Definicion de ¿Qué es la deuda de margen y cuáles son los pros y los contras de utilizarla?
¿Qué es la deuda de margen y cuáles son los pros y los contras de utilizarla?
¿Qué es la deuda de margen?
La deuda de margen es la deuda en la que incurre el cliente de una firma de corretaje cuando opera con margen. Al comprar valores a través de un corredor, los inversores tienen la opción de utilizar una cuenta de efectivo y cubrir ellos mismos el coste total de la inversión, o utilizar una cuenta de margen, lo que significa pedir prestado parte del capital inicial a su corredor. La parte que piden prestado los inversores se llama deuda de margen y la parte que se financian ellos mismos es margen o capital. El uso de deuda de margen tiene riesgos y recompensas potenciales.
Resultados clave
- La deuda de margen es la cantidad de dinero que un inversor pide prestada a su corredor a través de una cuenta de margen.
- La deuda de margen se puede utilizar para comprar valores.
- La Regulación T establece el margen inicial en un mínimo del 50%, lo que significa que un inversor solo puede incurrir en deuda de margen equivalente al 50% del saldo de la cuenta.
- Mientras tanto, el requisito de margen típico en las casas de bolsa es del 25%, lo que significa que el capital de los clientes debe permanecer por encima de esta cifra para evitar llamadas de margen.
- El uso de deuda de margen como forma de apalancamiento puede aumentar las ganancias, pero también puede exacerbar las pérdidas.
Cómo funciona la deuda de margen
Como ejemplo del uso de deuda de margen para comprar valores, digamos que un inversor, a quien llamaremos Sheila, quiere comprar 1.000 acciones de Johnson & Johnson (JNJ) a 100 dólares por acción. Ella no quiere ahorrar los $100,000 completos en este momento, pero la Regulación T de la Junta de la Reserva Federal limita a su corredor a prestar el 50% de la inversión inicial, también llamado margen inicial.
Ella publica $50,000 como margen inicial mientras asume $50,000 de deuda de margen. Las 1.000 acciones de Johnson & Johnson que luego compra actúan como garantía para este préstamo.
(No todos los corredores permiten a Sheila pedir prestado esa cantidad. Los corredores a menudo tienen sus propias reglas de compra de margen, que pueden ser más estrictas que las impuestas por los reguladores).
Nota
Se cree que las compras de margen excesivo son una de las causas de la famosa caída del mercado de valores estadounidense de 1929. En ese momento, las reglas de margen eran mucho más relajadas y a menudo permitían a los inversores pedir prestado el 90% del dinero para comprar acciones y reservar sólo el 10% en efectivo. Hoy sabemos cómo resultó esto.
Ventajas y desventajas de la deuda de margen
Comprar con margen conlleva riesgos y posibles recompensas para los inversores. En general, esto no es para principiantes ni para aquellos que no pueden permitirse el lujo de perder dinero.
Defectos
Dos escenarios ilustran los riesgos y beneficios potenciales de asumir deuda de margen. En el primer caso, el precio de Johnson & Johnson bajará a 60 dólares. La deuda de margen de Sheila sigue siendo de $50 000, pero su patrimonio neto ha caído a $10 000, que es igual al valor de las acciones (1000 × $60 = $60 000) menos su deuda de margen de $50 000. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) y las bolsas tienen un requisito de margen de mantenimiento del 25%, lo que significa que el capital de los clientes debe permanecer por encima de este ratio en las cuentas de margen.
Una caída por debajo del margen de mantenimiento desencadena una llamada de margen. A menos que Sheila deposite otros $5 000 en efectivo para aumentar su margen al 25% del valor de $60 000 del valor, o $15 000, el corredor tiene derecho a vender sus acciones (sin notificarle) hasta que se liquide su cuenta. Esto se conoce como llamada de margen.
Una vez más, las casas de bolsa pueden tener reglas más estrictas que las requeridas por la ley, como establecer requisitos de margen de mantenimiento en 30% o 40%.
Permite a un inversor comprar acciones con dinero prestado.
La inversión de margen puede magnificar cualquier ganancia mediante el apalancamiento, lo que genera mayores rendimientos.
Comprar con margen significa asumir una deuda que debe reembolsarse.
Si la acción pierde valor, el inversor puede enfrentar demandas de margen y tener que encontrar efectivo rápidamente.
Ventajas
El segundo escenario demuestra los beneficios potenciales del comercio de margen. Digamos que en el ejemplo anterior, el precio de las acciones de Johnson & Johnson sube a 150 dólares. Las 1.000 acciones de Sheila valen ahora 150.000 dólares, de los cuales 50.000 dólares son deuda de margen y 100.000 dólares son capital. Si Sheila vende sin comisión o comisión, recibirá $100,000 después de pagarle a su corredor. Su retorno de la inversión (ROI) es del 100 %, es decir, un retorno de $50 000 sobre su inversión en efectivo de $50 000.
