Definicion de Paridad de riesgo: definición, estrategias, ejemplo
La paridad de riesgo es un concepto financiero que se refiere a la igualdad en el riesgo asumido por las partes en una transacción. Esto se logra ajustando los precios de los activos para reflejar el mismo nivel de riesgo. Las estrategias de paridad de riesgo buscan aprovechar las diferencias en los precios de los activos para obtener beneficios, y un ejemplo común es la paridad de riesgo en los mercados de opciones.
¿Qué es la paridad de riesgo?
La paridad de riesgo es una estrategia de asignación de cartera que utiliza el riesgo para determinar la asignación entre diferentes componentes de una cartera de inversiones. La estrategia de paridad de riesgo modifica el enfoque de la Teoría Moderna de Carteras (MPT) para invertir mediante el uso de apalancamiento.
MPT busca diversificar una cartera de inversiones en activos específicos para optimizar los rendimientos mientras se adhiere a los parámetros de riesgo de mercado, analizando el riesgo y el rendimiento de toda la cartera pero utilizando solo posiciones largas y sin margen. Utilizando estrategias de paridad de riesgo, los administradores de carteras pueden determinar las proporciones precisas de las contribuciones de capital de las clases de activos en una cartera para lograr una diversificación optimizada para una variedad de objetivos y preferencias de los inversores.
- El enfoque de paridad de riesgo para la construcción de carteras tiene como objetivo asignar capital de inversión en función del riesgo para una diversificación óptima de la inversión considerando el riesgo y el rendimiento de toda la cartera en su conjunto.
- El enfoque de paridad de riesgo se basa en la teoría de cartera moderna (MPT), pero permite el uso de apalancamiento y ventas en corto.
- La paridad de riesgo requiere muchos cálculos cuantitativos, lo que hace que su asignación sea más avanzada que las estrategias de asignación simplistas.
Comprender la paridad del riesgo
La paridad de riesgo es una técnica de cartera avanzada que suelen utilizar los fondos de cobertura y los inversores sofisticados. Esto requiere una metodología cuantitativa sofisticada que haga que la asignación de fondos sea más avanzada que las estrategias de asignación simplistas. El objetivo de la inversión con paridad de riesgo es lograr un nivel óptimo de rendimiento para un nivel de riesgo objetivo.
Las estrategias de asignación simplificadas, como una cartera de acciones/bonos del 60%/40%, utilizan MPT. MPT proporciona un estándar para la diversificación de la cartera de inversiones que maximiza el rendimiento esperado para un nivel determinado de riesgo. En las estrategias MPT simplificadas que utilizan sólo acciones y bonos, las asignaciones tienden a centrarse más en acciones para los inversores que quieren asumir más riesgos. En cambio, los inversores reacios al riesgo sobreponderarán los bonos para preservar el capital.
Las estrategias de paridad de riesgo permiten tanto el apalancamiento como la diversificación alternativa, así como la venta en corto de carteras y fondos. Siguiendo este enfoque, los administradores de cartera pueden utilizar cualquier combinación de activos que elijan. Sin embargo, en lugar de asignar fondos entre diferentes clases de activos para lograr un objetivo de riesgo óptimo, las estrategias de paridad de riesgo utilizan el objetivo de riesgo óptimo como base para la inversión. Este objetivo a menudo se logra mediante el uso del apalancamiento para ponderar uniformemente el riesgo entre diferentes clases de activos utilizando un nivel de riesgo objetivo óptimo.
Métodos de paridad de riesgo
Cuando se utiliza una estrategia de paridad de riesgo, la cartera de inversiones suele incluir acciones y bonos. Sin embargo, en lugar de utilizar una proporción de diversificación de activos predeterminada, como 60/40, las proporciones de las clases de inversión están determinadas por los niveles objetivo de riesgo y rendimiento. Las estrategias de paridad de riesgo generalmente han evolucionado a partir de la inversión MPT. Permiten a los inversores apuntar a niveles de riesgo específicos y distribuir el riesgo en una cartera de inversiones para lograr una diversificación optimizada de la cartera.
La línea del mercado de valores (SML) es otra parte del enfoque de paridad de riesgo. SML es una representación gráfica de la relación entre el riesgo y el rendimiento de un activo y se utiliza en el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). La pendiente de la línea está determinada por la beta del mercado. La fila sube. Cuanto mayor sea la probabilidad de rendimiento de un activo, mayor será el riesgo asociado con ese activo.
Existe la suposición incorporada de que la pendiente del SML es constante. Sin embargo, el supuesto de una pendiente constante puede en realidad no ser realista. Con una asignación tradicional 60/40, los inversores deben asumir más riesgos para lograr rendimientos aceptables, y los beneficios de la diversificación son limitados a medida que se agregan más acciones y de mayor riesgo a la cartera. La paridad de riesgo resuelve este problema mediante el uso del apalancamiento para igualar la cantidad de volatilidad y riesgo entre los diferentes activos de una cartera.
