Definicion de ¿Qué es la reserva de crédito? Cómo funciona y riesgos potenciales para los prestamistas
¿Qué es la reserva de crédito? Cómo funciona y riesgos potenciales para los prestamistas
¿Qué es la reserva de crédito?
Las acciones prestadas se refieren a acciones ordinarias o preferentes que se utilizan como garantía para garantizar un préstamo de otra parte. El préstamo tiene una tasa de interés fija, como un préstamo estándar, y puede ser garantizado o no. El stock de deuda garantizada también puede denominarse stock de deuda convertible si el stock de deuda se puede convertir directamente en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones y a una tasa de conversión predeterminada, como es el caso del stock de deuda no garantizada convertible irredimible (ICULS).
Resultados clave
- Una acción de préstamo es un valor que se utiliza como garantía para garantizar un préstamo.
- Esta práctica expone potencialmente al prestamista al riesgo de que el valor de la garantía caiga si cae el precio de las acciones.
- La empresa que emitió las acciones también podría sufrir si incumple, lo que podría convertir a un acreedor en un accionista importante de la noche a la mañana.
- La línea de crédito para intermediarios primarios de la Reserva Federal acepta acciones como garantía para préstamos a un día a grandes instituciones financieras, lo que plantea los mismos riesgos y preocupaciones para la Reserva Federal.
Comprender el capital apalancado
Cuando los activos del préstamo se utilizan como garantía, el prestamista encontrará el mayor valor en las acciones de la empresa, que se negocian libremente en la bolsa de valores y no tienen restricciones; estas acciones son más fáciles de vender si el prestatario no puede pagar el préstamo. Los prestamistas pueden conservar el control físico de las acciones hasta que el prestatario pague el préstamo. En este punto, las acciones se devolverán al prestatario porque ya no son necesarias como garantía. Este tipo de financiación también se conoce como financiación de deuda de cartera.
Riesgos para los prestamistas
Dado que el precio de las acciones puede fluctuar dependiendo de la demanda del mercado, el valor de las acciones utilizadas para garantizar el préstamo no está garantizado a largo plazo. En situaciones en las que las acciones pierden valor, la garantía asociada al préstamo puede no ser suficiente para cubrir el monto pendiente. Si el prestatario incumple en este momento, el prestamista puede sufrir una pérdida por un monto que no está cubierto por el valor actual de las acciones que posee. Dado que los precios de las acciones podrían incluso caer a cero o una empresa podría declararse en quiebra, los préstamos garantizados de esta manera podrían, en teoría, resultar en un préstamo completamente sin financiación.
Emitir preocupaciones comerciales sobre el monto del préstamo.
La empresa que emite las acciones utilizadas para garantizar el préstamo puede tener dudas sobre el resultado del acuerdo. Si el prestatario incumple el pago del préstamo, la institución financiera que emitió el préstamo se convierte en propietaria de las acciones de la garantía. Al convertirse en accionista, una institución financiera puede tener derechos de voto en los asuntos de la empresa y convertirse en propietaria parcial del negocio en el que posee acciones.
Negocio de capital crediticio
Hay negocios completos que operan únicamente mediante el otorgamiento de opciones sobre acciones apalancadas, lo que permite al titular de la cartera obtener financiación en función del valor de sus títulos, así como de otros factores como la volatilidad implícita de sus activos y su solvencia. La relación préstamo-valor (LTV) se establece sobre la base de una cartera, de manera similar a cómo se valora una casa al obtener una hipoteca, y los fondos están respaldados por activos colaterales en la cartera del prestatario.
Línea de crédito del distribuidor principal
Como medida de emergencia, en septiembre de 2008 la Reserva Federal amplió la gama de garantías elegibles para préstamos a través de su Servicio de Crédito para Distribuidores Primarios (PDCF, por sus siglas en inglés) para incluir ciertas acciones. Fue una de las muchas medidas sin precedentes del banco central ante la crisis financiera de 2008. Crisis, y el PDFC fue eliminado gradualmente en 2010, cuando la economía se estabilizó.
En marzo de 2020, la Reserva Federal reabrió el PDCF para abordar la caída del mercado de valores y los problemas de liquidez asociados con la propagación del virus COVID-19 y las medidas de contención relacionadas impuestas por los funcionarios de salud pública. El PDCF renovado incluye una amplia gama de acciones como garantía elegible.
Esto convierte a la Reserva Federal en el titular de la garantía de los préstamos a un día que concede a través del PDCF. Esto potencialmente expone a la Reserva Federal a un riesgo accionario significativo durante un período altamente volátil y podría generar preocupaciones de que la Reserva Federal, como agencia gubernamental, pueda terminar siendo accionista directa de algunas empresas que cotizan en bolsa.
