Definicion de Put Swaption: qué es, cómo funciona, ejemplo
Un **Put Swaption** es un contrato financiero que otorga al poseedor el derecho de vender una opción de tasa de interés en el futuro a un precio predeterminado. Funciona como un acuerdo de intercambio de tasas de interés y su valor está influenciado por las fluctuaciones en las tasas de interés. Por ejemplo, un inversor puede comprar un Put Swaption para protegerse contra una posible caída en las tasas de interés.
¿Qué es un swap de venta?
Un swap de venta, u opción de venta, es una opción de venta sobre un swap de tipos de interés. Le da al comprador de una opción de venta el derecho (sin ninguna obligación) de celebrar un acuerdo de swap de tipos de interés en el que paga un tipo de interés fijo y recibe un tipo de interés flotante de la contraparte del swap.
Los swaps de venta a menudo se denominan swaps de pagador y son lo opuesto a los swaps de compra (destinatario).
Las opciones de swap son utilizadas por instituciones que desean pagar intereses a un tipo flotante en previsión de un aumento de los tipos de interés.
Resultados clave
- Una opción de swap otorga al comprador el derecho, sin ninguna obligación, de celebrar un contrato de swap en el que se convierte en el pagador a un tipo fijo y el receptor a un tipo variable.
- Las opciones de swap se utilizan normalmente para cubrir el riesgo de tasa de interés asociado con posiciones de deuda existentes.
- Se utilizan para reestructurar posiciones financieras, cambiar la duración de una cartera de bonos o especular sobre la dirección de las tasas de interés.
- También conocidos como intercambios de pagadores, estos instrumentos son comprados por quienes esperan que las tasas de interés aumenten.
Comprender los swaps de opciones de venta
Un swap de venta es una opción sobre un swap de tipos de interés. Los participantes en el mercado de swaps suelen ser inversores institucionales y no inversores minoristas.
Estos pueden incluir grandes empresas, instituciones financieras como bancos comerciales y bancos de inversión, y fondos de cobertura. Estos inversores institucionales pueden utilizar swaps para gestionar parte del riesgo de tipos de interés asociado con la deuda que tienen en sus balances.
La institución que compra el swap espera que las tasas de interés aumenten y cubre esta posibilidad con su compra.
Ejemplo
Consideremos una organización que tiene una gran cantidad de deuda a tasa flotante y quiere cubrir su riesgo contra el aumento de las tasas de interés. En un swap de venta (o pagador), la entidad compra el derecho a celebrar un acuerdo de swap de tipos de interés.
Si se ejerce el swap, convierte su pasivo a tipo flotante en un pasivo a tipo fijo durante la duración del swap.
Por lo tanto, como parte que compró el swap del pagador, ahora puede programar un pago a tasa fija sobre su deuda contable y recibir pagos correspondientes a su deuda a tasa flotante de la parte con la posición de swap de compra.
Si las tasas de interés aumentan, el titular de la opción de venta se beneficia al recibir intereses adicionales. Ninguna contraparte del swaption tiene garantizado un beneficio, y si los tipos de interés caen por debajo del tipo fijo del pagador del swaption, este sufrirá pérdidas debido a los movimientos desfavorables del mercado.
Si no se ejerce el swap de venta, el comprador pierde el dinero gastado en la prima.
Swaps de tipos de interés
Un acuerdo de swap de tipos de interés implica que dos partes intercambien sus respectivos flujos de intereses durante un período de tiempo específico.
Estos acuerdos pueden ser acuerdos valiosos para las grandes empresas que buscan gestionar los riesgos asociados con el aumento de las tasas de interés sobre la deuda que han acumulado en sus balances.
El papel de los swaps de venta
Un swap de venta es una parte de un contrato de opción de swap de tipos de interés. Implican el derecho a celebrar un acuerdo de swap y pagar un tipo fijo a cambio de un tipo flotante. Una vez más, los swaps de tipos de interés implican el intercambio de flujos de efectivo a tipos de interés para gestionar el riesgo de la deuda pendiente.
Las contrapartes de un contrato de opción sobre una transacción de swap de tipos de interés adoptarán una posición de swap de venta o una posición de swap de compra. Como se mencionó, el comprador de una opción de swap tiene derecho a celebrar un acuerdo, pagar una tasa fija y recibir una tasa flotante.
Con los swaps de tipos de interés, la diferencia entre los tipos se paga en efectivo en cada fecha de vencimiento de la deuda.
intercambio de llamadas
Los swaps de compra son swaps de venta inversa. También se les llama receptores de repuesto. El comprador de un call swap cree que los tipos de interés pueden bajar y está dispuesto a comprar el derecho a pagar el tipo flotante para poder beneficiarse de la diferencia entre los tipos fijos.
Como ejemplo, consideremos una organización que tiene una gran cantidad de deuda a tasa fija y desea aumentar su exposición a la caída de las tasas de interés. Con un call swap, una entidad puede convertir su obligación de tasa fija en una obligación de tasa flotante durante la duración del swap.
El tenedor del swap receptor, si lo ejerce, puede programar un pago a tasa flotante sobre su deuda contable y recibir una tasa fija del tenedor del swap de venta.
Si las tasas de interés caen, el titular del call swap puede beneficiarse pagando intereses más bajos. Ninguna posición tiene un beneficio garantizado, y si las tasas de interés suben por encima de la tasa fija del comprador del call swap, perderán debido a un movimiento desfavorable del mercado.
Los swaps se negocian en el mercado extrabursátil (OTC) en lugar de en las bolsas existentes.
¿Qué es el intercambio?
Se trata de un contrato de opciones sobre un acuerdo de swap y, a menudo, un acuerdo de swap de tipos de interés. Esto le da al comprador el derecho a celebrar el acuerdo de swap de tipos de interés si se ejecuta.
¿Quién utiliza swaps de venta?
Un inversor institucional puede utilizar una bolsa de venta o pagador para proteger la posición financiera existente que tiene de los efectos adversos de los cambios en las tasas de interés.
¿Cuál es la diferencia entre swaption y swap?
Una swapción le da al comprador el derecho si decide celebrar un acuerdo de swap de tipos de interés. Un swap es un acuerdo real que implica el intercambio de un flujo de pagos de intereses por otro flujo durante un período de tiempo específico.
Línea de fondo
Una swapción es un contrato de opción sobre un swap, generalmente un swap de tipos de interés. Una opción de swap le da al comprador el derecho (sin obligación) de celebrar un acuerdo de swap de tipos de interés. Si se ejerce el swap, el titular de la opción de swap paga una tasa de interés fija y recibe un flujo de efectivo a tasa flotante de la contraparte del swap.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un swap de venta?
Un swap de venta, u opción de venta, es una opción de venta sobre un swap de tipos de interés que le da al comprador el derecho (sin ninguna obligación) de celebrar un acuerdo de swap de tipos de interés en el que paga un tipo de interés fijo y recibe un tipo de interés flotante de la contraparte del swap.
2. ¿Quién utiliza swaps de venta?
Un inversor institucional puede utilizar swaps de venta para proteger la posición financiera existente que tiene de los efectos adversos de los cambios en las tasas de interés.
3. ¿Cuál es la diferencia entre swaption y swap?
Una swapción le da al comprador el derecho si decide celebrar un acuerdo de swap de tipos de interés, mientras que un swap es un acuerdo real que implica el intercambio de un flujo de pagos de intereses por otro flujo durante un período de tiempo específico.
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