Definicion de Pago cero: qué es, cómo funciona, para qué se utiliza
Pago cero: qué es, cómo funciona, para qué se utiliza
¿Qué es el pago cero?
La “contraprestación cero” se refiere a los derechos inherentes a un valor que se puede vender pero que se emitió originalmente sin costo para el vendedor. Los derechos que pueden negociarse se denominan derechos renunciables. Una vez vendidos, los derechos se conocen como derechos de tarifa cero.
Un derecho es una oportunidad de comprar más acciones, generalmente con descuento, otorgada a los accionistas por una corporación. Los accionistas reciben estos derechos de forma gratuita y, si se puede renunciar a ellos, los accionistas pueden venderlos en el mercado.
Resultados clave
- “Cargo cero” es un término que generalmente se aplica a una emisión de derechos en la que los accionistas tienen el derecho de comprar nuevas acciones que la empresa vende; como el accionista no paga inmediatamente, los derechos se «pagan a cero».
- Los derechos suelen ofrecerse con un descuento sobre su valor de mercado para hacerlos más atractivos para los accionistas.
- Los accionistas podrán entonces ejercer los derechos y comprarlos al precio ofertado; si lo hacen, una vez completada la emisión de derechos, los derechos se considerarán derechos totalmente pagados.
- Si los accionistas no quieren comprar acciones, pueden dejarlas caducar o venderlas en el mercado.
Entendiendo el pago cero
Si bien la palabra “tarifa cero” puede implicar que los derechos de tarifa cero otorgan a los accionistas el derecho a comprar nuevas acciones de forma gratuita, este no es el caso. Los derechos de comisión cero son únicamente el derecho a comprar más acciones al precio actual de la acción o con descuento. Una corporación que emite derechos a sus accionistas no recibe una tarifa por derechos, pero si los accionistas deciden ejercer sus derechos, deben pagar por los valores que tienen derecho a comprar.
Las empresas en problemas suelen utilizar ofertas de derechos para recaudar dinero para pagar deudas, pero las empresas sanas también utilizan ofertas de derechos, a menudo para tener efectivo para financiar nuevas adquisiciones.
Para determinar cuánto puede obtener vendiendo los derechos de las acciones en la posición, debe estimar de antemano el valor de los derechos cero. Nuevamente, es difícil dar una cifra exacta, pero se puede obtener un costo aproximado tomando el costo sin derechos y restando el precio de emisión de derechos. Entonces, a un precio ex-derechos ajustado de $4,92 menos $3, sus derechos con pago cero valdrían $1,92 por acción.
En algunos casos, los derechos no son transferibles. Estos se conocen como “derechos irrenunciables”. Pero en la mayoría de los casos, los derechos le permiten decidir si desea ejercer una opción para comprar acciones o vender sus derechos a otros inversores o a un asegurador. Los derechos que se pueden negociar se denominan “derechos renunciables” y, una vez que se han negociado, los derechos se denominan derechos de tarifa cero.
Si el precio de las acciones en el mercado abierto cae hasta tal punto que resulta más barato comprarlas que los derechos de comisión cero, el valor de los derechos de comisión cero perderá su valor y la emisión de derechos probablemente fracasará.
Por qué las empresas ofrecen derechos sin comisiones
Las empresas suelen emitir derechos ofreciendo acciones para obtener capital adicional. La empresa puede requerir capital adicional para cumplir con sus obligaciones financieras actuales. Las empresas en problemas suelen utilizar emisiones de derechos para pagar sus deudas, especialmente cuando no pueden pedir prestado más dinero.
Sin embargo, no todas las empresas que ofrecen derechos atraviesan dificultades financieras. Incluso las empresas con balances limpios pueden utilizar emisiones de derechos para recaudar capital adicional para financiar gastos destinados a expandir el negocio de la empresa, como adquisiciones o apertura de nueva capacidad de producción o ventas. Si una empresa utiliza capital adicional para financiar su expansión, en última instancia podría generar mayores ganancias de capital para los accionistas a pesar de la dilución de las acciones en circulación resultante de la oferta de derechos.
