Definicion de Ratio de cobertura: definición, cálculo y tipos de ratios
Ratio de cobertura: definición, cálculo y tipos de ratios
¿Qué es un índice de cobertura?
El índice de cobertura compara el valor de la posición protegida por la cobertura con el tamaño de la posición completa. El índice de cobertura también puede ser una comparación del valor de los contratos de futuros comprados o vendidos con el valor del producto en efectivo que se cubre.
Los contratos de futuros son esencialmente instrumentos de inversión que permiten a un inversor fijar el precio de un activo físico en un momento específico en el futuro.
El ratio de cobertura es la posición cubierta dividida por la posición total.
¿Cómo funciona el índice de cobertura?
Imagine que posee 10.000 dólares en acciones extranjeras, lo que le expone al riesgo cambiario. Puede celebrar una cobertura para protegerse contra pérdidas en esta posición, que puede estructurarse a través de varias posiciones para tomar una posición compensatoria contra la inversión de capital extranjero.
Si cubre $5 000 de capital con una posición en divisas, su índice de cobertura será de 0,5 ($5 000 / $10 000). Esto significa que el 50% de su inversión en capital extranjero está protegida contra el riesgo cambiario.
Tipos de ratios de cobertura
El índice de cobertura de varianza mínima es importante en la cobertura cruzada, cuyo objetivo es minimizar la variación en el valor de una posición. El índice de cobertura de varianza mínima, o índice de cobertura óptimo, es un factor importante para determinar el número óptimo de contratos de futuros a comprar para cubrir una posición.
Se calcula como el producto del coeficiente de correlación entre los cambios en los precios al contado y de futuros y la relación entre la desviación estándar del cambio en el precio al contado y la desviación estándar del precio de futuros. Después de calcular el índice de cobertura óptimo, el número óptimo de contratos necesarios para cubrir la posición se calcula dividiendo el producto del índice de cobertura óptimo y las unidades de la posición cubierta por el tamaño de un contrato de futuros.
Resultados clave
- El índice de cobertura compara el monto de la posición cubierta con la posición completa.
- El índice de cobertura de varianza mínima ayuda a determinar la cantidad óptima de contratos de opciones necesarios para cubrir una posición.
- El índice de cobertura de varianza mínima es importante en la cobertura cruzada, cuyo objetivo es minimizar la variación en el valor de una posición.
Ejemplo de índice de cobertura
Digamos que una aerolínea teme que los precios del combustible para aviones aumenten después de que el mercado del petróleo crudo esté cotizando a la baja. La aerolínea planea comprar 15 millones de galones de combustible para aviones durante el próximo año y quiere cubrir el precio de compra. Supongamos que la correlación entre los futuros del petróleo crudo y el precio al contado del combustible para aviones es 0,95, lo que representa un alto grado de correlación.
A continuación, supongamos que la desviación estándar de los precios de los futuros del petróleo crudo y del combustible para aviones al contado es del 6% y el 3%, respectivamente. Por lo tanto, el índice de cobertura de varianza mínima es 0,475, o (0,95 * (3% / 6%)). El contrato de futuros de petróleo crudo NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) tiene un tamaño de contrato de 1.000 barriles o 42.000 galones. El número óptimo de contratos se calcula como 170 contratos o (0,475*15 millones)/42 000. Por lo tanto, la aerolínea comprará 170 contratos de futuros de petróleo crudo NYMEX WTI.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es un índice de cobertura?
El índice de cobertura compara el valor de la posición protegida por la cobertura con el tamaño de la posición completa. El índice de cobertura también puede ser una comparación del valor de los contratos de futuros comprados o vendidos con el valor del producto en efectivo que se cubre.
Los contratos de futuros son esencialmente instrumentos de inversión que permiten a un inversor fijar el precio de un activo físico en un momento específico en el futuro.
El ratio de cobertura es la posición cubierta dividida por la posición total.
¿Cómo funciona el índice de cobertura?
Imagine que posee 10.000 dólares en acciones extranjeras, lo que le expone al riesgo cambiario. Puede celebrar una cobertura para protegerse contra pérdidas en esta posición, que puede estructurarse a través de varias posiciones para tomar una posición compensatoria contra la inversión de capital extranjero.
Si cubre $5 000 de capital con una posición en divisas, su índice de cobertura será de 0,5 ($5 000 / $10 000). Esto significa que el 50% de su inversión en capital extranjero está protegida contra el riesgo cambiario.
Tipos de ratios de cobertura
El índice de cobertura de varianza mínima es importante en la cobertura cruzada, cuyo objetivo es minimizar la variación en el valor de una posición. El índice de cobertura de varianza mínima, o índice de cobertura óptimo, es un factor importante para determinar el número óptimo de contratos de futuros a comprar para cubrir una posición.
Se calcula como el producto del coeficiente de correlación entre los cambios en los precios al contado y de futuros y la relación entre la desviación estándar del cambio en el precio al contado y la desviación estándar del precio de futuros. Después de calcular el índice de cobertura óptimo, el número óptimo de contratos necesarios para cubrir la posición se calcula dividiendo el producto del índice de cobertura óptimo y las unidades de la posición cubierta por el tamaño de un contrato de futuros.
Resultados clave
- El índice de cobertura compara el monto de la posición cubierta con la posición completa.
- El índice de cobertura de varianza mínima ayuda a determinar la cantidad óptima de contratos de opciones necesarios para cubrir una posición.
- El índice de cobertura de varianza mínima es importante en la cobertura cruzada, cuyo objetivo es minimizar la variación en el valor de una posición.
Ejemplo de índice de cobertura
Digamos que una aerolínea teme que los precios del combustible para aviones aumenten después de que el mercado del petróleo crudo esté cotizando a la baja. La aerolínea planea comprar 15 millones de galones de combustible para aviones durante el próximo año y quiere cubrir el precio de compra. Supongamos que la correlación entre los futuros del petróleo crudo y el precio al contado del combustible para aviones es 0,95, lo que representa un alto grado de correlación.
A continuación, supongamos que la desviación estándar de los precios de los futuros del petróleo crudo y del combustible para aviones al contado es del 6% y el 3%, respectivamente. Por lo tanto, el índice de cobertura de varianza mínima es 0,475, o (0,95 * (3% / 6%)). El contrato de futuros de petróleo crudo NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) tiene un tamaño de contrato de 1.000 barriles o 42.000 galones. El número óptimo de contratos se calcula como 170 contratos o (0,475*15 millones)/42 000. Por lo tanto, la aerolínea comprará 170 contratos de futuros de petróleo crudo NYMEX WTI.
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