Definicion de Opciones de cálculo de rango: tipos y cálculos.
Opciones de cálculo de rango: Se refiere a las diferentes formas y métodos de calcular el alcance o rango de un conjunto de datos, incluyendo los diferentes tipos de cálculos y fórmulas utilizadas para determinar el rango de un conjunto de valores.
¿Qué es la acumulación de rango?
Una acumulación de rango es un producto estructurado basado en un índice subyacente que maximiza los rendimientos si el índice permanece dentro de un rango definido por el inversor.
Comúnmente conocido como nota de acumulación a distancia, es un tipo de instrumento financiero derivado que ofrece a los inversores la oportunidad de obtener rendimientos superiores al promedio al vincular la tasa del cupón al desempeño de un índice subyacente.
Las variaciones de notas de rango incluyen notas de acreción, notas de índice, notas de corredor, notas de corredor, notas de rango flotantes y notas de calle.
Resultados clave
- Un cargo por rango es un producto estructurado basado en un índice subyacente que maximiza los rendimientos si ese índice permanece dentro de un rango de precios específico durante la vida del bono.
- Una nota bandeada ofrece a los inversores la oportunidad de obtener rendimientos superiores al promedio al vincular la tasa del cupón al desempeño de un índice subyacente.
- Si el valor del índice se mantiene dentro del rango especificado, el inversor recibe el tipo de cupón o no gana nada.
Comprender la acumulación de rango
Un inversor que posee un valor de rango quiere que el índice de referencia permanezca dentro de un rango determinado desde el momento en que se emite el valor de rango hasta su vencimiento. Esta estrategia es una apuesta por la estabilidad o la baja volatilidad en el mercado de índices, además de invertir en notas. Como el flujo de caja no está garantizado, el emisor a menudo tiene que ofrecer una tasa de cupón más alta para atraer inversores. Para los inversores que esperan que el índice subyacente se mantenga dentro de un rango, esta es una forma de obtener rendimientos superiores a la media.
El índice subyacente puede ser una tasa de interés, como LIBOR. También podría ser un tipo de cambio de moneda, una materia prima o un índice bursátil. Si el valor del índice cae dentro del rango especificado, se cargan intereses sobre el cupón. Si el valor del índice cae fuera del rango especificado, no se cobra ningún tipo de cupón, lo que significa que el inversor no gana nada.
Normalmente, un inversor apuesta a que un índice de referencia se mantendrá dentro de su rango esperado y no se verá afectado por una mayor volatilidad en otros factores que afectan al mercado. Estos factores podrían ser una curva de rendimiento ascendente, un mercado de futuros en forwardation o contango, u otros eventos geopolíticos. Básicamente, el inversor apuesta contra el mercado y espera rentabilidades superiores al mercado.
Los inversores en bonos de rango de acumulación pueden obtener las mayores ganancias durante un mercado lateral, cuando el precio del valor está dentro de un rango sin formar ninguna tendencia alcista o bajista distinta.
Consideraciones Especiales
Debido a que tiene una tasa de cupón fija, el rango de capitalización califica como un título de renta fija, pero solo de nombre. Otro nombre para un cupón es cupón condicional porque el pago de los ingresos depende de otro evento o condición. Los plazos de liquidación de pagos suelen ser diarios. Debido a que los pagos de intereses reales pueden ser cero para cualquier período de cálculo de rendimiento determinado, el rendimiento real no es necesariamente fijo.
No existe un mercado formal para negociar o valorar notas de rango. Las estimaciones se vuelven aún más complejas con las acumulaciones de rango, que incluyen funciones de acumulación de llamadas y de doble rango. En el devengo de doble banda se utilizan dos índices basados, por ejemplo, en el tipo de cambio y el tipo de interés.
Cálculo de acumulación de rango.
Las notas de devengo de rango comienzan con los mismos cálculos que se utilizan para cualquier título de renta fija, dependiendo del período de pago. Los periodos de pago pueden ser mensuales, semestrales o anuales. La inclusión de un modificador «sí» o «no» es la principal diferencia entre los valores.
Por ejemplo, supongamos que un inversor posee un bono a un año con cupón del 3% y pagos mensuales. El índice basa los valores en los precios del petróleo crudo negociados en Nueva York, que oscilan entre 60,00 y 61,00 dólares por barril. Los pagos mensuales anuales oscilan entre el 0,00% y un máximo del 3,00%.
- Supongamos que para enero, con vencimiento el 1 de febrero, el petróleo crudo se negoció en ese rango de precios en 15 de los 31 días del mes.
3.00
%
×
15
31
«=»
0.01451
«=»
1.451
%
3.00\%\times\frac{15}{31} = 0.01451 = 1.451\% 3,00%×3115«=»0.01451«=»1,451%
El pago de intereses realizado el 1 de febrero será el 1,45% del capital dividido por 12.
- Para febrero, pagado el 1 de marzo, con el índice dentro del rango de 20 días, quedaría:
3.00
%
×
20
28
«=»
0.0214
«=»
2.142
%
3,00\%\veces\frac{20}{28} = 0,0214 = 2,142\% 3,00%×2820«=»0.0214«=»2,142%
- El pago de intereses realizado el 1 de marzo será el 2,14% del capital dividido por 12. Si el índice se mantiene en el rango durante todo el mes:
3.00
%
×
1
«=»
0,03
«=»
3.0
%
3,00\%\veces 1 = 0,03 = 3,0\% 3,00%×1«=»0,03«=»3,0%
El pago de intereses realizado el primer día del mes siguiente será el 3.0% del monto principal dividido por 12; repita el cálculo para todos los demás meses.
Notas sobre rangos de capitalización y opciones de tasas de interés
Los pagarés con un rango de capitalización pueden tener una tasa de interés variable a corto plazo o tener una opción de tasa de interés incorporada. Una tasa de interés flotante o variable sube y baja con el resto del mercado o con un índice, razón por la cual algunos bonos de rango, como los bonos de calle, también se conocen como índices flotantes.
Una opción sobre tipos de interés es un instrumento financiero derivado que permite a su titular beneficiarse de los cambios en los tipos de interés. Es similar a una opción sobre acciones y puede ser una opción de venta o de compra. Normalmente, el movimiento sigue una tasa de referencia como el rendimiento del Tesoro a 10 años.
Wikieconomia no proporciona servicios ni asesoramiento fiscal, de inversión o financiero. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o la situación financiera de un inversor en particular y puede no ser adecuada para todos los inversores. La inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del principal.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es la acumulación de rango?
La acumulación de rango es un producto estructurado basado en un índice subyacente que maximiza los rendimientos si el índice permanece dentro de un rango definido por el inversor.
2. ¿Cómo funciona una nota de acumulación a distancia?
Comúnmente conocido como nota de acumulación a distancia, es un tipo de instrumento financiero derivado que ofrece a los inversores la oportunidad de obtener rendimientos superiores al promedio al vincular la tasa del cupón al desempeño de un índice subyacente.
3. ¿Qué sucede si el valor del índice está fuera del rango especificado en una nota de rango?
Si el valor del índice cae dentro del rango especificado, se cargan intereses sobre el cupón. Si el valor del índice cae fuera del rango especificado, no se cobra ningún tipo de cupón, lo que significa que el inversor no gana nada.
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