¿Qué es el riesgo de evento?

¿Qué es el riesgo de evento?

En términos generales, el riesgo de evento es la posibilidad de que un evento inesperado tenga un impacto negativo en una empresa, industria o seguridad, lo que resultará en pérdidas para los inversores u otras partes interesadas. Aunque estos eventos generalmente son imprevistos, la probabilidad de ciertos eventos, como acciones corporativas, eventos crediticios u otros peligros, aún puede cubrirse o asegurarse.

Comprender el riesgo de eventos

El riesgo de evento puede referirse a varios tipos diferentes de eventos, pero en general se puede clasificar como uno de los siguientes:

1. Las reorganizaciones corporativas imprevistas o las recompras de bonos pueden tener un efecto positivo o negativo en el precio de mercado de las acciones. Entra en juego la posibilidad de una adquisición o reestructuración corporativa, como una fusión, adquisición o compra apalancada. Estos acontecimientos pueden requerir que la empresa contraiga deuda nueva o adicional, tal vez a tasas de interés más altas, que puede tener dificultades para pagar. Las empresas también enfrentan riesgos de eventos derivados de la posibilidad de la muerte repentina del director ejecutivo, un retiro importante de un producto, que la empresa sea investigada por presuntas irregularidades, que los precios de insumos clave aumenten repentinamente de manera sustancial o de innumerables otras fuentes. Las empresas también enfrentan riesgos regulatorios, ya que la nueva legislación puede requerir que la empresa realice cambios significativos y costosos en su modelo de negocios. Por ejemplo, si el presidente promulgara una ley que declarara ilegal la venta de cigarrillos, una empresa cuyo negocio fuera la venta de cigarrillos se encontraría repentinamente en quiebra.
2. El riesgo de eventos también puede estar asociado con cambios en el valor de una cartera debido a grandes fluctuaciones en los precios de mercado. También se le llama «riesgo de ruptura» o «riesgo de sobretensión». Estos son riesgos extremos de cartera asociados con cambios significativos en los precios generales del mercado que ocurren debido a eventos noticiosos o titulares de noticias que aparecen durante las horas de cierre del mercado. A menudo se observó una actividad similar, por ejemplo, durante la crisis financiera mundial de 2008-2009.
3. El riesgo de evento también se puede definir como la probabilidad de que un emisor de bonos no realice el pago de un cupón a los tenedores de bonos debido a un evento dramático e inesperado. Como resultado, las agencias de calificación pueden reducir la calificación crediticia del emisor y la empresa tendrá que pagar más a los inversores por el mayor riesgo de mantener su deuda. Estos eventos crean riesgo crediticio.

Minimizar el riesgo de eventos

Las empresas pueden asegurarse fácilmente contra algunos tipos de riesgos de eventos, como incendios, pero otros eventos, como ataques terroristas, pueden ser imposibles de proteger porque las aseguradoras no ofrecen pólizas que cubran eventos tan inesperados y potencialmente devastadores. En algunos casos, las empresas pueden protegerse del riesgo mediante productos financieros como bonos de desastre, swaps, opciones y obligaciones de deuda colateralizada (CDO).

Los inversores expuestos al riesgo de eventos crediticios pueden utilizar derivados crediticios, como swaps de incumplimiento crediticio (CDS) o contratos de opciones, para protegerse contra el incumplimiento de una empresa. Además, los inversores pueden utilizar órdenes stop y stop limit para minimizar las posibles pérdidas derivadas de la brecha de seguridad entre los horarios de negociación.