Definicion de Regla de protección de pedidos
Regla de protección de pedidos
¿Qué es la regla de protección de órdenes?
La norma de protección de órdenes es una de las cuatro disposiciones principales del Reglamento del Sistema de Mercado Nacional (SNM). Esta regla está diseñada para garantizar que los inversores reciban un precio de ejercicio equivalente al precio cotizado en cualquier otra bolsa en la que se negocie el valor. La regla excluye la posibilidad de negociar órdenes, lo que significa ejecutarlas a un precio no óptimo.
La Regla de Protección de Órdenes requiere que cada bolsa establezca e implemente una política para proporcionar cotizaciones de precios consistentes para todas las acciones de NMS, incluidas las acciones en las principales bolsas de valores, así como muchas acciones que cotizan en el mercado extrabursátil (OTC). La Regla de protección de órdenes también se conoce como “Regla 611” o “Regla transparente”.
resultados clave
- La regla de protección de órdenes tiene como objetivo garantizar que los inversores reciban el mejor precio cuando se ejecuta su orden eliminando la capacidad de negociar órdenes (ejecutar a un peor precio).
- Requiere que las acciones se negocien en bolsas que proporcionen las mejores cotizaciones y exige que los centros de negociación establezcan y apliquen políticas y procedimientos escritos para garantizarlo.
- La Regla de Protección de Órdenes es una disposición de las Regulaciones del Sistema Nacional de Mercado (NMS), un conjunto de reglas adoptadas por la SEC en 2005, también conocida como la «regla de negociación transparente».
Cómo funciona la regla de protección de órdenes
La Norma de Protección de Órdenes (junto con el Reglamento NMS en general) se introdujo para hacer que los mercados financieros sean más líquidos y transparentes mediante un mejor acceso a los datos en general y una mejor visualización de las cotizaciones y la equidad de los precios en particular. Antes de que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aprobara la regulación en 2005, las normas comerciales de transferencia existentes no siempre protegían a los inversores. Esto es especialmente cierto para las operaciones limitadas, donde los inversores a veces reciben precios más bajos que los cotizados en otra bolsa.
La regla de protección de órdenes tiene como objetivo proteger las cotizaciones de un valor particular en todos los ámbitos para que todos los participantes del mercado puedan recibir el mejor precio de ejecución posible para las órdenes que se pueden ejecutar de inmediato. Requiere que los centros comerciales establezcan, mantengan y hagan cumplir políticas y procedimientos escritos que estén razonablemente diseñados para evitar transacciones a precios inferiores a las cotizaciones protegidas mostradas por otros centros comerciales. La regla también estableció un requisito de Mejor Oferta y Oferta Nacional (NBBO), que requiere que los corredores envíen órdenes a lugares que ofrezcan el mejor precio mostrado.
Las otras tres disposiciones del Reglamento NMS son la Regla de Acceso, la Regla del Subpenny y la Regla de Datos de Mercado.
Críticas al Reglamento de Protección del Orden
Las críticas a la eficacia de la Regla de Protección del Orden surgieron en los años posteriores a su promulgación. Esta crítica incluye la creencia de que al exigir que las acciones se negocien en bolsas que muestren los mejores precios, la norma fomenta una fragmentación excesiva de los parqués. Se suponía que esto aumentaría la complejidad del mercado y los costos de conexión para los participantes del mercado, encareciendo las transacciones en general. Por ejemplo, las restricciones a las operaciones de venta directa pueden obligar a los participantes del mercado a dirigir órdenes a lugares iluminados con los que de otro modo no harían negocios.
Otra crítica a la regla es que podría conducir indirectamente a un aumento del comercio oscuro, una práctica en la que las acciones se compran y venden de una manera que no tiene un impacto significativo en el mercado. Esto se debe a las restricciones impuestas a la competencia entre las plataformas iluminadas, con elecciones basadas en la velocidad y las tarifas en lugar de la estabilidad y la liquidez.
Los críticos también citan que la norma de protección de órdenes podría perjudicar a los inversores institucionales que necesitan negociar en grandes volúmenes pero se ven obligados a acceder a cotizaciones pequeñas. Esto indica a los comerciantes minoristas a corto plazo las intenciones comerciales de los inversores institucionales.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la regla de protección de órdenes?
