Definicion de Oferta de derechos (problema): definición, tipos, ventajas y desventajas
La oferta de derechos se refiere a la emisión de nuevos títulos de valores por una empresa, que otorga a los accionistas actuales el derecho a adquirir un número determinado de acciones adicionales a un precio preferencial. Esto puede ser una forma de financiamiento para la empresa, pero puede diluir la participación de los accionistas existentes y disminuir el valor de sus acciones.
¿Qué es una oferta (emisión) de derechos?
Una oferta de derechos (emisión de derechos) es un grupo de derechos ofrecidos a los accionistas existentes para comprar acciones adicionales, conocidas como garantías de suscripción, en proporción a sus tenencias existentes. Se consideran un tipo de opción porque dan a los accionistas de la empresa el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones adicionales de la empresa.
En una oferta de derechos, el precio de suscripción al que se puede comprar cada acción generalmente se reduce en relación con el precio de mercado actual. Los derechos suelen ser transferibles, lo que permite al propietario venderlos en el mercado abierto.
Resultados clave
- Una emisión de derechos es una invitación a los accionistas existentes para comprar nuevas acciones adicionales en una empresa.
- En una oferta de derechos, cada accionista recibe el derecho a una asignación prorrateada de acciones adicionales a un precio específico y por un período específico (generalmente de 16 a 30 días).
- Los accionistas no están obligados a ejercer este derecho.
- Las empresas con problemas de liquidez pueden recurrir a cuestiones de derechos para recaudar dinero cuando realmente lo necesitan.
Cómo funciona una oferta de derechos (liberación)
En una oferta de derechos, cada accionista recibe el derecho a una asignación prorrateada de acciones adicionales a un precio específico y por un período específico (generalmente de 16 a 30 días). En particular, los accionistas no están obligados a ejercer este derecho.
Una oferta de derechos es esencialmente una invitación a los accionistas existentes para que compren nuevas acciones adicionales de la empresa. Más específicamente, este tipo de emisión otorga a los accionistas existentes valores llamados «derechos» que les otorgan el derecho de comprar nuevas acciones con un descuento sobre el precio de mercado en una fecha futura específica. La empresa ofrece a los accionistas la oportunidad de aumentar su participación a un precio reducido.
Pero hasta la fecha de adquisición de las nuevas acciones, los accionistas pueden negociar los derechos en el mercado tal como lo harían con acciones ordinarias. Los derechos otorgados a un accionista tienen un valor que compensa a los accionistas actuales por la dilución futura del valor de sus acciones existentes. La dilución se produce porque la oferta de derechos distribuye los ingresos netos de la empresa entre más acciones. Por lo tanto, las ganancias por acción de una empresa, o EPS, se reducen a medida que las ganancias distribuidas diluyen las acciones.
Tipos de ofertas de derechos
Hay dos tipos principales de ofertas de derechos: ofertas de derechos directos y ofertas de derechos asegurados/de reserva.
- En una oferta directa de derechos, no hay compradores de reserva/respaldo (compradores dispuestos a comprar derechos no ejercidos) ya que el emisor solo vende la cantidad de acciones vendidas. Si la suscripción no se completa correctamente, el emisor puede tener capital insuficiente.
- Las ofertas de derechos asegurados/de reserva, normalmente más caras, permiten a terceros/compradores de respaldo (por ejemplo, bancos de inversión) comprar derechos pendientes. Los compradores de soporte aceptan comprar antes de que se ofrezcan los derechos. Este tipo de acuerdo asegura a la empresa emisora que se cumplirán sus requisitos de capital.
En algunos casos, los derechos otorgados no son transferibles. Estos se conocen como “derechos irrenunciables”. En otros casos, el beneficiario de la emisión de derechos podrá venderlos a otra persona.
Ventajas y desventajas de las ofertas de derechos
Ventajas
Las empresas suelen ofrecer derechos cuando necesitan recaudar dinero. Los ejemplos incluyen cuando es necesario saldar deudas, comprar equipos o adquirir otra empresa. En algunos casos, una empresa puede utilizar una oferta de derechos para recaudar dinero cuando no existen otras alternativas de financiación viables.
Otras ventajas importantes de una oferta de derechos son que la empresa emisora puede evitar las tarifas de suscripción, no se requiere la aprobación de los accionistas y el interés del mercado en las acciones ordinarias del emisor suele alcanzar su punto máximo. Para los accionistas existentes, la oferta de derechos brinda la oportunidad de comprar acciones adicionales con descuento.
Defectos
A veces, una oferta de derechos crea desventajas para la empresa emisora y los accionistas existentes. Es posible que los accionistas no aprueben esto debido a sus preocupaciones sobre la dilución. La oferta puede dar lugar a posiciones de inversores más concentradas.
Una empresa emisora que intenta recaudar capital puede encontrar que el papeleo y los procedimientos adicionales requeridos asociados con una oferta de derechos son demasiado costosos y requieren mucho tiempo; los costos de ofrecer derechos pueden superar los beneficios (principio de costo-beneficio).
¿Por qué una empresa ofrecería derechos?
El motivo principal de la oferta de derechos es obtener capital. El capital se puede utilizar para ampliar el negocio o pagar deudas existentes o cualquier otra necesidad. Las empresas pueden emitir ofertas de derechos a los accionistas existentes como beneficio para los accionistas y también como una forma de evitar el lento y costoso proceso de suscripción y emitir más acciones al público.
¿Cómo afectan las ofertas de derechos al precio de las acciones de una empresa?
Las ofertas de derechos reducen el valor de las acciones existentes porque se han emitido más acciones como resultado de la oferta de derechos. Esto puede ser perjudicial para el precio de las acciones, sumado al hecho de que la oferta de derechos puede estar vinculada a empresas que están atravesando dificultades financieras, por lo que se reduce la confianza de los inversores, lo que provoca que el precio de las acciones baje.
¿Debo comprar acciones mediante una oferta de derechos?
Los accionistas existentes no están obligados a comprar acciones adicionales mediante una oferta de derechos; la oferta simplemente les da la oportunidad de comprar más acciones.
Línea de fondo
Las ofertas de derechos son acciones adicionales de una empresa que se ofrecen a los accionistas existentes, que no están obligados a comprar acciones adicionales. Las acciones se ofrecen con descuento, lo que es un incentivo para animar a los accionistas a comprar acciones. Las empresas emiten ofertas de derechos para obtener capital por diversas razones.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es una oferta de derechos?
Una oferta de derechos (emisión de derechos) es un grupo de derechos ofrecidos a los accionistas existentes para comprar acciones adicionales, conocidas como garantías de suscripción, en proporción a sus tenencias existentes. Se consideran un tipo de opción porque dan a los accionistas de la empresa el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones adicionales de la empresa.
2. ¿Por qué una empresa ofrecería derechos?
El motivo principal de la oferta de derechos es obtener capital. El capital se puede utilizar para ampliar el negocio o pagar deudas existentes o cualquier otra necesidad. Las empresas pueden emitir ofertas de derechos a los accionistas existentes como beneficio para los accionistas y también como una forma de evitar el lento y costoso proceso de suscripción y emitir más acciones al público.
3. ¿Debo comprar acciones mediante una oferta de derechos?
Los accionistas existentes no están obligados a comprar acciones adicionales mediante una oferta de derechos; la oferta simplemente les da la oportunidad de comprar más acciones. Las acciones se ofrecen con descuento, lo que es un incentivo para animar a los accionistas a comprar acciones. Las empresas emiten ofertas de derechos para obtener capital por diversas razones.
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