Definicion de ¿Qué es una Línea de Asignación de Capital (CAL)? Como calcular
Una Línea de Asignación de Capital (CAL) es un método para calcular el capital mínimo requerido por un banco para satisfacer sus necesidades de capital basadas en su perfil de riesgo. Se utiliza para determinar la cantidad de capital que un banco debe mantener en reserva para cumplir con los requisitos regulatorios. El cálculo se basa en varios factores, como el nivel de riesgo de los activos y las actividades del banco.
¿Qué es una Línea de Asignación de Capital (CAL)?
La línea de asignación de capital (CAL), también conocida como vínculo del mercado de capitales (CML), es una línea creada en un gráfico de todas las combinaciones posibles de activos riesgosos y libres de riesgo. El gráfico muestra el rendimiento que los inversores pueden obtener al asumir un cierto nivel de riesgo con su inversión. La pendiente del CAL se conoce como relación recompensa-variabilidad.
Comprender la línea de asignación de capital (CAL)
Una línea de asignación de acciones ayuda a los inversores a elegir cuánto invertir en un activo libre de riesgo y en uno o más activos de riesgo. La asignación de activos es la asignación de fondos entre diferentes tipos de activos con diferentes niveles esperados de riesgo y rendimiento, mientras que la asignación de capital es la asignación de fondos entre activos libres de riesgo, como ciertos valores del Tesoro, y activos riesgosos, como las acciones.
Crear carteras usando CAL
La forma más sencilla de ajustar el nivel de riesgo de una cartera es ajustar la cantidad invertida en el activo libre de riesgo. El conjunto completo de opciones de inversión incluye todas las combinaciones de activos riesgosos y libres de riesgo. Estas combinaciones se trazan en un gráfico donde el eje Y representa el rendimiento esperado y el eje X representa el riesgo del activo medido por la desviación estándar.
El ejemplo más simple es una cartera que contiene dos activos: letras del Tesoro y acciones libres de riesgo. Supongamos que el rendimiento esperado de las letras del Tesoro es del 3% y el riesgo es del 0%. A continuación, supongamos que el rendimiento esperado de la acción es del 10% y su desviación estándar es del 20%. La pregunta que cualquier inversor individual debe responder es cuánto invertir en cada uno de estos activos. El rendimiento esperado (ER) de esta cartera se calcula de la siguiente manera:
ER de cartera = ER de activos libres de riesgo x ponderación de activos libres de riesgo + ER de activos riesgosos x (1- ponderación de activos libres de riesgo)
El cálculo del riesgo de esta cartera es sencillo ya que la desviación estándar de las letras del Tesoro es del 0%. Así, el riesgo se calcula como:
Riesgo de cartera = ponderación del activo riesgoso x desviación estándar del activo riesgoso.
En este ejemplo, si un inversor invirtiera el 100% en un activo libre de riesgo, el rendimiento esperado sería del 3% y el riesgo de la cartera sería del 0%. De manera similar, invertir el 100% en acciones le dará al inversor un rendimiento esperado del 10% y un riesgo de cartera del 20%. Si un inversor asignara el 25% a un activo libre de riesgo y el 75% a un activo riesgoso, el rendimiento esperado de la cartera y los cálculos de riesgo serían los siguientes:
ER de cartera = (3% x 25%) + (10% * 75%) = 0,75% + 7,5% = 8,25%
Riesgo de cartera = 75% * 20% = 15%
Pendiente CAL
La pendiente de CAL mide la compensación entre riesgo y rendimiento. Una pendiente más alta significa que los inversores reciben un rendimiento esperado más alto a cambio de un mayor riesgo. El valor de este cálculo se conoce como ratio de Sharpe.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es una Línea de Asignación de Capital (CAL)?
La línea de asignación de capital (CAL), también conocida como vínculo del mercado de capitales (CML), es una línea creada en un gráfico de todas las combinaciones posibles de activos riesgosos y libres de riesgo. El gráfico muestra el rendimiento que los inversores pueden obtener al asumir un cierto nivel de riesgo con su inversión. La pendiente del CAL se conoce como relación recompensa-variabilidad.
2. ¿Cómo se utiliza la línea de asignación de capital (CAL)?
Una línea de asignación de acciones ayuda a los inversores a elegir cuánto invertir en un activo libre de riesgo y en uno o más activos de riesgo. La asignación de activos es la asignación de fondos entre diferentes tipos de activos con diferentes niveles esperados de riesgo y rendimiento, mientras que la asignación de capital es la asignación de fondos entre activos libres de riesgo, como ciertos valores del Tesoro, y activos riesgosos, como las acciones.
3. ¿Cómo se calcula el rendimiento y el riesgo de una cartera usando la CAL?
El rendimiento esperado (ER) de una cartera se calcula multiplicando el rendimiento esperado de los activos libres de riesgo por la ponderación de esos activos, y luego sumándolo con el rendimiento esperado de los activos riesgosos multiplicado por la ponderación de los activos riesgosos. Por otro lado, el riesgo de una cartera se calcula multiplicando la ponderación del activo riesgoso por la desviación estándar del activo riesgoso. Estos cálculos ayudan a los inversores a decidir cómo distribuir su inversión entre activos riesgosos y libres de riesgo.
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