Precio al contado: definición, precios al contado y de futuros, ejemplos

¿Cuál es el precio al contado?

El precio al contado es el precio actual en el mercado al que se puede comprar o vender un activo determinado, como un valor, una materia prima o una moneda, para entrega inmediata. Aunque los precios al contado varían según el tiempo y el lugar, en una economía global el precio al contado de la mayoría de los valores o materias primas tiende a ser bastante uniforme en todo el mundo, teniendo en cuenta los tipos de cambio. A diferencia del precio al contado, el precio de futuros es el precio acordado para la entrega futura de un activo.

Conceptos básicos del precio al contado

Los precios al contado se suelen comparar con los precios de los contratos de futuros de materias primas, como los contratos de petróleo, trigo u oro. Esto se debe a que las acciones siempre se negocian al contado. Compra o vende acciones a un precio cotizado y luego las cambia por efectivo.

El precio de un contrato de futuros generalmente se determina utilizando el precio al contado del producto básico, los cambios esperados en la oferta y la demanda, la tasa de rendimiento libre de riesgo para el tenedor del producto básico y los costos de transporte o almacenamiento según la fecha de vencimiento. Contrato. Los contratos de futuros con vencimientos más largos suelen generar costos de almacenamiento más altos que los contratos con fechas de vencimiento más cercanas.

Los precios al contado cambian constantemente. Si bien el precio al contado de un valor, materia prima o moneda es importante en términos de transacciones inmediatas de compra y venta, podría decirse que es más importante en relación con los grandes mercados de derivados. Las opciones, los contratos de futuros y otros derivados permiten a los compradores y vendedores de un valor o materia prima fijar un precio específico para un momento futuro cuando deseen entregar o tomar posesión del activo subyacente. Al utilizar derivados, los compradores y vendedores pueden reducir parte del riesgo asociado con las fluctuaciones constantes de los precios al contado.

Los contratos de futuros también brindan a los productores agrícolas una forma importante de proteger el valor de sus cultivos contra las fluctuaciones de precios.

Relación entre precios al contado y precios de futuros

La diferencia entre los precios al contado y los precios de los contratos de futuros puede ser significativa. Los precios de los futuros pueden estar en contango o en forwardation. Contango es cuando los precios de futuros caen para igualar el precio spot más bajo. La retrospectiva se produce cuando los precios de los futuros suben para igualar el precio al contado más alto. La retrocesión tiende a favorecer las posiciones largas netas, ya que los precios de los futuros aumentarán para igualar el precio al contado a medida que el contrato se acerque a su vencimiento. Contango prefiere las posiciones cortas porque los futuros pierden valor a medida que el contrato se acerca al vencimiento y avanza hacia un precio spot más bajo.

Los mercados de futuros pueden pasar de contango a forwardation o viceversa y pueden permanecer en cualquiera de los dos estados durante períodos de tiempo cortos o largos. Es útil para los operadores de futuros estudiar los precios tanto al contado como de futuros.

Ejemplos de precios al contado

Un activo puede tener diferentes precios al contado y de futuros. Por ejemplo, el precio al contado del oro podría ser de 1.000 dólares y el precio de futuros podría ser de 1.300 dólares. Asimismo, el precio de los valores podrá negociarse en diferentes rangos en el mercado de valores y en el mercado de futuros. Por ejemplo, las acciones de Apple Inc. (AAPL) puede cotizar a 200 dólares en el mercado de valores, pero el precio de ejercicio de sus opciones en el mercado de futuros podría ser de 150 dólares, lo que refleja la percepción pesimista de los operadores sobre su futuro.