Prestamista de alto riesgo: qué significa, cómo funciona, ejemplo

¿Qué es un prestamista de alto riesgo?

Un prestamista de alto riesgo es un prestamista que se especializa en prestatarios con puntajes crediticios bajos o «de alto riesgo». Debido a que estos prestatarios presentan un mayor riesgo de incumplimiento, los préstamos de alto riesgo conllevan tasas de interés relativamente altas.

Los préstamos de alto riesgo se convirtieron en un tema de gran interés después de la crisis financiera de 2007-2008, cuando se creía ampliamente que habían contribuido a la fuerte caída del mercado inmobiliario estadounidense.

Comprender los préstamos de alto riesgo

Los prestamistas de alto riesgo son prestamistas que ofrecen préstamos a personas que no califican para préstamos de prestamistas tradicionales. Por definición, estos prestatarios de alto riesgo tienen puntajes crediticios inferiores al promedio y, por lo tanto, se supone que corren un mayor riesgo de incumplir sus préstamos. Para reducir este riesgo, los prestamistas de alto riesgo utilizan sistemas de fijación de precios basados ​​en el riesgo para calcular los términos y las tasas de interés de sus préstamos de alto riesgo. Debido al riesgo añadido de los prestatarios de alto riesgo, los préstamos de alto riesgo invariablemente tienen tasas de interés relativamente altas.

Tradicionalmente, la relación entre un prestamista de alto riesgo y un prestatario de alto riesgo ha sido relativamente simple. El prestamista aceptará el riesgo de que el prestatario incumpla con su préstamo a cambio de la tasa de interés pagada por el prestatario. El prestamista obtendría ganancias si, en promedio, los intereses devengados por los préstamos de alto riesgo excedieran suficientemente el monto del principal perdido debido al incumplimiento. A menudo, los prestamistas de alto riesgo se asegurarán de tener una cartera grande y diversificada de préstamos de alto riesgo para gestionar el riesgo de incumplimiento.

Sin embargo, últimamente la relación entre prestamistas y prestatarios se ha vuelto mucho más compleja. Esto se debe al fenómeno de la titulización, en el que los prestamistas venden sus préstamos a terceros, quienes luego los agrupan en valores individuales. Estos valores luego se venden a inversores que pueden no tener ninguna relación con el prestamista original o la parte responsable de originar los préstamos.

A través de la titulización, los prestamistas de alto riesgo pueden eliminar efectivamente el riesgo de incumplimiento asociado con sus préstamos de alto riesgo. Al vender estos préstamos a inversores en el proceso de titulización, el prestamista de alto riesgo ahora puede centrarse únicamente en originar nuevos préstamos de alto riesgo y luego venderlos rápidamente al proveedor de titulización. Por tanto, el riesgo de impago se transfiere del prestamista de alto riesgo a los inversores que, en última instancia, serán propietarios del préstamo de alto riesgo a través del producto titulizado.

Un ejemplo real de préstamos de alto riesgo

En general, se cree que esta combinación de préstamos de alto riesgo y titulización contribuyó significativamente a la crisis financiera de 2007-2008. En los años previos a la crisis, los prestamistas de hipotecas de alto riesgo vendieron grandes cantidades de hipotecas de alto riesgo a socios de titulización, quienes las utilizaron para producir productos titulizados conocidos como valores respaldados por hipotecas (MBS). Luego, estos valores se vendieron a varios inversores de todo el mundo.

Una crítica a esta práctica es que eliminó el incentivo para que los prestamistas de hipotecas de alto riesgo se aseguraran de que el riesgo de incumplimiento de sus préstamos se mantuviera dentro de un nivel manejable; Dado que el riesgo de incumplimiento se transfirió a los tenedores de MBS, los prestamistas de alto riesgo fueron incentivados a otorgar tantos préstamos de alto riesgo como fuera posible, independientemente de su riesgo de incumplimiento. Esto llevó a un deterioro constante de los estándares de los préstamos hipotecarios hasta que la calidad promedio de las hipotecas cayó a niveles peligrosos e insostenibles.