Preguntas Frecuentes
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¿Qué es la reserva de crédito?
Las acciones prestadas se refieren a acciones ordinarias o preferentes que se utilizan como garantía para garantizar un préstamo de otra parte. El préstamo tiene una tasa de interés fija, como un préstamo estándar, y puede ser garantizado o no. El stock de deuda garantizada también puede denominarse stock de deuda convertible si el stock de deuda se puede convertir directamente en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones y a una tasa de conversión predeterminada, como es el caso del stock de deuda no garantizada convertible irredimible (ICULS).
Resultados clave
- Una acción de préstamo es un valor que se utiliza como garantía para garantizar un préstamo.
- Esta práctica expone potencialmente al prestamista al riesgo de que el valor de la garantía caiga si cae el precio de las acciones.
- La empresa que emitió las acciones también podría sufrir si incumple, lo que podría convertir a un acreedor en un accionista importante de la noche a la mañana.
- La línea de crédito para intermediarios primarios de la Reserva Federal acepta acciones como garantía para préstamos a un día a grandes instituciones financieras, lo que plantea los mismos riesgos y preocupaciones para la Reserva Federal.
Comprender el capital apalancado
Cuando los activos del préstamo se utilizan como garantía, el prestamista encontrará el mayor valor en las acciones de la empresa, que se negocian libremente en la bolsa de valores y no tienen restricciones; estas acciones son más fáciles de vender si el prestatario no puede pagar el préstamo. Los prestamistas pueden conservar el control físico de las acciones hasta que el prestatario pague el préstamo. En este punto, las acciones se devolverán al prestatario porque ya no son necesarias como garantía. Este tipo de financiación también se conoce como financiación de deuda de cartera.
Riesgos para los prestamistas
Dado que el precio de las acciones puede fluctuar dependiendo de la demanda del mercado, el valor de las acciones utilizadas para garantizar el préstamo no está garantizado a largo plazo. En situaciones en las que las acciones pierden valor, la garantía asociada al préstamo puede no ser suficiente para cubrir el monto pendiente. Si el prestatario incumple en este momento, el prestamista puede sufrir una pérdida por un monto que no está cubierto por el valor actual de las acciones que posee. Dado que los precios de las acciones podrían incluso caer a cero o una empresa podría declararse en quiebra, los préstamos garantizados de esta manera podrían, en teoría, resultar en un préstamo completamente sin financiación.
Emitir preocupaciones comerciales sobre el monto del préstamo.
La empresa que emite las acciones utilizadas para garantizar el préstamo puede tener dudas sobre el resultado del acuerdo. Si el prestatario incumple el pago del préstamo, la institución financiera que emitió el préstamo se convierte en propietaria de las acciones de la garantía. Al convertirse en accionista, una institución financiera puede tener derechos de voto en los asuntos de la empresa y convertirse en propietaria parcial del negocio en el que posee acciones.
Negocio de capital crediticio
Hay negocios completos que operan únicamente mediante el otorgamiento de opciones sobre acciones apalancadas, lo que permite al titular de la cartera obtener financiación en función del valor de sus títulos, así como de otros factores como la volatilidad implícita de sus activos y su solvencia. La relación préstamo-valor (LTV) se establece sobre la base de una cartera, de manera similar a cómo se valora una casa al obtener una hipoteca, y los fondos están respaldados por activos colaterales en la cartera del prestatario.
Línea de crédito del distribuidor principal
Como medida de emergencia, en septiembre de 2008 la Reserva Federal amplió la gama de garantías elegibles para préstamos a través de su Servicio de Crédito para Distribuidores Primarios (PDCF, por sus siglas en inglés) para incluir ciertas acciones. Fue una de las muchas medidas sin precedentes del banco central ante la crisis financiera de 2008. Crisis, y el PDFC fue eliminado gradualmente en 2010, cuando la economía se estabilizó.
En marzo de 2020, la Reserva Federal reabrió el PDCF para abordar la caída del mercado de valores y los problemas de liquidez asociados con la propagación del virus COVID-19 y las medidas de contención relacionadas impuestas por los funcionarios de salud pública. El PDCF renovado incluye una amplia gama de acciones como garantía elegible.
Esto convierte a la Reserva Federal en el titular de la garantía de los préstamos a un día que concede a través del PDCF. Esto potencialmente expone a la Reserva Federal a un riesgo accionario significativo durante un período altamente volátil y podría generar preocupaciones de que la Reserva Federal, como agencia gubernamental, pueda terminar siendo accionista directa de algunas empresas que cotizan en bolsa.
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