Definicion de ¿Qué es una llamada de socorro?
Una llamada de socorro es una comunicación de emergencia que se realiza para solicitar ayuda en situaciones críticas o peligrosas.
¿Qué es una llamada de socorro?
Una señal de socorro es una medida de protección para los inversores en obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO) que se activa cuando los impagos o pagos anticipados de la hipoteca subyacente amenazan con interrumpir el flujo de efectivo generado por la inversión.
Si el flujo de efectivo generado por la garantía subyacente es insuficiente para pagar el principal y los intereses programados, el emisor retirará una parte de la CMO. La medida tiene como objetivo principal reducir el riesgo de reinversión del emisor.
Una llamada de socorro también puede denominarse «llamada de limpieza».
Entendiendo una llamada de socorro
Una CMO es un valor respaldado por un conjunto de préstamos hipotecarios. Estos productos a veces se denominan “conductos de inversión hipotecaria inmobiliaria” (REMIC).
Los bancos que ofrecen hipotecas directamente a los compradores de viviendas venden estas hipotecas a empresas de inversión con un descuento de su costo total. Esto liberará a los bancos para volver a conceder préstamos. Las empresas que compran hipotecas las empaquetan para venderlas a inversores como CMO.
Resultados clave
- La reserva para contingencias se utiliza para compensar las pérdidas en el flujo de caja de la CMO que puedan deberse a incumplimientos o pagos anticipados.
- Se utilizan con mayor frecuencia en hipotecas de segundo grado, que tienen una protección limitada contra el riesgo de incumplimiento.
- Las provisiones de emergencia también se pueden encontrar en los bonos municipales.
Los inversores compran una CMO para obtener acceso al flujo de caja de las hipotecas sin tener que originar ni comprar hipotecas. Las CMO obtienen sus ingresos cuando los prestatarios liquidan sus hipotecas y el reembolso sirve como garantía.
La disposición de llamadas de emergencia reduce el riesgo para los inversores de CMO al garantizar un flujo de caja ininterrumpido.
Éste es sólo un tipo de protección utilizado en las CMO. Otros incluyen la sobrecolateralización y el seguro colectivo.
Una llamada de desastre a veces se denomina «llamada de desastre».
La llamada de contingencia se puede utilizar en CMO estructuradas a partir de hipotecas de segundo grado que tienen una protección limitada contra pérdidas por incumplimiento. En el caso de las hipotecas convencionales a tasa fija, la sobrecolateralización puede brindar protección suficiente al conjunto subyacente de hipotecas.
Una llamada de socorro en bonos
A veces también se utiliza una llamada de socorro en bonos municipales. En este caso, se trata de una especie de provisión de rescate de emergencia.
Por ejemplo, una llamada de desastre puede usarse para compensar la pérdida de ingresos de un bono municipal emitido para financiar la construcción de una instalación pública que posteriormente sufre daños importantes, lo que limita su capacidad de generar ingresos para pagar el bono.
Este tipo de señal de socorro a veces se denomina señal de desastre.
Ejemplo de llamada de socorro
Digamos que la empresa A emite una CMO de 10 millones de dólares que genera 500.000 dólares mensuales en intereses hipotecarios y pagos de principal.
Un número significativo de titulares de hipotecas incumplen sus préstamos o los liquidan en su totalidad antes de tiempo. La CMO ya no produce suficientes ingresos para pagar a sus inversores.
Entonces, es posible que la empresa A deba desmantelar parte de la CMO para pagar a los inversores.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es una llamada de socorro en el contexto de las obligaciones hipotecarias garantizadas?
Respuesta 1: Una llamada de socorro es una medida de protección para los inversores en obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO) que se activa cuando los pagos de la hipoteca subyacente amenazan con interrumpir el flujo de efectivo generado por la inversión. Cuando el flujo de efectivo no es suficiente, el emisor puede retirar una parte de la CMO para reducir el riesgo de reinversión.
Pregunta 2: ¿Cómo funcionan las llamadas de socorro en las CMO?
Respuesta 2: Cuando el flujo de efectivo generado por la garantía subyacente es insuficiente para pagar el principal y los intereses programados en una CMO, el emisor puede hacer una llamada de socorro para retirar una parte de la inversión. Estas medidas tienen como objetivo principal reducir el riesgo de reinversión del emisor y garantizar un flujo de efectivo ininterrumpido.
Pregunta 3: ¿Dónde más se puede encontrar el concepto de llamada de socorro, además de en las CMO?
Respuesta 3: Además de las CMO, las llamadas de socorro también se utilizan en bonos municipales. En este caso, se trata de una provisión de rescate de emergencia que compensa la pérdida de ingresos debido a daños o limitaciones en la capacidad de generar ingresos para pagar los bonos municipales. Este tipo de llamada de socorro se puede denominar también «llamada de desastre» o «señal de desastre».
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