Definicion de ¿Qué es la decadencia del tiempo? Cómo funciona, impacto y ejemplo
Resume de la forma mas breve posible la definición técnica de este título. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag ¿Qué es la decadencia del tiempo? Cómo funciona, impacto y ejemplo
¿Qué es la decadencia del tiempo?
La caída del tiempo es una medida de la tasa a la que el valor de un contrato de opción disminuye con el tiempo. La caída del tiempo se acelera a medida que la opción se acerca al vencimiento porque hay menos tiempo para beneficiarse de la operación.
Resultados clave
- La caída del tiempo es la velocidad a la que cambia el valor de una opción a medida que se acerca el vencimiento.
- Dependiendo de si la opción es in the money (ITM), la caída del tiempo se acelera en el último mes antes del vencimiento.
- Cuanto más tiempo queda antes del vencimiento, más lento decae el tiempo y cuanto más cerca del vencimiento, más aumenta el tiempo de decaimiento.
Cómo funciona la decadencia del tiempo
La caída del tiempo es la disminución del valor de una opción a medida que se acerca su fecha de vencimiento. El valor temporal de una opción es cuánto tiempo afecta el valor (o prima) de la opción. El valor temporal disminuye o se acelera a medida que se acerca la fecha de vencimiento porque el inversor tiene menos tiempo para beneficiarse de la opción.
Esta cifra siempre será negativa al calcularla, ya que el tiempo sólo avanza en una dirección. El tiempo de caída comienza desde el momento en que se compra inicialmente la opción y continúa hasta el vencimiento.
La decadencia temporal también se llama theta y se conoce como una de las variantes de los griegos. Otras fórmulas griegas incluyen delta, gamma, vega y rho, y estas fórmulas le ayudan a evaluar los riesgos inherentes al comercio de opciones.
Consideraciones Especiales
Para comprender cómo la caída del tiempo afecta una opción, primero debemos considerar qué constituye el valor de una opción. Los contratos de opciones otorgan a los inversores el derecho de comprar o vender un valor, como una acción, a un precio y en un momento determinados. El precio de ejercicio es el precio al que el contrato de opción intercambia acciones del valor subyacente si se ejerce la opción.
Cada opción tiene una prima adjunta, que representa el valor y, a menudo, el costo de adquirir la opción. Sin embargo, hay varios otros componentes que también afectan el costo de la prima. Estos factores incluyen el valor intrínseco, el valor extrínseco, los cambios en las tasas de interés y la volatilidad que puede exhibir el activo subyacente.
Valor intrínseco
El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de mercado del valor subyacente (como una acción) y el precio de ejercicio de la opción. Una opción de compra con un precio de ejercicio de 20 dólares mientras la acción subyacente se cotiza a 20 dólares no tendrá valor intrínseco porque no generará ganancias.
Sin embargo, una opción de compra con un precio de ejercicio de 20 dólares mientras la acción subyacente se cotiza a 30 dólares tendría un valor intrínseco de 10 dólares. En otras palabras, el valor intrínseco es el beneficio mínimo incorporado a la opción dado el precio de mercado predominante y el precio de ejercicio. Por supuesto, el valor intrínseco puede cambiar a medida que fluctúa el precio de las acciones, pero el precio de ejercicio permanece fijo durante todo el contrato.
Valor extrínseco
El valor extrínseco es más abstracto que el valor intrínseco y más difícil de medir. El valor extrínseco de las opciones depende de la cantidad de tiempo restante hasta el vencimiento y de la tasa de vencimiento que conduce al vencimiento. Si un inversor compra una opción de compra a varios meses de su vencimiento, la opción tendrá más valor que una opción a varios días de su vencimiento.
El valor temporal de una opción a la que le queda poco tiempo hasta el vencimiento es menor porque hay menos posibilidades de que el inversor gane dinero comprando la opción. Como resultado, el precio o prima de la opción disminuye.
Una opción a la que le quedan varios meses para el vencimiento tendrá un mayor valor en el tiempo y una lenta caída con el tiempo porque existe una probabilidad razonable de que el comprador de la opción pueda obtener ganancias. Sin embargo, a medida que pasa el tiempo y la opción aún no es rentable, el deterioro del tiempo se acelera, especialmente en los últimos 30 días antes del vencimiento. Como resultado, el valor de la opción disminuye a medida que se acerca su fecha de vencimiento, especialmente si aún no es rentable.
Decadencia del tiempo versus dinero
El dinero es la tasa de rendimiento de una opción medida por su valor intrínseco. Si una opción está en el dinero (ITM) o en el dinero, conservará parte de su valor a medida que se acerque el vencimiento porque la ganancia ya está incorporada y el tiempo no es de mucha importancia.
