¿Qué es la rotación sectorial? Cómo funciona y su importancia en la inversión

¿Qué es la rotación sectorial?

La rotación sectorial es el movimiento de dinero invertido en acciones de una industria a otra mientras los inversores y comerciantes esperan la siguiente etapa del ciclo económico.

La economía se mueve en ciclos bastante predecibles. Las diferentes industrias y las empresas que las dominan prosperan o declinan según el ciclo.

Este simple hecho ha dado lugar a una estrategia de inversión basada en la rotación sectorial. Incluso los inversores que no basan toda su estrategia en la rotación sectorial harían bien en anticiparse a este ciclo.

Comprender la rotación del sector

La rotación sectorial surgió como una teoría a partir del análisis de datos de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), que demuestra que los ciclos económicos han sido bastante consistentes desde al menos 1854.

Gracias a un equipo de economistas gubernamentales y académicos, conocemos el inicio, la duración y el final aproximados de cada ciclo económico pasado desde mediados del siglo XIX.

Es más difícil notar cambios en el ciclo en tiempo real. Es famoso que el NBER declaró terminada la recesión más de un año después.

Esto no es de mucha ayuda para un inversor que intenta aprovechar el final de un ciclo y el comienzo del siguiente. Afortunadamente, existen otras señales que pueden ayudar a los inversores a determinar dónde invertir su dinero para aprovechar las rotaciones sectoriales.

Ciclo de mercado en cuatro etapas.

Los mercados de valores no se mueven con el ciclo económico. Actúan anticipándose al ciclo económico, o al menos intentan hacerlo. El ciclo del mercado se puede dividir en cuatro etapas:

La mayor parte del tiempo, los mercados financieros intentan predecir el estado de la economía dentro de tres a seis meses. Esto significa que el ciclo del mercado suele superar significativamente al ciclo económico.

Es muy importante que los inversores recuerden esto porque el mercado siempre estará esperando una recuperación mientras la economía esté en el agujero de la recesión.

Ciclo económico en cuatro etapas.

Estas son las cuatro etapas principales del ciclo económico, junto con algunas industrias que tienden a prosperar durante cada etapa. Tenga en cuenta que normalmente van varios meses por detrás del ciclo del mercado.

Recesión total

Este no es el mejor momento para los negocios y para quienes buscan empleo. El Producto Interno Bruto (PIB) está disminuyendo cada trimestre. Las tasas de interés están cayendo. Las expectativas de los consumidores han tocado fondo. La curva de rendimiento es normal. Los sectores que históricamente han ganado más durante esta fase incluyen:

• Movimientos y transportes cíclicos (cerca del inicio)
• Tecnologías
• Industria (hacia el final)

Recuperación temprana

Las cosas están empezando a mejorar. Las expectativas de los consumidores están aumentando. La producción industrial está creciendo. Las tasas de interés han tocado fondo y la curva de rendimiento está empezando a hacerse más pronunciada. Las industrias históricamente exitosas en esta etapa incluyen:

• Industria (al principio)
• Materiales basicos
• Energía (hacia el final)

Recuperación tardía

Las tasas de interés pueden aumentar rápidamente y la curva de rendimiento se aplana. Las expectativas de los consumidores están empezando a decaer, mientras que la producción industrial sigue estancada. Los sectores históricamente rentables en esta etapa incluyen:

Recesión temprana

La economía en general luce mal. Las expectativas de los consumidores están en su peor momento. La producción industrial está cayendo. Las tasas de interés están en máximos históricos y la curva de rendimiento es plana o incluso invertida. Históricamente, las siguientes industrias se han visto favorecidas durante estos tiempos difíciles:

• Servicios (alrededor del inicio)
• Utilidades
• Transporte y transporte cíclico (hacia el final)

Línea de fondo

Con este patrón en mente, los traders intentan predecir qué empresas tendrán éxito en la siguiente etapa del ciclo económico. Igualmente importantes pueden ser las señales que muestre el mercado respecto a las condiciones económicas futuras. Observar las señales reveladoras puede darle una idea de dónde creen los comerciantes que se encuentra la economía.