La norma de protección de órdenes es una de las cuatro disposiciones principales del Reglamento del Sistema de Mercado Nacional (SNM). Esta regla está diseñada para garantizar que los inversores reciban un precio de ejercicio equivalente al precio cotizado en cualquier otra bolsa en la que se negocie el valor. La regla excluye la posibilidad de negociar órdenes, lo que significa ejecutarlas a un precio no óptimo.
La Regla de Protección de Órdenes requiere que cada bolsa establezca e implemente una política para proporcionar cotizaciones de precios consistentes para todas las acciones de NMS, incluidas las acciones en las principales bolsas de valores, así como muchas acciones que cotizan en el mercado extrabursátil (OTC). La Regla de protección de órdenes también se conoce como “Regla 611” o “Regla transparente”.
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- La regla de protección de órdenes tiene como objetivo garantizar que los inversores reciban el mejor precio cuando se ejecuta su orden eliminando la capacidad de negociar órdenes (ejecutar a un peor precio).
- Requiere que las acciones se negocien en bolsas que proporcionen las mejores cotizaciones y exige que los centros de negociación establezcan y apliquen políticas y procedimientos escritos para garantizarlo.
- La Regla de Protección de Órdenes es una disposición de las Regulaciones del Sistema Nacional de Mercado (NMS), un conjunto de reglas adoptadas por la SEC en 2005, también conocida como la «regla de negociación transparente».
Cómo funciona la regla de protección de órdenes
La Norma de Protección de Órdenes (junto con el Reglamento NMS en general) se introdujo para hacer que los mercados financieros sean más líquidos y transparentes mediante un mejor acceso a los datos en general y una mejor visualización de las cotizaciones y la equidad de los precios en particular. Antes de que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aprobara la regulación en 2005, las normas comerciales de transferencia existentes no siempre protegían a los inversores. Esto es especialmente cierto para las operaciones limitadas, donde los inversores a veces reciben precios más bajos que los cotizados en otra bolsa.
La regla de protección de órdenes tiene como objetivo proteger las cotizaciones de un valor particular en todos los ámbitos para que todos los participantes del mercado puedan recibir el mejor precio de ejecución posible para las órdenes que se pueden ejecutar de inmediato. Requiere que los centros comerciales establezcan, mantengan y hagan cumplir políticas y procedimientos escritos que estén razonablemente diseñados para evitar transacciones a precios inferiores a las cotizaciones protegidas mostradas por otros centros comerciales. La regla también estableció un requisito de Mejor Oferta y Oferta Nacional (NBBO), que requiere que los corredores envíen órdenes a lugares que ofrezcan el mejor precio mostrado.
Las otras tres disposiciones del Reglamento NMS son la Regla de Acceso, la Regla del Subpenny y la Regla de Datos de Mercado.
Críticas al Reglamento de Protección del Orden
Las críticas a la eficacia de la Regla de Protección del Orden surgieron en los años posteriores a su promulgación. Esta crítica incluye la creencia de que al exigir que las acciones se negocien en bolsas que muestren los mejores precios, la norma fomenta una fragmentación excesiva de los parqués. Se suponía que esto aumentaría la complejidad del mercado y los costos de conexión para los participantes del mercado, encareciendo las transacciones en general. Por ejemplo, las restricciones a las operaciones de venta directa pueden obligar a los participantes del mercado a dirigir órdenes a lugares iluminados con los que de otro modo no harían negocios.
Otra crítica a la regla es que podría conducir indirectamente a un aumento del comercio oscuro, una práctica en la que las acciones se compran y venden de una manera que no tiene un impacto significativo en el mercado. Esto se debe a las restricciones impuestas a la competencia entre las plataformas iluminadas, con elecciones basadas en la velocidad y las tarifas en lugar de la estabilidad y la liquidez.
Los críticos también citan que la norma de protección de órdenes podría perjudicar a los inversores institucionales que necesitan negociar en grandes volúmenes pero se ven obligados a acceder a cotizaciones pequeñas. Esto indica a los comerciantes minoristas a corto plazo las intenciones comerciales de los inversores institucionales.
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