Definicion de ¿Qué tipo de bono es un bono senior y cómo funciona?
Un bono senior es un tipo de bono de deuda que tiene prioridad de pago sobre otros bonos en caso de quiebra de la empresa emisora. Funciona como una forma de financiamiento para la empresa, ofreciendo a los inversionistas un rendimiento fijo.
¿Qué es una nota senior?
Una nota senior es un tipo de bono que tiene prioridad sobre otras deudas si una empresa se declara en quiebra y se ve obligada a liquidar. Debido a que los bonos senior conllevan menos riesgo, pagan tasas de interés más bajas que los bonos junior.
Resultados clave
- Los bonos senior son bonos que deben reembolsarse antes de que se paguen la mayoría de las demás deudas si el emisor se declara en quiebra.
- Esto hace que los bonos senior sean más seguros que otros bonos.
- Este mayor nivel de seguridad significa que los inversores obtienen tipos de interés ligeramente más bajos.
Entendiendo la nota senior
Los bonos senior generalmente tienen un vencimiento más corto que otros bonos. Los plazos varían según el emisor:
- Los bonos senior corporativos tienen un vencimiento no mayor a 10 años.
- Los bonos municipales senior vencen en un año o menos.
- Los bonos senior del Tesoro de Estados Unidos tienen vencimientos que oscilan entre 2 y 10 años.
Los pagarés senior pueden o no estar garantizados por activos específicos que se pignoran como garantía. Por lo tanto, en caso de una liquidación forzosa de la empresa, los tenedores de los pagarés senior no garantizados no podrían recuperar la totalidad de su capital e intereses.
Los bonos senior convertibles pueden conservarse hasta su vencimiento o convertirse en acciones ordinarias de la empresa.
En caso de liquidación, la deuda garantizada se reembolsa primero mediante la venta de la garantía que garantiza la deuda, luego se paga a los tenedores de pagarés senior y luego a los tenedores de otra deuda no garantizada, si queda algún activo.
¿Cómo se valoran los bonos?
Standard & Poor's y Moody's Investors Service, las dos mayores empresas calificadoras de bonos, califican los bonos basándose en su criterio sobre la capacidad del emisor para realizar pagos oportunos de capital e intereses. La calificación de los bonos senior, al igual que otros bonos, se basa en la solvencia crediticia del emisor, incluida su capacidad para generar ganancias estables con las que financiar los pagos de la deuda.
Fórmula de calificación
Una fórmula muy utilizada por las agencias de calificación para analizar la solvencia es el índice de cobertura de intereses. Esta fórmula se define como las ganancias antes de intereses e impuestos divididas por los gastos por intereses.
Esta relación muestra cuántas ganancias genera una empresa como múltiplo de los gastos por intereses. Cuanto mayor sea el ratio, más ingresos genera la empresa, que pueden utilizarse para pagar intereses.
Notas senior convertibles
Ciertos bonos senior son convertibles en acciones ordinarias del emisor. En este caso, los inversores pueden decidir mantener los pagarés senior hasta su vencimiento o convertirlos en un número específico de acciones ordinarias.
Por ejemplo, supongamos que un pagaré senior de 1.000 dólares tiene una opción de conversión que permite al inversor convertir sus tenencias en 20 acciones ordinarias. Si el precio de mercado de las acciones ordinarias es de 60 dólares por acción, el inversor puede convertir los pagarés senior en acciones por valor de 1200 dólares. Entonces, el inversor posee acciones de la empresa en lugar de deuda.
Nota senior vs. Deber superior
Una nota senior no es lo mismo que una deuda senior, aunque los términos a menudo se usan indistintamente. La deuda senior es un término más amplio que se utiliza para describir todas las deudas de una empresa que tienen estatus prioritario en caso de quiebra. La mayor parte de la deuda senior está garantizada por garantías.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es una nota senior?
La nota senior es un tipo de bono que tiene prioridad sobre otras deudas si una empresa se declara en quiebra y se ve obligada a liquidar. Esto significa que los bonos senior conllevan menos riesgo y pagan tasas de interés más bajas que los bonos junior.
2. ¿Cómo se valoran los bonos?
Standard & Poor’s y Moody’s Investors Service, las dos mayores empresas calificadoras de bonos, califican los bonos basándose en su criterio sobre la capacidad del emisor para realizar pagos oportunos de capital e intereses. La calificación de los bonos senior, al igual que otros bonos, se basa en la solvencia crediticia del emisor, incluida su capacidad para generar ganancias estables con las que financiar los pagos de la deuda.
3. ¿Cuál es la diferencia entre una nota senior y una deuda superior?
Una nota senior no es lo mismo que una deuda senior. La deuda senior es un término más amplio que se utiliza para describir todas las deudas de una empresa que tienen estatus prioritario en caso de quiebra, mientras que una nota senior es específicamente un tipo de bono que tiene prioridad sobre otras deudas en caso de liquidación.
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