Plutonomía: qué es, cómo funciona, requisitos

¿Qué es la plutonomía?

Plutonomía es un término que se refiere a la ciencia de la producción y distribución de la riqueza. El término apareció por primera vez a mediados del siglo XIX en la obra de John Malcolm Forbes Ludlow.

En los tiempos modernos, los analistas de Citigroup, empezando por Ajay Kapoor en 2005, han utilizado el término para describir una economía en la que los ricos son los impulsores y los principales beneficiarios del crecimiento económico. Otros, incluido Noam Chomsky, han utilizado el término para referirse a una nación o economía en la que la riqueza se concentra en manos de unos pocos.

Entendiendo la plutonomía

Plutonomía se convirtió en una palabra de moda en los círculos financieros después de que el estratega global de Citigroup, Ajay Kapoor, y su equipo de investigación utilizaran el término para describir el increíble crecimiento de Estados Unidos. El 16 de octubre de 2005, Kapoor envió un memorando a los clientes ricos de Citigroup titulado: «Plutonomía: comprar lujo, explicar los desequilibrios globales». En el memorándum, Kapoor y sus colegas sostienen que la economía se convierte en una plutonomía cuando el gasto de los superricos eclipsa el gasto de los consumidores promedio.

En parte, desarrollaron una teoría para explicar cómo la economía estadounidense puede seguir creciendo a pesar de elementos controvertidos como el aumento de las tasas de interés, el aumento de los precios de las materias primas y una deuda nacional inflada. Además de Estados Unidos, los analistas también han calificado al Reino Unido y a Canadá como plutonomías.

Kapoor y su equipo utilizaron este debate como trampolín para identificar los tipos de estrategias de inversión que deberían implementarse. Recomendaron que sus clientes aprovecharan la desigualdad invirtiendo en lo que llamaron una “cesta de plutonio”, una cartera de acciones compuesta por artículos de lujo preferidos por los ricos.

Según su investigación, la cartera de plutonomía habría generado un rendimiento anual promedio de alrededor del 20% desde mediados de la década de 1980, superando fácilmente al S&P 500 y otros índices de referencia.

Requisitos para la plutonomía

«Un auge de activos, una creciente participación en las ganancias y un trato favorable por parte de gobiernos favorables al mercado han permitido a los ricos prosperar y tomar una mayor participación de la economía en las economías plutónicas», escribieron los analistas de Citigroup en una segunda nota de investigación sobre el tema publicada. en el sitio web de Citigroup. 5 de marzo de 2006

En sus informes, el equipo de Citi argumentó que los siguientes seis factores principales contribuyeron a la plutonomía:

• Gobiernos y políticas fiscales favorables a los capitalistas
• La globalización, que según ellos ha transformado las cadenas de suministro globales con élites e inmigrantes móviles y bien capitalizados.
• Cambios tecnológicos
• Protección de patentes
• Innovación y sistemas financieros cada vez más complejos
• Supremacía de la ley

Tendencias actuales

Desde que Kapoor y su equipo escribieron su informe por primera vez, la tendencia de concentración de ingresos y riqueza entre unos pocos parece haber continuado. En Estados Unidos, la desigualdad de ingresos está en su nivel más alto desde que la Oficina del Censo comenzó a recopilar datos en la década de 1960. Mientras tanto, la Reserva Federal (Fed) dijo que todos menos el 10% más rico de la población han visto una disminución general de la riqueza durante la última década.

Sin embargo, hay razones para creer que la apuesta de casi 15 años de Citigroup por la desigualdad plutónómica del capital puede estar a punto de perder fuerza. En su informe, los analistas de Citigroup predicen que en algún momento «los trabajadores se resistirán a la creciente participación de los ricos en las ganancias y habrá una reacción política contra la creciente riqueza».

Algunos podrían argumentar que esta reacción política de la que hablaban ahora está ganando impulso. Antes de las elecciones presidenciales de 2020, los candidatos demócratas han prometido cerrar la brecha de riqueza. Los republicanos también parecen haber aceptado que las medidas proempresariales ya no son fácilmente aceptadas por la mayoría de los votantes.

Después de años de apoyar una política monetaria que favorece a los ricos, incluso algunos funcionarios de la Reserva Federal han argumentado recientemente que la política monetaria debería adoptar un enfoque más equilibrado en cuanto a los resultados distributivos, y la responsabilidad ahora pasa a ser medidas de estímulo económico que beneficien a la gente común. Kapoor parece estar de acuerdo. Kapoor, ahora jefe de estrategia de acciones de Asia y mercados emergentes en Bank of America Merrill Lynch en Hong Kong, señaló que Estados Unidos finalmente parece estar comenzando a abordar el problema de la desigualdad masiva, en parte porque el antagonismo hacia el plutonio ha llegado a un punto de inflexión.