Definicion de Prima de valor liquidativo: qué es y cómo funciona
La prima de valor liquidativo es un indicador financiero que representa la diferencia entre el valor liquidativo actual de un fondo de inversión y el precio al que se adquirieron las participaciones.
¿Cuál es la prima sobre el valor liquidativo?
Una prima sobre el valor liquidativo (NAV) es una situación de fijación de precios que ocurre cuando el valor de un fondo cotizado en bolsa cotiza con una prima sobre su NAV contable diario. Los fondos que cotizan con prima tendrán un precio más alto que su NAV comparable.
Puede producirse una prima sobre el NAV para cualquier fondo de inversión que cotice en bolsa y que también informe un NAV diario. Esto se aplica con mayor frecuencia a fondos mutuos cerrados y fondos cotizados en bolsa (ETF). Identificar fondos que cotizan con una prima o un descuento sobre su NAV requiere información importante del mercado.
Resultados clave
- Una prima sobre el valor liquidativo (NAV) es una situación de fijación de precios que ocurre cuando el valor de un fondo cotizado en bolsa cotiza con una prima sobre su valor contable diario NAV.
- Los fondos que cotizan con prima tendrán un precio más alto que su NAV comparable.
- Una prima sobre el NAV suele estar impulsada por una perspectiva alcista de los valores del fondo, ya que los inversores suelen estar dispuestos a pagar una prima porque creen que los valores de la cartera terminarán el día al alza.
Comprender la prima sobre el valor liquidativo
Los fondos mutuos cerrados y los ETF calculan el NAV al final de cada día de negociación. El valor liquidativo es el precio de todos los activos del fondo menos los pasivos del fondo dividido por el número de acciones en circulación. Los fondos normalmente también informan el NAV intradía.
Debido a que el NAV de un fondo representa solo el valor total de los activos del fondo al final del día, los fondos cotizados en bolsa tienen una libertad considerable para desviarse de su NAV.
En caso de una prima sobre el NAV, el fondo cotizará por encima de su NAV representativo. La prima sobre el valor liquidativo puede deberse a numerosos factores del mercado. Durante el día, los valores del fondo pueden reportar noticias o información financiera que afecte positivamente su precio.
Un sector en particular también puede estar reportando una tendencia positiva que podría afectar los fondos que administran activos en ese sector. Las primas también pueden aumentar debido al optimismo sobre la compañía del fondo, la estrategia de inversión o el equipo de gestión del fondo individual.
Inversión premium
La prima sobre el NAV suele estar impulsada por una perspectiva alcista para los valores del fondo. Los inversores generalmente están dispuestos a pagar una prima porque creen que los valores de la cartera terminarán el día al alza. Los inversores minoristas a menudo no cuentan con información detallada sobre todos los activos subyacentes de un fondo.
Los fondos altamente diversificados también pueden crear una brecha entre el NAV y el valor de mercado, lo que permite una mayor flexibilidad de los precios de mercado para negociar con una prima. En general, informar el NAV intradía puede tener un gran impacto a la hora de determinar la divergencia de precios de un fondo y su prima agregada respecto de los cálculos del NAV.
Los fondos cotizados en bolsa de capital variable tienen una mayor capacidad para gestionar las desviaciones del fondo de su NAV. Específicamente, los ETF tienen participantes autorizados que monitorean activamente el precio del ETF en relación con su NAV. Los participantes autorizados tienen derecho a crear o canjear acciones de ETF abiertos para gestionar la volatilidad de los precios de los productos.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es una prima sobre el valor liquidativo?
Una prima sobre el valor liquidativo (NAV) es una situación de fijación de precios que ocurre cuando el valor de un fondo cotizado en bolsa cotiza con una prima sobre su NAV contable diario.
2. ¿Por qué se produce una prima sobre el NAV?
La prima sobre el NAV suele estar impulsada por una perspectiva alcista de los valores del fondo, ya que los inversores suelen estar dispuestos a pagar una prima porque creen que los valores de la cartera terminarán el día al alza.
3. ¿Qué impacto tiene el NAV intradía en la prima sobre el valor liquidativo?
En general, informar el NAV intradía puede tener un gran impacto a la hora de determinar la divergencia de precios de un fondo y su prima agregada respecto de los cálculos del NAV.
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