Ejemplos reales de paridad de riesgo
Fondo de paridad de riesgo AQR invierte globalmente en acciones, bonos, divisas y materias primas y se esfuerza por lograr rendimientos óptimos a través de inversiones equilibradas con paridad de riesgo.
ETF de paridad de riesgo global de Horizon también utiliza una estrategia de paridad de riesgo en sus inversiones. Un fondo cotizado en bolsa (ETF) utiliza una distribución de volatilidad ponderada por riesgo igual para determinar su exposición a las acciones.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es la paridad de riesgo?
La paridad de riesgo es una estrategia de asignación de cartera que utiliza el riesgo para determinar la asignación entre diferentes componentes de una cartera de inversiones. La estrategia de paridad de riesgo modifica el enfoque de la Teoría Moderna de Carteras (MPT) para invertir mediante el uso de apalancamiento.
MPT busca diversificar una cartera de inversiones en activos específicos para optimizar los rendimientos mientras se adhiere a los parámetros de riesgo de mercado, analizando el riesgo y el rendimiento de toda la cartera pero utilizando solo posiciones largas y sin margen. Utilizando estrategias de paridad de riesgo, los administradores de carteras pueden determinar las proporciones precisas de las contribuciones de capital de las clases de activos en una cartera para lograr una diversificación optimizada para una variedad de objetivos y preferencias de los inversores.
- El enfoque de paridad de riesgo para la construcción de carteras tiene como objetivo asignar capital de inversión en función del riesgo para una diversificación óptima de la inversión considerando el riesgo y el rendimiento de toda la cartera en su conjunto.
- El enfoque de paridad de riesgo se basa en la teoría de cartera moderna (MPT), pero permite el uso de apalancamiento y ventas en corto.
<...li>La paridad de riesgo requiere muchos cálculos cuantitativos, lo que hace que su asignación sea más avanzada que las estrategias de asignación simplistas.
Comprender la paridad del riesgo
La paridad de riesgo es una técnica de cartera avanzada que suelen utilizar los fondos de cobertura y los inversores sofisticados. Esto requiere una metodología cuantitativa sofisticada que haga que la asignación de fondos sea más avanzada que las estrategias de asignación simplistas. El objetivo de la inversión con paridad de riesgo es lograr un nivel óptimo de rendimiento para un nivel de riesgo objetivo.
Las estrategias de asignación simplificadas, como una cartera de acciones/bonos del 60%/40%, utilizan MPT. MPT proporciona un estándar para la diversificación de la cartera de inversiones que maximiza el rendimiento esperado para un nivel determinado de riesgo. En las estrategias MPT simplificadas que utilizan sólo acciones y…porponderarán los bonos para preservar el capital.
Las estrategias de paridad de riesgo permiten tanto el apalancamiento como la diversificación alternativa, así como la venta en corto de carteras y fondos. Siguiendo este enfoque, los administradores de cartera pueden utilizar cualquier combinación de activos que elijan. Sin embargo, en lugar de asignar fondos entre diferentes clases de activos para lograr un objetivo de riesgo óptimo, las estrategias de paridad de riesgo utilizan el objetivo de riesgo óptimo a… categoría de activos utilizando un nivel de riesgo objetivo óptimo.
Métodos de paridad de riesgo
Cuando se utiliza una estrategia de paridad de riesgo, la cartera de inversiones suele incluir acciones y bonos. Sin embargo, en lugar de utilizar una proporción de diversificación de activos predeterminada, como 60/40, las proporciones de las clases de inversión están determinadas por los niveles objetivo de riesgo y rendimiento. Las estrategias de paridad de riesgo generalmente han evolucionado a partir de la inversión MPT. Permiten a los inversores apuntar a niveles de riesgo específicos y… de la cartera de inversiones para lograr una diversificación optimizada de la cartera.
La línea del mercado de valores (SML) es otra parte del enfoque de paridad de riesgo. SML es una representación gráfica de la relación entre el riesgo y el rendimiento de un activo y se utiliza en el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). La pendiente de la línea está determinada por la beta del mercado. La fila sube. Cuanto mayor sea la probabilidad de rendimiento de un activo, mayor será el riesgo asociado con ese activo.
Existe la suposición incorporada de que la pendiente del SML es constante. Sin embargo, el supuesto de una pendiente constante puede en realidad no ser realista. Con una asignación tradicional 60/40, los inversores deben asumir más riesgos para lograr rendimientos aceptables, y los beneficios de la diversificación son limitados a medida que se agregan más acciones y de mayor riesgo a la cartera. La paridad de riesgo resuelve este problema mediante el uso del apalancamiento para igualar la cantidad de volatilidad y riesgo entre los diferentes activos de una cartera.
Ejemplos reales de paridad de riesgo
Fondo de paridad de riesgo AQR invierte globalmente en acciones, bonos, divisas y materias primas y se esfuerza por lograr… también utiliza una estrategia de paridad de riesgo en sus inversiones. Un fondo cotizado en bolsa (ETF) utiliza una distribución de volatilidad ponderada por riesgo igual para determinar su exposición a las acciones.
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