La opción tendrá un valor intrínseco, mientras que la caída del tiempo aumentará a un ritmo más lento. Sin embargo, la caída del tiempo y el valor temporal de una opción son extremadamente importantes para los inversores, ya que son factores clave para determinar la probabilidad de que una opción sea rentable.
La caída del tiempo prevalece en las opciones at-the-money (ATM) porque no tienen valor intrínseco. En otras palabras, la prima de la opción de cajero automático consiste principalmente en el valor del tiempo. Si la opción está fuera de precio (OTM) o es desventajosa, el tiempo de caída aumenta más rápido. Esta aceleración se produce porque, con el tiempo, la probabilidad de que la opción sea in the money es cada vez menor.
Se produce una pérdida de valor en el tiempo incluso si el valor del activo subyacente no ha cambiado durante el mismo período. Otra forma de ver los contratos de opciones es que son un desperdicio de activos, lo que significa que su valor disminuye o se deprecia con el tiempo.
Básicamente, los inversores compran opciones que tienen la mayor probabilidad de obtener ganancias cuando caducan, y el tiempo restante determina el precio que los inversores están dispuestos a pagar por la opción. En resumen, cuanto más tiempo queda antes del vencimiento, más lento decae el tiempo y cuanto más cerca del vencimiento, más aumenta el tiempo de decaimiento.
Ventajas y desventajas de la decadencia temporal.
Durante las primeras etapas de la vida de una opción, el deterioro del tiempo ocurre lentamente, aumentando su valor o prima.
Cuando el tiempo de caída es lento, los inversores pueden vender la opción mientras todavía tiene valor.
El efecto de la caída del tiempo sobre la prima de una opción ayuda a los inversores a determinar si vale la pena ejercer la opción.
La caída del tiempo se acelera a medida que la opción se acerca al vencimiento.
Medir la tasa de cambio en el tiempo de caída de una opción puede resultar difícil.
Se produce una caída temporal independientemente de si el precio del activo subyacente ha subido o bajado.
Ejemplo de decadencia del tiempo
Un inversor quiere comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de 20 dólares y una prima de 2 dólares por contrato. El inversor espera que la acción valga 22 dólares o más después de dos meses.
Sin embargo, un contrato con el mismo precio de ejercicio de 20 dólares al que le queda sólo una semana para el vencimiento tiene una prima de 50 centavos por contrato. El contrato vale mucho menos que un contrato de 2 dólares porque es poco probable que las acciones aumenten un 10% o más en unos pocos días.
Es decir, el valor extrínseco de la segunda opción es menor que el de la primera opción porque le quedan dos meses para que expire.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es la decadencia del tiempo?
La caída del tiempo es una medida de la tasa a la que el valor de un contrato de opción disminuye con el tiempo. La caída del tiempo se acelera a medida que la opción se acerca al vencimiento porque hay menos tiempo para beneficiarse de la operación.
Resultados clave
- La caída del tiempo es la velocidad a la que cambia el valor de una opción a medida que se acerca el vencimiento.
- Dependiendo de si la opción es in the money (ITM), la caída del tiempo se acelera en el último mes antes del vencimiento.
- Cuanto más tiempo queda antes del vencimiento, más lento decae el tiempo y cuanto más cerca del vencimiento, más aumenta el tiempo de decaimiento.
Cómo funciona la decadencia del tiempo
La caída del tiempo es la disminución del valor de una opción a medida que se acerca su fecha de vencimiento. El valor temporal de una opción es cuánto tiempo afecta el valor (o prima) de la opción. El valor temporal disminuye o se acelera a medida que se acerca la fecha de vencimiento porque el inversor tiene menos tiempo para beneficiarse de la opción.
Esta cifra siempre será negativa al calcularla, ya que el tiempo sólo avanza en una dirección. El tiempo de caída comienza desde el momento en que se compra inicialmente la opción y continúa hasta el vencimiento.
La decadencia temporal también se llama theta y se conoce como una de las variantes de los griegos. Otras fórmulas griegas incluyen delta, gamma, vega y rho, y estas fórmulas le ayudan a evaluar los riesgos inherentes al comercio de opciones.
Consideraciones Especiales
Para comprender cómo la caída del tiempo afecta una opción, primero debemos considerar qué constituye el valor de una opción. Los contratos de opciones otorgan a los inversores el derecho de comprar o vender un valor, como una acción, a un precio y en un momento determinados. El precio de ejercicio es el precio al que el contrato de opción intercambia acciones del valor subyacente si se ejerce la opción.
Cada opción tiene una prima adjunta, que representa el valor y, a menudo, el costo de adquirir la opción. Sin embargo, hay varios otros componentes que también afectan el costo de la prima. Estos factores incluyen el valor intrínseco, el valor extrínseco, los cambios en las tasas de interés y la volatilidad que puede exhibir el activo subyacente.
