la siguiente tabla. Las ventas del primer año fiscal (FY1) representan las ventas reales, y las ventas del segundo año fiscal son el promedio de las previsiones de los analistas (suponiendo que nos encontremos actualmente en el primer trimestre o en el primer trimestre del segundo año fiscal). Acme tiene 100 millones de acciones en circulación y actualmente cotizan a 10 dólares por acción.
| 1er trimestre del ejercicio financiero | 1º-2º trimestre del ejercicio | 1-3 metros cuadrados años fiscales | 1-4 metros cuadrados años fiscales | 2do trimestre del 2do año fiscal | 2do trimestre del 2do año fiscal | 2-3 trimestre del año financiero | Año fiscal 2-T4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos (millones de dólares) | 100 dolares | 110 dólares | 120 dólares | 125 dólares | 130 dólares | 135 dólares | 130 dólares | 125 dólares |
Actualmente, la relación P/S de Acme para los últimos 12 meses se calcularía de la siguiente manera:
- Ventas de los últimos 12 meses (TTM) = 455 millones de dólares estadounidenses (suma de todos los valores de 1 ejercicio).
- Ventas por acción (TTM) = $4,55 ($455 millones en ventas / 100 millones de acciones en circulación)
- Relación P/S = 2,2 ($10 precio de las acciones/$4,55 ventas por acción).
La relación P/S de Acme para el año fiscal actual se calculará de la siguiente manera:
- Ventas para el año fiscal actual (FY2) = $520 millones.
- Ventas por acción = $5,20.
- Relación P/V = $10 / $5,20 = 1,92.
Si los pares de Acme, que asumimos están basados en el mismo sector y son de tamaño similar en términos de capitalización de mercado, cotizan a un múltiplo P/S (TTM) promedio de 1,5 en comparación con el de Acme de 2,2, esto implica una valoración premium para la empresa. compañía. Una razón para esto podría ser el crecimiento de ingresos del 14,3% que se espera que Acme registre en el año fiscal actual ($520 millones frente a $455 millones), que podría ser mejor de lo que se espera para sus pares.
ejemplo de manzana
Yendo aún más lejos, digamos que los ingresos de Apple en el año fiscal 2020 son de 274.500 millones de dólares. Al 30 de septiembre de 2021, hay 16,53 mil millones de acciones en circulación y las ventas de Apple por acción son de 16,60 dólares. A un precio de acción de 145 dólares, esto le daría a la empresa una relación P/S de 8,73.
En comparación, las acciones de Google cotizan a una relación P/S de 6,29 y las acciones de Microsoft cotizan a una relación P/S de 10,87, lo que sugiere que Apple y Google podrían estar potencialmente infravaloradas, mientras que las acciones de Microsoft podrían estar sobrevaloradas.
¿Por qué es útil la relación precio/ventas (P/S) para los inversores?
El ratio P/S, también conocido como múltiplo de ventas o múltiplo de ganancias, es una herramienta clave de análisis y valoración para inversores y analistas. La relación muestra cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de ventas. Se puede calcular dividiendo la capitalización de mercado de una empresa por sus ventas totales durante un período determinado (generalmente doce meses) o por acción dividiendo el precio de la acción por sus ventas por acción. Como todos los ratios, el ratio P/S es más relevante cuando se comparan empresas del mismo sector. Un índice bajo puede indicar que la acción está infravalorada, mientras que un índice significativamente superior al promedio puede indicar que está sobrevaluada.
¿Cuáles son los límites de la relación precio/ventas (P/S)?
La relación P/S no tiene en cuenta si la empresa está obteniendo beneficios o si alguna vez obtendrá beneficios. Comparar empresas de diferentes industrias también puede resultar complicado. Por ejemplo, las empresas de videojuegos tendrán diferentes capacidades a la hora de convertir las ventas en beneficios en comparación con, por ejemplo, los minoristas de comestibles. Además, los ratios P/S no tienen en cuenta la carga de deuda ni la salud del balance de una empresa.
¿Cuál es el valor empresarial de la relación de ventas (EV/Ventas)?
El retorno de las ventas empresariales (EV/ventas) mide cuánto costará adquirir el valor de una empresa en términos de sus ventas. Una relación EV/ventas más baja indica que la empresa es más atractiva para invertir, ya que puede estar relativamente infravalorada. Esencialmente, utiliza el valor de la empresa en lugar de la capitalización de mercado como relación P/S. El valor empresarial suma deuda y acciones preferentes a la capitalización de mercado y resta efectivo. Debido a que tiene en cuenta la carga de deuda de una empresa, la relación EV/Ventas se considera la mejor, aunque implica más pasos y no siempre está disponible.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuál es la relación precio/ventas (P/S)?
La relación precio-ventas (P/S) es una medida del valor que los mercados financieros asignan a cada dólar de las ventas o ganancias de una empresa. Se calcula dividiendo el precio de las acciones por las ventas por acción de la empresa subyacente. Un índice bajo puede indicar que la acción está infravalorada, mientras que un índice superior al promedio puede indicar que la acción está sobrevaluada.
2. ¿Por qué es útil la relación precio/ventas (P/S) para los inversores?
El ratio P/S es útil para los inversores porque muestra cuánto están dispuestos a pagar por cada dólar de ventas. Es una herramienta clave de análisis y valoración que permite comparar empresas del mismo sector y determinar si una acción está infravalorada o sobrevaluada.
3. ¿Cuáles son los límites de la relación precio/ventas (P/S)?
La relación P/S no tiene en cuenta si la empresa está obteniendo beneficios o si alguna vez los obtendrá. También puede resultar complicado comparar empresas de diferentes industrias, ya que cada una puede tener diferentes capacidades para convertir las ventas en beneficios. Además, no tiene en cuenta la carga de deuda ni la salud del balance de una empresa.
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