Ahora supongamos que Sheila compró las acciones simplemente usando una cuenta de efectivo, lo que significa que financió toda la inversión inicial de $100 000 para no tener que pagarle a su corredor después de la venta. Su retorno de la inversión en este escenario es del 50 %, es decir, una ganancia de $50 000 sobre su inversión en efectivo de $100 000.
En ambos casos, su beneficio fue de 50.000 dólares, pero en el escenario de la cuenta de margen ganó ese dinero utilizando la mitad de su patrimonio neto que en el escenario de la cuenta de efectivo. El capital que ha liberado mediante el comercio de margen ahora puede utilizarse para otras inversiones si así lo desea. Estos escenarios ilustran la principal compensación asociada con el uso del apalancamiento: las recompensas potenciales son mayores, al igual que los riesgos.
¿Cuánto tiempo le llevará responder a una llamada de margen?
Según FINRA, las firmas de corretaje suelen dar a los clientes de dos a cinco días para recibir su dinero después de una llamada de margen.
¿Cuánto dinero necesitas para operar con margen?
Según la Comisión de Bolsa y Valores, las reglas de FINRA requieren que los inversores «depositen en su firma de corretaje un mínimo de $2,000 o el 100% del precio de compra de los valores de margen, lo que sea menor». Sin embargo, si la correduría lo designa como comerciante diario de patrón, su requisito de efectivo aumentará a al menos $25,000.
¿Qué es un comerciante de patrón diario?
Según las reglas de FINRA, un comerciante diario de patrón es «cualquier cliente que realiza cuatro o más 'operaciones diarias' dentro de cinco días hábiles, siempre que el número de operaciones diarias represente más del 6% del número total de operaciones del cliente en el margen del cliente. cuenta para tal efecto.» » el mismo plazo de cinco días hábiles.” Las empresas de corretaje también pueden utilizar una definición más amplia, clasificando a más clientes como comerciantes intradía.
Línea de fondo
Comprar con margen puede permitir a los inversores obtener un mayor porcentaje de rendimiento si las acciones que compran aumentan de valor. Sin embargo, si el precio baja, es posible que tengan que reunir rápidamente dinero adicional antes de que el corredor venda sus acciones. Si bien comprar con margen puede ser adecuado para inversores experimentados (y afortunados), es riesgoso y nadie debería realizarlo a menos que tenga suficiente efectivo y pueda darse el lujo de perderlo.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es la deuda de margen? La deuda de margen es la deuda en la que incurre el cliente de una firma de corretaje cuando opera con margen. Al comprar valores a través de un corredor, los inversores tienen la opción de utilizar una cuenta de efectivo y cubrir ellos mismos el coste total de la inversión, o utilizar una cuenta de margen, lo que significa pedir prestado parte del capital inicial a su corredor. La parte que piden prestado los inversores se llama deuda de margen y la parte que se financian ellos mismos es margen o capital. El uso de deuda de margen tiene riesgos y recompensas potenciales. Resultados clave La deuda de margen es la cantidad de dinero que un inversor pide prestada a su corredor a través de una cuenta de margen.La deuda de margen se puede utilizar para comprar valores. La Regulación T establece el margen inicial en un mínimo del 50%, lo que significa que un inversor solo puede incurrir en deuda de margen equivalente al 50% del saldo de la cuenta. Mientras tanto, el requisito de margen típico en las casas de bolsa es del 25%, lo que significa que el capital de los clientes debe permanecer por encima de esta cifra para evitar llamadas de margen. El uso de deuda de margen como forma de apalancamiento puede aumentar las ganancias, pero también puede exacerbar las pérdidas. Cómo funciona la deuda de margen Como ejemplo del uso de deuda de margen para comprar valores, digamos que un inversor, a quien llamaremos Sheila, quiere comprar 1.000 acciones de Johnson & Johnson (JNJ) a 100 dólares por acción. Ella no quiere ahorrar los $100,000 completos en este momento, pero la Regulación T de la Junta de la Reserva Federal limita a su corredor a prestar el 50% de la inversión inicial, también llamado margen inicial. Ella publica $50,000 como margen inicial mientras asume $50,000 de deuda de margen. Las 1.000 acciones de Johnson & Johnson que luego compra actúan como garantía para este préstamo. (No todos los corredores permiten a Sheila pedir prestado esa cantidad. Los corredores a menudo tienen sus propias reglas de compra de margen, que pueden ser más estrictas que las impuestas por los reguladores). Nota Se cree que las compras de margen excesivo son una de las causas de la famosa caída del mercado de valores estadounidense de 1929. En ese momento, las reglas de margen eran mucho más relajadas y a menudo permitían a los inversores pedir prestado el 90% del dinero para comprar acciones y reservar sólo el 10% en efectivo. Hoy sabemos cómo resultó esto. Ventajas y desventajas de la deuda de margen Comprar con margen conlleva riesgos y posibles recompensas para los inversores. En general, esto no es para principiantes ni para aquellos que no pueden permitirse el lujo de perder dinero. Defectos Dos escenarios ilustran los riesgos y beneficios potenciales de asumir deuda de margen. En el primer caso, el precio de Johnson & Johnson bajará a 60 dólares. La deuda de margen de Sheila sigue siendo de $50 000, pero su patrimonio neto ha caído a $10 000, que es igual al valor de las acciones (1000 × $60 = $60 000) menos su deuda de margen de $50 000. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) y las bolsas tienen un requisito de margen de mantenimiento del 25%, lo que significa que el capital de los clientes debe permanecer por encima de este ratio en las cuentas de margen. Una caída por debajo del margen de mantenimiento desencadena una llamada de margen. A menos que Sheila deposite otros $5 000 en efectivo para aumentar su margen al 25% del valor de $60 000 del valor, o $15 000, el corredor tiene derecho a vender sus acciones (sin notificarle) hasta que se liquide su cuenta. Esto se conoce como llamada de margen. Una vez más, las casas de bolsa pueden tener reglas más estrictas que las requeridas por la ley, como establecer requisitos de margen de mantenimiento en 30% o 40%. pros Permite a un inversor comprar acciones con dinero prestado. La inversión de margen puede magnificar cualquier ganancia mediante el apalancamiento, lo que genera mayores rendimientos. Desventajas Comprar con margen significa asumir una deuda que debe reembolsarse. Si la acción pierde valor, el inversor puede enfrentar demandas de margen y tener que encontrar efectivo rápidamente. Ventajas El segundo escenario demuestra los beneficios potenciales del comercio de margen. Digamos que en el ejemplo anterior, el precio de las acciones de Johnson & Johnson sube a 150 dólares. Las 1.000 acciones de Sheila valen ahora 150.000 dólares, de los cuales 50.000 dólares son deuda de margen y 100.000 dólares son capital. Si Sheila vende sin comisión o comisión, recibirá $100,000 después de pagarle a su corredor. Su retorno de la inversión (ROI) es del 100 %, es decir, un retorno de $50 000 sobre su inversión en efectivo de $50 000. Ahora supongamos que Sheila compró las acciones simplemente usando una cuenta de efectivo, lo que significa que financió toda la inversión inicial de $100 000 para no tener que pagarle a su corredor después de la venta. Su retorno de la inversión en este escenario es del 50 %, es decir, una ganancia de $50 000 sobre su inversión en efectivo de $100 000. En ambos casos, su beneficio fue de 50.000 dólares, pero en el escenario de la cuenta de margen ganó ese dinero utilizando la mitad de su patrimonio neto que en el escenario de la cuenta de efectivo. El capital que ha liberado mediante el comercio de margen ahora puede utilizarse para otras inversiones si así lo desea. Estos escenarios ilustran la principal compensación asociada con el uso del apalancamiento: las recompensas potenciales son mayores, al igual que los riesgos. ¿Cuánto tiempo le llevará responder a una llamada de margen? Según FINRA, las firmas de corretaje suelen dar a los clientes de dos a cinco días para recibir su dinero después de una llamada de margen. ¿Cuánto dinero necesitas para operar con margen? Según la Comisión de Bolsa y Valores, las reglas de FINRA requieren que los inversores «depositen en su firma de corretaje un mínimo de $2,000 o el 100% del precio de compra de los valores de margen, lo que sea menor». Sin embargo, si la correduría lo designa como comerciante diario de patrón, su requisito de efectivo aumentará a al menos $25,000. ¿Qué es un comerciante de patrón diario? Según las reglas de FINRA, un comerciante diario de patrón es «cualquier cliente que realiza cuatro o más 'operaciones diarias' dentro de cinco días hábiles, siempre que el número de operaciones diarias represente más del 6% del número total de operaciones del cliente en el margen del cliente. cuenta para tal efecto.» » el mismo plazo de cinco días hábiles.” Las empresas de corretaje también pueden utilizar una definición más amplia, clasificando a más clientes como comerciantes intradía. Línea de fondo Comprar con margen puede permitir a los inversores obtener un mayor porcentaje de rendimiento si las acciones que compran aumentan de valor. Sin embargo, si el precio baja, es posible que tengan que reunir rápidamente dinero adicional antes de que el corredor venda sus acciones. Si bien comprar con margen puede ser adecuado para inversores experimentados (y afortunados), es riesgoso y nadie debería realizarlo a menos que tenga suficiente efectivo y pueda darse el lujo de perderlo.
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