Valor intrínseco
El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de mercado del valor subyacente (como una acción) y el precio de ejercicio de la opción. Una opción de compra con un precio de ejercicio de 20 dólares mientras la acción subyacente se cotiza a 20 dólares no tendrá valor intrínseco porque no generará ganancias.
Sin embargo, una opción de compra con un precio de ejercicio de 20 dólares mientras la acción subyacente se cotiza a 30 dólares tendría un valor intrínseco de 10 dólares. En otras palabras, el valor intrínseco es el beneficio mínimo incorporado a la opción dado el precio de mercado predominante y el precio de ejercicio. Por supuesto, el valor intrínseco puede cambiar a medida que fluctúa el precio de las acciones, pero el precio de ejercicio permanece fijo durante todo el contrato.
Valor extrínseco
El valor extrínseco es más abstracto que el valor intrínseco y más difícil de medir. El valor extrínseco de las opciones depende de la cantidad de tiempo restante hasta el vencimiento y de la tasa de vencimiento que conduce al vencimiento. Si un inversor compra una opción de compra a varios meses de su vencimiento, la opción tendrá más valor que una opción a varios días de su vencimiento.
El valor temporal de una opción a la que le queda poco tiempo hasta el vencimiento es menor porque hay menos posibilidades de que el inversor gane dinero comprando la opción. Como resultado, el precio o prima de la opción disminuye.
Una opción a la que le quedan varios meses para el vencimiento tendrá un mayor valor en el tiempo y una lenta caída con el tiempo porque existe una probabilidad razonable de que el comprador de la opción pueda obtener ganancias. Sin embargo, a medida que pasa el tiempo y la opción aún no es rentable, el deterioro del tiempo se acelera, especialmente en los últimos 30 días antes del vencimiento. Como resultado, el valor de la opción disminuye a medida que se acerca su fecha de vencimiento, especialmente si aún no es rentable.
Decadencia del tiempo versus dinero
El dinero es la tasa de rendimiento de una opción medida por su valor intrínseco. Si una opción está en el dinero (ITM) o en el dinero, conservará parte de su valor a medida que se acerque el vencimiento porque la ganancia ya está incorporada y el tiempo no es de mucha importancia.
La opción tendrá un valor intrínseco, mientras que la caída del tiempo aumentará a un ritmo más lento. Sin embargo, la caída del tiempo y el valor temporal de una opción son extremadamente importantes para los inversores, ya que son factores clave para determinar la probabilidad de que una opción sea rentable.
La caída del tiempo prevalece en las opciones at-the-money (ATM) porque no tienen valor intrínseco. En otras palabras, la prima de la opción de cajero automático consiste principalmente en el valor del tiempo. Si la opción está fuera de precio (OTM) o es desventajosa, el tiempo de caída aumenta más rápido. Esta aceleración se produce porque, con el tiempo, la probabilidad de que la opción sea in the money es cada vez menor.
Se produce una pérdida de valor en el tiempo incluso si el valor del activo subyacente no ha cambiado durante el mismo período. Otra forma de ver los contratos de opciones es que son un desperdicio de activos, lo que significa que su valor disminuye o se deprecia con el tiempo.
Básicamente, los inversores compran opciones que tienen la mayor probabilidad de obtener ganancias cuando caducan, y el tiempo restante determina el precio que los inversores están dispuestos a pagar por la opción. En resumen, cuanto más tiempo queda antes del vencimiento, más lento decae el tiempo y cuanto más cerca del vencimiento, más aumenta el tiempo de decaimiento.
Ventajas y desventajas de la decadencia temporal.
Durante las primeras etapas de la vida de una opción, el deterioro del tiempo ocurre lentamente, aumentando su valor o prima.
Cuando el tiempo de caída es lento, los inversores pueden vender la opción mientras todavía tiene valor.
El efecto de la caída del tiempo sobre la prima de una opción ayuda a los inversores a determinar si vale la pena ejercer la opción.
La caída del tiempo se acelera a medida que la opción se acerca al vencimiento.
Medir la tasa de cambio en el tiempo de caída de una opción puede resultar difícil.
Se produce una caída temporal independientemente de si el precio del activo subyacente ha subido o bajado.
Ejemplo de decadencia del tiempo
Un inversor quiere comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de 20 dólares y una prima de 2 dólares por contrato. El inversor espera que la acción valga 22 dólares o más después de dos meses.
Sin embargo, un contrato con el mismo precio de ejercicio de 20 dólares al que le queda sólo una semana para el vencimiento tiene una prima de 50 centavos por contrato. El contrato vale mucho menos que un contrato de 2 dólares porque es poco probable que las acciones aumenten un 10% o más en unos pocos días.
Es decir, el valor extrínseco de la segunda opción es menor que el de la primera opción porque le quedan dos meses para que expire.
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