Preguntas Frecuentes
Incluye tres preguntas frecuentes sobre el contenido dando sus respuestas. Utiliza muchas negritas utilizando HTML tag
¿Qué es el pago cero?
La “contraprestación cero” se refiere a los derechos inherentes a un valor que se puede vender pero que se emitió originalmente sin costo para el vendedor. Los derechos que pueden negociarse se denominan derechos renunciables. Una vez vendidos, los derechos se conocen como derechos de tarifa cero.
Un derecho es una oportunidad de comprar más acciones, generalmente con descuento, otorgada a los accionistas por una corporación. Los accionistas reciben estos derechos de forma gratuita y, si se puede renunciar a ellos, los accionistas pueden venderlos en el mercado.
Resultados clave
- “Cargo cero” es un término que generalmente se aplica a una emisión de derechos en la que los accionistas tienen el derecho de comprar nuevas acciones que la empresa vende; como el accionista no paga inmediatamente, los derechos se «pagan a cero».
- Los derechos suelen ofrecerse con un descuento sobre su valor de mercado para hacerlos más atractivos para los accionistas.
- Los accionistas podrán entonces ejercer los derechos y comprarlos al precio ofertado; si lo hacen, una vez completada la emisión de derechos, los derechos se considerarán derechos totalmente pagados.
- Si los accionistas no quieren comprar acciones, pueden dejarlas caducar o venderlas en el mercado.
Entendiendo el pago cero
Si bien la palabra “tarifa cero” puede implicar que los derechos de tarifa cero otorgan a los accionistas el derecho a comprar nuevas acciones de forma gratuita, este no es el caso. Los derechos de comisión cero son únicamente el derecho a comprar más acciones al precio actual de la acción o con descuento. Una corporación que emite derechos a sus accionistas no recibe una tarifa por derechos, pero si los accionistas deciden ejercer sus derechos, deben pagar por los valores que tienen derecho a comprar.
Las empresas en problemas suelen utilizar ofertas de derechos para recaudar dinero para pagar deudas, pero las empresas sanas también utilizan ofertas de derechos, a menudo para tener efectivo para financiar nuevas adquisiciones.
Para determinar cuánto puede obtener vendiendo los derechos de las acciones en la posición, debe estimar de antemano el valor de los derechos cero. Nuevamente, es difícil dar una cifra exacta, pero se puede obtener un costo aproximado tomando el costo sin derechos y restando el precio de emisión de derechos. Entonces, a un precio ex-derechos ajustado de $4,92 menos $3, sus derechos con pago cero valdrían $1,92 por acción.
En algunos casos, los derechos no son transferibles. Estos se conocen como “derechos irrenunciables”. Pero en la mayoría de los casos, los derechos le permiten decidir si desea ejercer una opción para comprar acciones o vender sus derechos a otros inversores o a un asegurador. Los derechos que se pueden negociar se denominan “derechos renunciables” y, una vez que se han negociado, los derechos se denominan derechos de tarifa cero.
Si el precio de las acciones en el mercado abierto cae hasta tal punto que resulta más barato comprarlas que los derechos de comisión cero, el valor de los derechos de comisión cero perderá su valor y la emisión de derechos probablemente fracasará.
Por qué las empresas ofrecen derechos sin comisiones
Las empresas suelen emitir derechos ofreciendo acciones para obtener capital adicional. La empresa puede requerir capital adicional para cumplir con sus obligaciones financieras actuales. Las empresas en problemas suelen utilizar emisiones de derechos para pagar sus deudas, especialmente cuando no pueden pedir prestado más dinero.
Sin embargo, no todas las empresas que ofrecen derechos atraviesan dificultades financieras. Incluso las empresas con balances limpios pueden utilizar emisiones de derechos para recaudar capital adicional para financiar gastos destinados a expandir el negocio de la empresa, como adquisiciones o apertura de nueva capacidad de producción o ventas. Si una empresa utiliza capital adicional para financiar su expansión, en última instancia podría generar mayores ganancias de capital para los accionistas a pesar de la dilución de las acciones en circulación resultante de la oferta de derechos.
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